Morgan Stanley vidí blízké rally amerického akciového trhu

(Bloomberg) – Michael Wilson z Morgan Stanley, známý jako jeden z nejvíce medvědích stratégů Wall Street, řekl, že očekává, že akcie v krátkodobém horizontu porostou.

Nejčtenější z Bloombergu

Wilson poukázal na odolnost indexu S&P 500 na 200denním klouzavém průměru minulý týden, což je široce sledovaný technický ukazatel hybnosti indexu vůči jeho aktuální ceně. Odraz od čáry naznačuje, že nyní může fungovat jako podpora pro benchmark. Wilson řekl, že index se pravděpodobně posune výše, pokud budou výnosy ministerstva financí a dolar nadále klesat.

"Akciové trhy minulý týden přežily zásadní test podpory, což naznačuje, že tato rally medvědího trhu ještě není připravena skončit," napsal stratég v pondělní poznámce.

Index v pátek přerušil třítýdenní sérii ztrát, protože investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém nezvýší úrokové sazby nad nejvyšší úrovně, které již byly oceněny. Wilson – který správně předpověděl výprodej akcií v loňském roce a oživení v říjnu – vidí další rezistence pro index na 4,150 2.5 bodech – asi o XNUMX % vyšší než páteční uzávěrka.

Stratég neočekává, že rally bude trvat dlouho. Řekl, že trhy musí ve střednědobém horizontu dále klesat, protože fundamenty se nadále zhoršují, zejména na frontě zisků.

Navzdory rally „věříme, že to nevyvrací velmi špatnou rizikovou odměnu, kterou v současné době nabízí mnoho akcií vzhledem k oceněním a prognózám zisků, které jsou podle našeho názoru příliš vysoké,“ řekl Wilson a očekával, že marže zklamou současný konsenzus. velké množství."

Wilson poznamenal, že rozdíl mezi vykázanými zisky a peněžním tokem je největší za 25 let, což je způsobeno přebytečnými zásobami a kapitalizovanými náklady, které se dosud neprojevily.

Příběh pokračuje

Wilson z Morgan Stanley říká, že březen přináší rizika pro medvědí trh

Navzdory jestřábím komentářům představitelů Federálního rezervního systému a pokračujícím horkým údajům o inflaci a pracovních příležitostech, S&P 500 letos vzrostl o 5.4 %, zatímco technologický benchmark Nasdaq 100 vzrostl o více než 12 %. Wilson nedávno varoval, že očekává zhoršení fundamentů.

Taková opatrnost se ozývá v JPMorgan Chase & Co., kde stratégové vedení Mislavem Matejkou doporučují investorům využít nedávné zisky jako příležitost ke snížení expozice.

Matejka je také obzvláště negativní na americké akcie, když poukazuje na to, že relativní ocenění a zisky se pohybují blízko historických maxim, zatímco podle pondělního sdělení by mohly „pokračovat v odvíjení části silného běhu, který přinesl za posledních 10 let“.

Jiní mají samozřejmě opačný názor. Stratég Christopher Harvey ve Wells Fargo je přesvědčen, že skoky na akciovém trhu mají další prostor. "Neobchodujte, jako bychom byli na medvědím trhu, protože nejsme," napsal v pondělí v poznámce.

– S pomocí Jamese Conea a Sagariky Jaisinghaniové.

(Přidává pohled Wells Fargo v posledním odstavci)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP