Micron čelí „bezprecedentním“ problémům s dodávkami a analytici jsou rozděleni, pokud bylo dosaženo dna

Analytici však měli různé představy o tom, kdy by bylo možné odstranit přebytek na trhu s pamětí ze systému. Přebytek se rychle rozvinul po dvou letech globálního nedostatku čipů způsobeného pandemií COVID-19, která vedla zákazníky k dvojnásobnému nebo trojitému nákupu jejich běžných objednávek, což vedlo k vyšším zásobám.

Zatímco velikost oživení na trhu s pamětí bude „pravděpodobně klíčovou debatou“, analytik Evercore ISI CJ Muse řekl, že „dno je dno je dno a zjevně se blížíme“. Muse má cílovou hodnotu 70 USD a lepší hodnocení na Micronu.

"Akcie jsou na nebo blízko dna, ale mohly by se obchodovat do stran, dokud nebudeme mít více jasno v celkovém cyklu," řekl Muse. "Ale pro investory s časovým horizontem 12 měsíců a více považujeme akcie za mimořádně atraktivní."

Názor: Zisky Micronu naznačují, že pokles čipů by mohl být horší, než Wall Street očekává

Analytik Morgan Stanley Joseph Moore měl jeden z nejchmurnějších názorů, když označil současný pokles žetonů za horší než v roce 2019. Má podvážený rating akcií a snížil svůj cenový cíl na 49 dolarů z 56 dolarů.

„Je to horší než rok 2019, protože reakce na nadměrnou nabídku – která začala v srpnu 2021 – trvala tak dlouho,“ řekl Moore. "Zákazníci pokračovali ve vytváření zásob, výrobci drželi ceny vysoko a umožňovali vytváření zásob a kapitálové výdaje nadále rostly."

"Samozřejmě, že velikost oprav inventáře je tvrdší, když se staví na další rok," řekl Moore. "Souhlasíme se společností, že objem v květnovém čtvrtletí vzroste, ale pravděpodobně se vrátí na úrovně, které zůstanou hluboko pod produkční úrovní."

„Předpokládáme, že objem se během fiskálního roku obnoví, ale očekáváme, že ceny zůstanou měkké, s náklady na prodej porostou, protože zásoby budou později v roce klesat,“ poznamenal Moore.

Analytik UBS Timothy Arcuri však ponechal svůj nákupní rating a uvedl, že přebytek není černobílá situace, že v kapsách trhu existuje nadměrná nabídka a části, kde zůstává poptávka vysoká, to vykompenzují.

"Inventář je příliš vysoký, ale záleží na kouscích a my zůstáváme optimističtí, pokud jde o nastavení kolem cloudu," řekl Arcuri.

Analytik vysvětlil, že zatímco měkkost smartphonů a PC snížila poptávku po paměťových čipech, nové serverové čipy od Intel Corp.
INTC,
-2.31%
a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
vyzve cloudová datová centra k nákupu dalších paměťových čipů, zvláště pokud továrny omezí kapacitu výroby čipů.

Arcuri řekl, že zákazníci cloudu „se stali neuvěřitelně sofistikovanými“ a „pravděpodobně uvidí „psání na zdi“, protože výrobci omezují nákupy zařízení pro výrobu plátků a kupují více paměťových čipů.

Akcie Micronu v pátek zakončily růstem o 0.2 % na 50.10 USD, přesně tam, kde minulý pátek uzavřely, poté, co během pravidelné seance vzrostly až o 4 %, ve srovnání s 1.5% poklesem indexu S&P 500.
SPX,
-1.51%
a technologicky silný Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.51%.

Úplné pokrytí zisku: Micron omezuje kapitálové výdaje, aby zastavil „bezprecedentní“ cyklus nadměrné nabídky

Cowen analytik Krish Sankar, který má nadprůměrný rating a cílovou cenu 70 dolarů, řekl, že pokyny Micronu „implikují významný pokles dodávek bitů“. S poklesem ve čtvrtém čtvrtletí společnost, která způsobila současný pokles, „nejzávažnější v historii společnosti“.

„To znamená, že stojí za to připomenout, že akcie pamětí mají tendenci klesat na dno před fundamenty a nižší nabídka je stejně důležitá jako lepší poptávka,“ řekl Sankar. To předpokládá, že Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
a SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
následujte také snížení jejich kapacity, jinak ceny pamětí klesnou pouze níže.

Analytik Mizuho Vijay Rakesh, který má neutrální rating a snížil svůj cenový cíl na 52 dolarů z 56 dolarů, uvedl, že i dno v květnovém končícím čtvrtletí s oživením do druhé poloviny roku 2023 „může být obtížné“.

Z 38 analytiků, kteří pokrývají Micron, má 29 hodnocení nákupního stupně, sedm má hodnocení držení a dva mají hodnocení prodeje. 20 z nich po zprávě o výdělcích snížilo své cenové cíle, což vedlo k průměrnému cíli 67 USD, což je pokles z předchozích 75.13 USD, podle údajů FactSet.

Za rok akcie Micronu klesly o 46 %, zatímco PHLX Semiconductor Index klesl o 42 %, zatímco S&P 500 klesl o čtvrtinu a Nasdaq ztratil téměř třetinu.