Peníze se znovu nalévají do dluhopisů. Co to znamená.

Velikost textu

Investoři nalévají peníze do dluhopisových fondů – obrat oproti trendu pozorovanému po většinu letošního roku – a má to obrovské důsledky pro finanční trhy. 

Minulý týden podle něj do dluhopisových fondů přiteklo čistých 7.8 miliardy dolarů

Bank of America
.
To je největší týdenní příliv za zhruba dva měsíce. 

Je to vítaný pohled. Za celý rok ze všech dluhopisů odtekly stovky miliard dolarů v čistém stavu.

Je to částečně proto, že centrální banky odstraňují likviditu z trhů úrokových sazeb a dluhopisů. Snížená poptávka snižuje ceny dluhopisů a zvedá jejich výnosy.

Pohyb je reakcí na vysoká inflace, kterou se centrální bankéři snaží utlumit. 

Zlepšující se nálada na dluhopisovém trhu nyní podtrhuje potenciální posun ve způsobu, jakým lidé a instituce po celém světě investují.

10letý výnos státní pokladny má vzrostl na přibližně 3 %, což je výrazně nad průměrnými ročními inflačními očekáváními na příštích 10 let ve výši 2.37 %, což znamená, že investoři nyní mohou získat „skutečný výnos“ z dluhopisu.

Vzhledem k tomu, že investoři konečně dostali kompenzaci, aby vlastnili bezpečné státní dluhopisy, Barron je poukazuje na to, že standardní portfolio „60/40“., ve kterém alokátoři aktiv vkládají 60 % peněz investorů do akcií a 40 % do dluhopisů, se vrací. Dluhopisy opět nabízejí skutečné zajištění proti riziku akcií. 

To také může být dobrým znamením pro akciový trh. Rostoucí výnosy dluhopisů mají letos rozdrtil akciový trh protože činí potenciální výnos akcií o něco méně atraktivní.

Nyní mohou nabídky na dluhopisy udržet výnosy dluhopisů stabilní – a to by mohlo umožnit nabídku na akcie. Si být jisti, očekávání výdělků by mohla stále klesat odtud potenciálně poškodí akcie, ale stabilní výnosy dluhopisů by alespoň omezily potenciální ztráty na akciovém trhu. 

Investiční prostředí se mění – a to je dobrá věc pro akciový i dluhopisový trh. 

Napište Jacobovi Sonenshineovi na [chráněno e-mailem]