Fondy peněžního trhu rostou o více než 286 miliard dolarů, protože investoři stahují vklady z bank

Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Fidelity jsou největšími vítězi z investorů, kteří v posledních dvou týdnech nalévali hotovost do fondů peněžního trhu v USA, protože kolaps dvou regionálních amerických bank a záchranná dohoda pro Credit Suisse vyvolaly obavy o bezpečnost bankovních vkladů.

Více než 286 miliard dolarů zatím v březnu zaplavilo fondy peněžního trhu, což z něj podle poskytovatele dat EPFR dělá největší měsíc přílivů od hlubin krize Covid-19.

Americké peněžní fondy Goldman přijaly téměř 52 miliard dolarů, což je 13procentní nárůst, od 9. března, den před převzetím Silicon Valley Bank americkými úřady. Fondy JPMorgan obdržely téměř 46 miliard USD a Fidelity zaznamenala příliv téměř 37 miliard USD, podle údajů iMoneyNet z pátečního rána.

Fondy peněžního trhu obvykle drží aktiva s velmi nízkým rizikem, která lze snadno koupit a prodat, včetně krátkodobého vládního dluhu USA. Výnosy z těchto vozidel jsou nyní nejlepší za poslední roky, protože rostou s úrokovými sazbami, které americká centrální banka ve snaze omezit inflaci zvedla na 15letá maxima. V lednu a únoru došlo k menšímu čistému přílivu, což připravilo půdu pro nejsilnější čtvrtletí pro americké peněžní fondy od vypuknutí pandemie koronaviru před třemi lety.

Tempo přílivu se v posledních čtrnácti dnech zrychlilo, zejména od velkých vkladatelů, kteří hledají bezpečné útočiště. Zatímco američtí úředníci souhlasili se zajištěním všech vkladů u SVB a Signature Bank, které selhaly o stejném víkendu, u jiných institucí nezaručili ty vklady nad 250,000 XNUMX USD.

„Vidíme přesuny do fondů peněžního trhu ze strany každého segmentu investora,“ řekl Ashish Shah, hlavní investiční ředitel pro veřejné investování ve společnosti Goldman Sachs Asset Management. „Vzhledem k volatilitě, kterou na trhu vidíme, si každý investor musí položit otázku: Odpovídá můj profil peněžního rizika [mému celkovému rizikovému profilu] a jsem mezi možnostmi dostatečně diverzifikovaný?

Nárůst toků tento měsíc pomohl vytlačit ve středu celková aktiva v peněžních fondech na rekordních 5.1 bilionu dolarů, podle výzkumu Bank of America.

Údaje z Investment Company Institute ukazují, že peníze proudí konkrétně do fondů, které drží americký vládní dluh, které jsou považovány za nejbezpečnější destinace. Takzvané primární fondy, které drží bankovní dluhy a podnikové papíry, zaznamenaly malé odlivy. Největší příliv směřoval do fondů spojených s blue-chipovými bankami na Wall Street a největšími investičními domy.

Údaje Federálního rezervního systému zveřejněné v pátek ukázaly, že bankovní vklady klesly v týdnu do 15. března ze 17.6 tn na 17.5 tn a vklady u malých bank klesly z 5.6 tn na 5.4 tn.

Neel Kashkari, prezident Fedu v Minneapolis, v neděli řekl, že stres v bankovním sektoru přivedl USA blíže recesi.

"Rozhodně nás to sbližuje," řekl Kashkari na CBS Face the Nation. „Není nám jasné, jak velká část těchto bankovních stresů vede k rozsáhlé úvěrové krizi.“

Sara Devereux, globální šéfka skupiny Vanguard s pevným výnosem, řekla: „Fondy peněžního trhu zaznamenaly v posledních týdnech pozoruhodné toky, přičemž největší toky do vládních fondů peněžního trhu. Částečně je to kvůli útěku ke kvalitě po děsu s uzavíráním bank, ale také proto, že výnosy na peněžních trzích jsou v současnosti velmi atraktivní.“

Její skupina dosáhla přílivu téměř 12 miliard dolarů, čímž se umístila na šestém místě za prvními třemi a Charlesem Schwabem a Federated Hermes.

Údaje ICI ukazují, že většina toků pochází od institucionálních investorů, ale drobní klienti se také přesouvají do peněžních fondů.

Andrzej Skiba, šéf BlueBay US fixního příjmu v RBC Global Asset Management, řekl: „Když zažíváte otřesy na trzích s vysokou mírou nejistoty ohledně hlavních částí ekonomiky a po celém světě, nejen v USA, první impulsem je jít do bezpečí."

Skiba dodal: "Vzhledem k nabízeným výnosům nabízejí fondy peněžního trhu nejen dobrý výnos, ale také velkou bezpečnost pro investory."

Řekl, že velká část přílivu je investována do rekordních emisí od Federal Home Loan Bank – ta reaguje na masivní poptávku po likviditě ze strany svých členských bank, které se snaží ujistit vkladatele o jejich stabilitě.

„Obecně vidíme silnou poptávku po peněžních trzích, částečně kvůli robustním nabízeným výnosům, zatímco částečně odráží značné množství likvidity, kterou fondy poskytují jak institucionálním, tak drobným investorům, a to i na (nebo zvláště uprostřed) volatilních trhů,“ Skiba řekl.

Mezinárodní fondy peněžního trhu, které jsou zpočátku menší, zaznamenávají méně výrazný trend. Mezinárodní fondy BlackRock však od 16. března obdržely 9 miliard dolarů v mezinárodních přílivech a GSAM podle iMoneyNet obdržela 6 miliard dolarů.

Další zprávy Felicie Schwartz ve Washingtonu

Tento článek byl po zveřejnění upraven tak, aby aktualizoval celkovou výši dosavadních přílivů fondů peněžního trhu v březnu