(Bloomberg) — Je to odsouzeno k záhubě, je to rally medvědího trhu, odraz, který nebude trvat. Všechno to bláto vržené na akcie za poslední měsíc se může ukázat jako pravda. Ale je čím dál těžší zapomenout na oživení indexu S&P 500, který se pohybuje na široce sledovaném mezníku v grafech.
Nejčtenější z Bloombergu
Čtyři dny po sobě ztráty byly vymazány během několika sekund ve středu poté, co data o inflaci přišla chladněji, než se očekávalo. Index S&P 500 stoupl o 1.9 % od 12:50 v New Yorku a překonal úroveň 4,177 XNUMX, která znamenala vrchol během květnového až červnového oživení. Překonání překážky by vytvořilo to, co chartisté označují jako „vyšší high“, údajně signál, že jsou v zásobě další trvalé zisky.
„Celý rok jsme byli opatrní,“ řekl Jonathan Krinsky, hlavní technik trhu ve společnosti BTIG. "Vyčištění červnového maxima na závěrečné bázi by znamenalo dlouhou cestu k naznačování, že se trend posouvá."
Středeční údaje o inflaci – poprvé od začátku roku 2021, kdy byl hlavní údaj nižší než prognózy ekonomů – přiměly obchodníky k rychlému snížení sázek na míru zpřísnění, které Federální rezervní systém pravděpodobně provede, což vyvolalo odraz u rizikových aktiv.
Hodnota akcií byla obnovena ve výši více než 5 bilionů dolarů, když index S&P 500 zaznamenal svůj nejsilnější růst v tomto roce a vyskočil o 15 % z červnového minima. Akcie vzrostly, protože zisky byly lepší, než se očekávalo, a ekonomické údaje zmírnily obavy z hrozící ekonomické recese.
„Akcie byly v rally režimu, takže pokud jste celou dobu nakupovali, nic vás neodradí,“ řekl Steve Sosnick, hlavní stratég společnosti Interactive Brokers. "Přestože obchodníci touží po čemkoli, co lze interpretovat jako vše jasné, je to jedna zpráva," dodal. "Ale hodí se to k nově nalezenému býčímu vyprávění."
Během toho byla varování od stratégů z firem jako Morgan Stanley a Goldman Sachs Group Inc. stále hlasitější. V klientském průzkumu, který minulý týden provedla společnost Wolfe Research během webového vysílání, 75 % účastníků uvedlo, že index S&P 500 ještě nedosáhl dna.
Základem skepticismu je nejistá trajektorie rostoucího cyklu Fedu a jeho dopad na ekonomiku. Hrubý domácí produkt se již dvě čtvrtletí za sebou snižoval. A hlavní výrobci počítačových čipů varovali před zpomalením poptávky.
„Ještě nejsme přesvědčeni, že vzestup cen akcií, který jsme viděli, je stále pevným trendem,“ řekla Lisa Erickson, senior viceprezidentka a vedoucí skupiny pro veřejné trhy v US Bank Wealth Management. „Cenové tlaky, i když v nedávné zprávě CPI klesly, mají stále co dělat. A Fed také chce vidět jasné a přesvědčivé důkazy pro to, aby skutečně změnil svůj přístup k měnové politice.
Ale kapitálová odolnost pokračovala. Jeden po druhém se to, co bývala rezistence v cenových grafech, změnilo v support a medvědi byli nuceni uvolnit své pozice. Koš nejshortovanějších akcií Goldman od začátku července vyletěl o 30 %, což podpálilo každého, kdo vsadil na pokles akcií.
Tento měsíc se červnový vrchol stal bitevní linií mezi býky a medvědy. Index v pondělí krátce překonal tuto hranici, ale poté, co se obnovil prodej a akcie smazaly své intradenní zisky, uzavřel pod ní.
„Překročení úrovně 4,177 500 na indexu S&P 11 je důležité z pohledu sledování trendu, protože začíná vytvářet sekvenci vyšších maxim a vyšších minim, neboli to, co je láskyplněji známé jako uptrend,“ spoluzakladatel Renaissance Macro Research Jeff deGraaf, napsal v poznámce minulý týden. Byl hodnocen jako nejlepší technický analytik v každoročním průzkumu Institutional Investor po dobu 2015 let v řadě až do roku XNUMX.
Sam Stovall, hlavní investiční stratég v CFRA, není připraven dát vše jasné, dokud S&P 500 nenahradí polovinu svých ztrát, které utrpěl od ledna do června. Pro přívržence Fibonacciho analýzy, technického nástroje založeného na číselné posloupnosti popsané Leonardem z Pisy v „Liber Abaci“ v roce 1202, je dosažení středního bodu signálem, že trh je připraven k úplnému zotavení.
"Toto zůstává růstem medvědího trhu, dokud neuzavřeme nad úrovní 4,232 50 na S&P," řekl Stovall. „Poté nám historie připomíná, že žádný medvědí trh se nikdy nezotavil o XNUMX % svého poklesu, jen aby nastavil ještě nižší minimum. Byl by to brzký signál, že medvěd je za námi."
(Přidává další komentáře počínaje šestým odstavcem)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html