70. léta se vracejí ve velkém stylu, a i když to není v módě ani v hudbě tak špatné, lze s jistotou říci, že nikdo ve skutečnosti nechce návrat ekonomiky 70. let. To bylo desetiletí, které přineslo stagflaci, ošklivou směs vysoké inflace, rostoucí nezaměstnanosti a stagnujícího růstu pracovních míst. Ekonomové si dlouho mysleli, že tato kombinace je nemožná, ale špatné ekonomické řízení Carterovy administrativy ukázalo, že se mýlili.
Nejméně jeden špičkový ekonom, Mohamed El-Erian z Allianz, vidí stagflační období na cestě v podobě globálního ekonomického krachu, kterému jen málokterý národ vyvázne bez újmy. Jak to vidí El-Erian, inflace je příliš vysoká a zvýšení úrokových sazeb Fedu, aby ji omezilo, je nedostatečné; zvýšení pravděpodobně zastaví růst a zároveň si vynutí úbytek pracovní síly. Výsledek: krátkodobý růst cen, rostoucí nezaměstnanost a pomalý až neexistující růst HDP, nebo jedním slovem stagflace.
„Nižší růst v USA a pozdní #Fed nucený zvýšit o 75 bazických bodů rekordně potřetí v řadě jsou v souladu s globálními stagflačními tendencemi. Nepřekvapilo by mě, kdybych viděl další revize růstu,“ napsal El-Erian.
Je to situace, která vyžaduje defenzivní kroky investorů s důrazem na zajištění toku příjmů, který poskytne určitou ochranu před inflací. Ve světě akcií je to recept na dividendové akcie.
Použili jsme Platforma TipRanks najít dvojici vyplácejících dividend s hodnocením Strong Buy od Street a spolehlivé dividendy, které mají v historii stabilní platby. A ještě lepší pro defenzivní investory je, že obě akcie letos překonaly celkové trhy a zaznamenaly pozitivní zisky akcií tam, kde širší trhy poklesly.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Začneme společností Merck, známou farmaceutickou společností. Tato firma je jedním z gigantů ve světě Big Pharma s tržní kapitalizací 218 miliard USD a ročními výnosy více než 50 miliard USD, z nichž přibližně 22 miliard USD pocházelo z amerického trhu a 13 miliard USD z evropských trhů. Společnost Merck si klade za cíl učinit ze sebe přední světovou biofarmaceutickou společnost orientovanou na výzkum a může se pochlubit rozsáhlým programem klinických studií s 83 programy procházejícími studiemi fáze II a dalšími 30 ve fázi III.
Mezi nejznámější produkty společnosti Merck na dnešním trhu patří Gardasil a HPV vakcína používaná k ochraně žen před rakovinou děložního čípku a Remicade, protizánětlivý lék na bázi biologických protilátek používaný při léčbě autoimunitních poruch, jako je Crohnova choroba a revmatoidní artritida. Historicky byla společnost Merck tvůrcem vakcíny MMR (spalničky, příušnice, zarděnky), která se stala standardem pro novorozence.
Velké farmaceutické firmy mohou mít kontroverzní pověst, ale jak ukazuje historie společnosti Merck, náš lékařský systém je skutečně potřebuje. A Merck tuto potřebu dotáhl k solidním finančním výsledkům. V nedávné zprávě společnosti za 2Q22 dosáhla nejvyšší výše 14.6 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 28 %. Toto číslo zahrnovalo 36% r/r nárůst tržeb Gardasil na 1.7 miliardy USD a 26% r/r růst tržeb protirakovinného léku Keytruda, které dosáhly 5.3 miliardy USD. Pokud jde o zisk, non-GAAP EPS vzrostl o 42 % oproti předchozímu čtvrtletí a dosáhl 1.87 USD na akcii.
To poslední je důležitý ukazatel, protože zisk na akcii pomáhá zajistit dostupnost dividendy. Společnost Merck vyplácí 69 centů za kmenovou akcii – takže EPS plně pokrývá platbu – což se ročně přepočte na 2.76 USD. Při této sazbě dává dividenda výnos 3.2 %. Společnost Merck má 12letou historii udržování spolehlivých plateb a zpomalování zvyšování dividendy.
S ohledem na tuto skutečnost není divu, že akcie společnosti letos vzrostly o 16 %, což výrazně překonalo celkové trhy.
