Morgan Stanley odhaluje rodinnou kancelářskou jednotku, která chce sloužit nejbohatším z bohatých

Poté, co se pustil do správy peněz pro pouze bohaté, Morgan Stanley CNBC zjistila, že se zaměřuje na nejbohatší z bohatých – rodinné kanceláře s majetkem v desítkách miliard dolarů.

Banka strávila poslední čtyři roky vývojem sady produktů zaměřených na rodinné kanceláře, stále silnější investiční subjekty zřízené společností svět je nejbohatší jednotlivci a rodiny, podle provozního ředitele správy majetku Jed Finn.

Tento krok je posledním příznakem příjezd rodinné kanceláře jako klíčový hráč, který stírá staré rozdíly Wall Street. Počet firem za posledních deset let explodoval a při globálním hledání výnosů se rodinné kanceláře proměnily v vozidla, která dokážou stávky jako hedgeové fondy investujte do začínajících podniků jako společnosti rizikového kapitálu a dokonce i společnosti nákupu přímo.

Ale jejich velikost a složitost znamenala, že rodinné kanceláře byly donedávna většinou ignorovány, protože byly příliš velké pro tradiční kanály správy majetku bank a příliš malé pro institucionální pokrytí, řekl Finn v rozhovoru.

"Propadli mezi trhliny toho, co existovalo dříve," řekl. „Jde o segment 5.5 a více bilionu dolarů, kde nikdo nemá významný podíl, protože neexistuje jediná nabídka, která by skutečně vyhovovala různým potřebám různých rodin.“

Posun přichází jako Morgan Stanley, řízený generálním ředitelem James Gorman od roku 2010 si klade za cíl dosáhnout 10 bilionů dolarů v klientských aktivech, což je o více než 50 % více než současná úroveň. Gorman částečně pomohl formovat Morgan Stanley do giganta v oblasti správy majetku akvizice které bance pomohly zacílit na široké spektrum klientů. Tuto strategii ocenili investoři, kteří preferují stabilnější zdroje příjmů před relativně volatilním obchodováním a investičním bankovnictvím.

Úspěch banky v růstu aktiv pod správou vedl vedoucí pracovníky k hledání dalších oblastí příležitostí. V roce 2018 se Finn začal ptát klientů rodinných kanceláří, jaké jsou jejich největší potřeby. Manažeři se stále opírají o tabulky v Excelu, aby mohli sledovat držby a ručně aktualizovat údaje ze stohů zdrojů dat, které rychle zastarávají, řekl.

"To, co opravdu potřebovali, byl ten zdroj pravdy," řekl Finn. „Jak vytvoříte hlavní knihu pro rodinu, kde mohou kdykoli pochopit, jaká je jejich celková expozice, a umožnit to vidět různým lidem s různými oprávněními? To byla výzva."

Banka tedy vzala svou platformu pro fondové služby pro hedgeové fondy, která spravuje a sleduje hodnoty napříč třídami aktiv a geografickými oblastmi, a upravila ji pro rodinnou kancelář, čímž vytvořila čisté rozhraní zobrazující držby a výkonnost.

Jednotka Morgan Stanley Family Office zahájila přijímání firem na novou platformu v loňském roce a dosud přidala více než 25 miliard dolarů aktiv, uvedla banka. Během silného roku pro akcie přidala Morgan Stanley rekord $ 438 miliardy v čistých nových aktivech v roce 2021.

"Pro tyto rodiny to změnilo hru, protože nyní mohou skutečně vidět, kde jsou všechny jejich držby v reálném čase, a podle toho se rozhodovat, což byla jejich největší výzva," řekl.

Když se v lednu Gorman zeptal na svůj cíl 10 bilionů dolarů, uvedl rodící se rodinné kancelářské podnikání jako jeden z důvodů, proč banka roste aktiva rychleji než v předchozích letech. „Skutečnost je taková, že bohatí lidé zbohatnou rychleji než lidé méně bohatí,“ řekl Gorman.

Jak jmění ultrabohatých rostlo, ti, kteří mají investovat alespoň 250 milionů dolarů, tíhli k modelu rodinné kanceláře, který jim dává přímou kontrolu nad svými financemi v lehce regulovaném vozidle.

Vzhledem k tomu, že se kanceláře nemusí registrovat u Komise pro cenné papíry jako poradci, odhady se liší podle jejich počtu a spravovaného majetku. Je jich minimálně 10,000 rodinné kanceláře po celém světě, z nichž většina vznikla v posledních 15 letech, uvádí účetní firma EY.

Morgan Stanley měl větší úspěch při podepisování nově bohatých na svou platformu ve srovnání s rodinami se starými penězi, které jsou již spravovány. V posledním desetiletí došlo k bezprecedentní vlně generování bohatství, když zakladatelé start-upů získávali peníze v soukromých kolech, prodávali své společnosti nebo je brali na burzu.

"Když se podíváš každé IPO za posledních 12 až 24 měsíců uvidíte ředitele, který má nyní více peněz, než kdy měl, a obvykle neexistuje žádný tým, který by to řídil,“ řekl Finn. "Když se dostane k šesté generaci [bohatství], věc je již spravována."

Banka pokračuje v přidávání funkcí do svého řídicího panelu rodinné kanceláře, včetně možnosti úschovy akcií soukromých společností. Morgan Stanley také pracuje na dohazovací platformě, kde mohou start-upy získávat finanční prostředky přímo u banky, čerpat kapitál z rodinných kanceláří a dalších klientů s mimořádně vysokým čistým jměním.

„To se stalo velkým zdrojem poptávky ze strany těchto rodin. Chtějí, aby se jim zobrazovalo více a různé typy nekorelovaných investic,“ řekl Finn.

Ačkoli americké a evropské bankovní rivaly, včetně JPMorgan Chase a UBS, byly žokejství aby mohla v posledních letech sloužit rodinným kancelářím, Morgan Stanley věří, že má významný náskok při vytváření řešení založeného na fintech pro skupinu, uvedl spolupředseda. Andy Saperstein.

"Pro většinu konkurentů by bylo velmi obtížné pokusit se vytvořit něco takového," řekl Saperstein. "Efektivně poskytujeme rodinám služby institucionální kvality."