MiCA by měl omezený dopad na rozpad FTX, říká europoslanec Ondřej Kovařík

Dramatický kolaps kryptoburzy FTX obrátil hlavu regulátorů po celém světě. V Evropské unii se ozvalo mnoho politických expertů prohlašovat že vysoce očekávaná legislativa bloku Trhy s krypto-aktivami mohla zmírnit ránu nebo zabránit událostem, které vedly ke krachu.

Rámec MiCA stanoví komplexní soubor pravidel pro regulaci krypto aktiv a poskytovatelů služeb, jako jsou kryptoburzy, přičemž konečné hlasování o legislativě se očekává v únoru. Po schválení dává MiCA regulačním orgánům 12–18 měsíců na to, aby upřesnily, jak budou opatření muset být implementována.

Poslanec Evropského parlamentu Ondřej Kovařík pomohl navrhnout MiCA jménem parlamentní liberálně-centristické Renew Group. V rozhovoru Kovařík zvážil roli MiCA v současném klimatu kryptopolitiky a toho, co debakl FTX znamená pro regulátory.

Tento rozhovor byl lehce upraven pro srozumitelnost a délku. 

Jaký dopad má FTX na regulační orgány v Evropě a ve světě?

Nejnovější události FTX rozhodně přitáhnou větší pozornost regulátorů na krypto sektor. Ale myslím, že to už je něco, co se vyvíjí. Dokončujeme přijímání pravidel MiCA v Evropě, ale máte také ministry G20, kteří diskutují o možném regulačním rámci. V USA například vedete velmi živou debatu mezi různými institucemi o tom, jak vlastně přistupovat ke krypto sektoru. Máme doporučení pocházející z rady pro finanční stabilitu, takže si myslím, že můžete vidět mnoho iniciativ, které se dějí, buď reagující na obecné trendy v digitálních finančních službách, ale také myslím na některé konkrétní události, které se dějí v krypto sektoru. 

Myslím, že i na evropské úrovni došlo k určitému shodě, že MiCA může být zajímavým zdrojem inspirace pro tyto rozhovory, takže jsme se v Evropě posunuli kupředu jako průkopníci, chcete-li, pokud jde o nastavení komplexní regulační rámec pro digitální aktiva. A myslím si, že nyní se může stát jakýmsi referenčním bodem i pro jiné jurisdikce, když mluvíme o možných konvergenčních přístupech pravidel na globální úrovni. 

Mohla MiCA zmírnit dopad zhroucení FTX zde v EU?

V první řadě je důležité zjistit, kde sídlí společnosti, které jsou zapojeny do nedávných událostí, a zda na ně může mít dopad jakákoli případná regulace EU. [Ed: Velká část operací FTX byla založena mimo EU.] Abych byl upřímný, jen s velmi konkrétním příkladem FTX přesně nechápu, jak by to MiCA dokázala úplně zastavit nebo tomu zabránit. Dovedu si představit, že by se některé její aspekty zmírnily nebo zmírnily. Podle mého názoru však skutečné příčiny krachu leží také někde jinde, než co může regulace kryptoaktiv ve skutečnosti pokrýt. 

Co se týče toho, co by MiCA pomohla vyřešit: rozhodně by MiCA zvýšila transparentnost a zvýšila úroveň ochrany investorů. Může to dokonce zlepšit úroveň porozumění tomu, jak různá aktiva [Ed: jako FTT] práce. Klíčové je ale říci, že pokud máme subjekty, které sídlí a působí mimo pravidla EU, přímý dopad MiCA může být poměrně nízký nebo sporný. 

MiCA by nám poskytla lepší pozici, abychom se ujistili, že existuje mezinárodní spolupráce, takže globální jurisdikce mohou skutečně začít diskutovat o tom, na jakém druhu regulačního prostředí se mohou dohodnout na globální úrovni. 

Jakými způsoby by tedy MiCA ne buď nápomocný? 

Viděl jsem lidi říkat, že FTX lze považovat za úplný podvod, že způsob, jakým to fungovalo, prostě nebylo možné, aby skutečně fungoval. A myslím si, že tyto problémy by bylo docela těžké vyřešit jednoduše s novými evropskými pravidly pro krypto aktiva. Myslím, že k tomu, abychom něco z toho udělali, by bylo zapotřebí mnohem širších iniciativ. 

Myslím, že bychom měli nejprve analyzovat, co se v tomto případě přesně stalo a zda je to něco, co lze plně vyřešit pouze úpravou regulačního rámce pro kryptoaktiva. Když se podíváte na celou složitost událostí kolem FTX, brzy si uvědomíte, že to není jen čistě krypto nebo krypto sektorová záležitost, byla mnohem širší a rozhodně chyběla nějaká širší akce nebo ustanovení. 

Nemluvíme jen o výměně FTX, že? Hovoříme o poměrně vysokém počtu společností, které fungovaly společně. A to je poměrně široký ekosystém finančních služeb. Bylo by příliš jednoduché říci, že by to vyřešila pouze regulace kryptoaktiv. 

Myslím, že by to bylo jiné, kdyby, řekněme, všechny společnosti byly plně usazeny a umístěny v Evropské unii a jako takové podléhaly evropskému regulačnímu a dozorčímu rámci. 

To by mohla být sada limitů předpisů MiCA, protože to je primární evropská regulace. Kompletně zastřeší subjekty a společnosti, které budou aktivně působit na evropském trhu. 

Zároveň však stále můžete mít investory nebo uživatele, spotřebitele z Evropské unie, kteří investují nebo využívají služeb takových společností. Takže si myslím, že je to jedna z výzev, které před námi stojí, pokud jde o to, jak skutečně nakládáme s digitálními službami, když nemají žádné hranice z hlediska geografických hranic. 

Myslíte si, že tyto nedávné události ovlivní diskuse a pravidla, se kterými regulační orgány přijdou, jak implementovat MiCA?

Myslím, že klíčem by bylo nejprve dokončit, přijmout a zajistit plné uplatňování právních předpisů první úrovně. A pak uvidíme, jestli to může mít dopad na následnou regulační práci.

Nyní začíná skutečné období práce na novém regulačním rámci a krypto aktivech. A já si myslím, že klíčová je nyní implementace a také způsob, jakým s tím budou nadřízení nakládat. Pro mě je to kritická část MiCA. Můžeme mít velmi dobrá ustanovení na papíře – můžeme se dohodnout, nebo se o těchto ustanoveních můžeme dohadovat, ale jsou tam stanovena. Budou přijaty, ale klíč bude v implementaci. A myslím si, že toto je něco, kde bychom my všichni – regulační orgány, dohlížitelé, veřejné orgány, ale i průmysl – měli nyní spojit síly a zajistit, aby provádění bylo co nejhladší. 

MiCA s námi ještě nějakou dobu zůstane. Myslím si, že dobré provádění by bylo přiměřené a rozumné... aby pravidla nebyla vykládána způsobem, který je příliš zatěžující nebo dokonce škodlivý. Měli bychom být schopni je zavést tak, aby byly předloženy výhody.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.