To vše na analytika Berenberga zapůsobilo Luisa Hectorová, která nedávno zlepšila svůj postoj k akciím MRK a o společnosti napsala: „Věříme, že investorům, kteří hledají možnost s nízkou rizikovou hodnotou ve farmaceutickém sektoru, nabízí společnost Merck & Co mnoho lákadel: střednědobý růst těsně před průměrem sektoru, omezené břemeno vypršení platnosti patentu, nízké vystavení se americké cenové reformě, rozšíření marží a žádný převis soudních sporů. Růst prodeje je vysoce závislý na Keytrudě a Gardasilu, ale domníváme se, že existují omezené konkurenční hrozby…. Podporovali bychom návratnost peněžních toků Keytruda ve formě dividend a zpětného odkupu. Merck & Co je naše preferovaná hodnota ve velkých farmaceutických odvětvích.“
Hectorová zvýšila její hodnocení této akcie z neutrální na Buy a její cílová cena 100 USD naznačuje její víru v 15% jednoroční růstový potenciál. (Chcete-li sledovat Hectorův záznam, klikněte zde)
Z konsensuálního hodnocení, Silný nákup založený na 10 nákupech a 3 drženích, je jasné, že Wall Street obecně souhlasí s býčími názory na tuto velkou biofarmaceutickou firmu. Akcie mají cenu 86.64 USD a jejich průměrná cílová cena 100.75 USD naznačuje nárůst o ~16%. (Podívejte se na předpověď akcií MRK na TipRanks)
American Electric Power Company (AEP)
Změňme tempo u druhé akcie a přejděme od biofarmak k veřejným službám. American Electric Power je jedním z největších poskytovatelů elektřiny v USA, více než 40,000 26,000 mil přenosových linek napájených přes 7,100 5.5 megawattů výrobní kapacity – číslo, které zahrnuje kapacitu přibližně 11 XNUMX megawattů z obnovitelných zdrojů a XNUMX milionu zákazníků v XNUMX zemích. státy. AEP, se svou velkou stopou v naprosto zásadním ekonomickém výklenku, je ukázkovým příkladem defenzivních akcií a ve skutečnosti mají energetické společnosti dlouho pověst toho, že jsou „odolné vůči recesi“.
Pohled na finanční výsledky AEP ukazuje, že se společnosti v letošním roce zatím dařilo, i když v prvním i druhém čtvrtletí došlo k poklesu HDP. Společnost AEP zaznamenala tržby 4.6 miliardy USD s non-GAAP provozním ziskem 617.7 milionu USD. Zatímco horní hranice meziročně relativně stagnovala, zisky vzrostly o více než 28 %. Non-GAAP EPS vyšel na 1.20 dolaru, jen o odstín vyšší než před rokem 1.18 dolaru.
Kromě dobrých výsledků AEP zopakovala svůj výhled na celý rok 2022, přičemž non-GAAP zisk se očekává v rozmezí 4.87 až 5.07 USD na akcii. Společnost očekává do budoucna 6% až 7% dlouhodobý růst.
V jednom důležitém ukazateli výkonnosti akcie AEP letos vzrostly o přibližně 16 %, čímž dramaticky překonaly celkové trhy.
Opět se podíváme na společnost, jejíž zisky plně pokrývají dividendu z kmenových akcií. Poslední prohlášení stanovilo platbu na 78 centů za akcii a byla vyplacena 9. září. Aktuální dividenda se anualizuje na 3.12 USD a výnosy 3.1 %. Skutečným klíčem k této dividendě je však jeho extrémní spolehlivost. AEP se chlubí tím, že od roku 1910 vyplácela hotovostní dividendu v každém fiskálním čtvrtletí, takže tato poslední platba je 449. čtvrtletní platbou v řadě. Existuje jen velmi málo veřejných společností, které se vyrovnají této úrovni dlouhodobé spolehlivosti dividend.
Mezi býky je analytik Morgan Stanley David Arcaro, který vidí AEP jako go-to mezi utilitními akciemi.
„Velice letos překonaly index S&P o 20 %. Domníváme se, že prostor si bude i nadále držet svou hodnotu na relativním základě a potenciálně mírně překonat výkonnost v případě slábnoucího ekonomického pozadí nebo úplné recese vzhledem k tomu, že utilitní skupina má tendenci překonávat výkonnost po dosažení vrcholu zisků a po začátku recese. Ocenění se rozšířilo, ale zatím nevidíme jasný případ, že by byla skupina předražená – valuace ve vztahu k indexu S&P 500, historické úrovně a dluhopisy jsou všechny pod předchozími maximy za posledních 10 let, takže podle nás neexistuje ekonomický růst prostor je stále přiměřeně ceněn pro své obranné vlastnosti. V případě recese očekáváme, že nízkoriziková jména překonají výkonnost a upřednostní AEP,“ vysvětlil Arcaro.
Za tímto účelem Arcaro hodnotí akcie AEP jako Overweight (tj. Buy) spolu s cenovým cílem 118 USD, což naznačuje roční zisk 18 %. (Chcete-li sledovat záznam Arcaro, klikněte zde)
Celkově vzato, AEP v posledních týdnech získal 8 recenzí analytiků, mezi něž patří 6 nákupů nad 2 držení, pro konsensuální hodnocení Strong Buy od Street. (Podívejte se na předpověď akcií AEP na TipRanks)
Chcete-li najít dobré nápady pro obchodování s akciemi za atraktivní ocenění, navštivte TipRanks ' Nejlepší akcie koupit, nově spuštěný nástroj, který sjednocuje všechny poznatky o akciových tipech společnosti TipRanks.
Odmítnutí odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html