Michael Burry říká prodat a Jim Cramer říká kupovat. Jak se Fed sejde, zde je návod, jak se oba mohou mýlit v akciích.

Na druhém konci spektra, Jim Cramer říká, že to teď vypadá, jako bychom byli na býčím trhu. "Pokud jsme na býčím trhu, a já si myslím, že ano, musíte se připravit," řekl Cramer, jehož záliba ve špatně načasovaných komentářích dala vzniknout fondu, který žádá o souhlas Komise pro cenné papíry a burzy, aby mohl sázet proti jeho názorům. "Musíme se nyní připravit na dny poklesu, protože na býčím trhu kupují příležitosti," dodal komentátor CNBC.

Je možné, že ani Burry, ani Cramer nemají pravdu.

Vezměte si poslední lednový den, kdy akcie prudce rostly údaje ukazující, že index nákladů na zaměstnanost zpomalil na 1% čtvrtletní sazbu, což bylo za očekáváním a výrazně pod 1.2 % ve třetím čtvrtletí. Ve stejné době však index běží meziročně o 5.1 %.

Neil Dutta, vedoucí ekonomie společnosti Renaissance Macro Research, vysvětloval Barrymu Ritholtzovi podcastu Masters of Business co to číslo znamená pro Fed. „Z jakéhokoli důvodu Fed považuje trhy práce za prostředníka [inflace]. A pokud růst kompenzací běží, právě teď, řekněme, že je to 5 % a produktivita je 1 %, jeden a půl, v podstatě mluvíte o inflačním prostředí na úrovni tří a půl procent,“ řekl Dutta.

Dutta, který začal pracovat s Davidem Rosenbergem v Merrill Lynch, se později k tématu vrátil. „Pokud se mzdová inflace stále pohybuje na úrovni čtyři a půl, 5 %, bude obtížné [pro Fed snížit]. Nerad to říkám takhle, jen to znamená, že dezinflace, kterou letos zažijete, je také přechodná.“

Pokud má Dutta pravdu, znamená to, že Fed se v zadní polovině roku neotočí ke snížení sazeb, což akciový trh pravděpodobně nepřijme dobře.

Vše, co bylo řečeno, Dutta není burzovní medvěd, kvůli korporátnímu zisku. „Jak dosáhnete recese příjmů, když nominální růst běží na 5 %? Zmínil se někdo o dolaru? Například dolar je o 10 % nižší. Nemá to mechanický vliv na firemní zisky nadnárodních společností, které obchodují na indexu S&P 500?
SPX,
+ 1.46%,
" zeptal se.

„A myslím, že další věc je zvláštním způsobem, jako když úrokové sazby klesají a lidé sázející na FED, aby ustoupili, to nakopne trh s bydlením, protože vidíte akcie na výstavbu domů.
XHB,
+ 4.77%
nyní na maximu 52 týdnů."

Sám Dutta v rozhovoru s Ritholtzem neučinil prognózu na akciovém trhu s tím, že je obchodním ekonomem a ne stratégem. Ale jsou jiní, kteří řekli, že rok 2023 může být spíše pauzou než velkým posunem kterýmkoli směrem. „Desinflace a další pokles výnosů za 10 let by mohly poskytnout (alespoň částečně) kompenzaci vícenásobné podpory P/E,“ řekl minulý týden Nick Reece, portfolio manažer Merk Investments. "Křížové proudy mohou vést k boční 'časové korekci' na trhu, i když s potenciálem volatility směrem dolů."

Trh

Americké akciové futures
ES00,
-0.16%

NQ00,
+ 0.09%
byly před rozhodnutím Fedu slabší. Výnos z 10leté státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
3.492%
klesl na 3.48 %. Špatná zpráva pro vaši snídani: ceny vajec prudce vzrostly a nyní jsou futures na kávu
KC00,
-0.14%
jsou o 12 % vyšší než v předchozích pěti sezeních.

Chcete-li získat další aktualizace trhu a užitečné obchodní nápady pro akcie, opce a kryptoměny, přihlaste se k odběru MarketDiem prostřednictvím Investor's Business Daily.

Buzz

Projekt Rozhodnutí Federálního výboru pro volný trh je ve 2:XNUMX východního času, následovaná tiskovou konferencí předsedy Jerome Powella ve 2:30. Není třeba se obávat žádného bodového spiknutí. Existuje téměř univerzální očekávání, že Fed zvedne sazby o čtvrt procentního bodu, takže je otázkou, jak moc dál centrální banka signalizuje, že je připravena úrokové sazby přijmout.

Před oznámením Fedu je spousta dat, včetně zprávy o zaměstnanosti ADP, indexu výroby Institute for Supply Management a volných pracovních míst.

V úterý večer došlo po výsledcích k řadě zajímavých pohybů po výsledcích, většinou směrem dolů. Pokročilá mikrozařízení
AMD,
+ 3.73%
vzrostl poté, co výrobce mikročipů oznámil silnější než předpokládané tržby a zisk.

Majitel Snapchatu Snap
SNAP,
+ 4.24%
po smíšené zprávě za čtvrté čtvrtletí klesla, protože společnost neposkytla návod. Meta platformy
META,
+ 1.30%,
která po uzavření hlásí své výsledky, klesla asi o 1 %.

Electronic Arts
A TEN,
-0.24%
akcie klesly, když výrobce videoher zveřejnil neuspokojivé prognózy a oznámil zpoždění očekávaného titulu. Provozovatel seznamovací služby Match Group
MTCH,
+ 3.28%
také klesla, protože varovala před náročnými podmínkami minimálně v první polovině roku. Western Digital
WDC,
-0.66%,
výrobce zařízení pro ukládání dat varoval před náročným cenovým prostředím a také před „pokračujícím zpracováváním cloudových zásob“.

Prezident Joe Biden se má setkat s předsedou Sněmovny reprezentantů Kevinem McCarthym, když obě strany míří ke srážce dluhového stropu. Bílý dům měl také oznámit úsilí o snížení poplatků za pozdní platby kreditními kartami.

To nejlepší z webu

Investor z New Yorku zabírá vodní práva na řece Colorado.

Manažer fondu černé labutě na impozantních 15 letech říká, že finanční systém je připraven na krizi.

Vypadá jako Google
GOOGL,
+ 1.96%
není připraven vzdát se vyhledávání ve stylu umělé inteligence společnosti Microsoft
MSFT,
+ 2.10%.

Nejlepší tickery

Zde byly nejaktivnější burzovní burzy v 6 hodin ráno východního času.

Graf

Torsten Slok, hlavní ekonom společnosti Apollo Global Management, říká, že žádný z ukazatelů, které skupina obvykle používá a které určují, zda jsou USA v recesi, nenaznačuje, že právě teď recese je. "Nadále to vypadá jako měkké přistání," řekl Slok.

Náhodné čtení

Jejda – čínské obchodní zastoupení uvedlo a Prodej vozu Porsche za 18,000 148,000 $ místo XNUMX XNUMX $.

Connecticut je připraven zprostit viny obviněné čarodějnice o více než 375 let později.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Poslouchat Nejlepší nové nápady v podcastu Money s reportérem MarketWatch Charlesem Passym a ekonomkou Stephanie Keltonovou.