V roce bezuzdné inflace – která nebyla vidět od počátku 1980. let – Costco (COST) byl vřelým objetím pro miliony věrných členů tím, že držel ceny všeho od potravin po benzín na co nejnižší úrovni, stejně jako soupeři agresivně zvyšovali ceny.
Také poskytla vřelé objetí svým fanouškům na Wall Street a přinesla hvězdné výsledky díky značnému nárůstu prodejů ve stejném obchodě až po cenu akcií, která získala to nejlepší z indexu S&P 500 (^ GSPC) index. Nemluvě o jeho tržbách ve výši 222.7 miliardy dolarů ve fiskálním roce končícím v říjnu, což je nárůst o neuvěřitelných 16 procent.
Za to a ještě více – včetně trvalého postavení společnosti Costco jako jednoho z nejlepších zaměstnavatelů v zemi – jsme jmenovali skladiště se sídlem v Issaquahu ve Washingtonu naší společností roku 2022.
Pokud existovala jedna společnost, která by mohla říct, že rostoucí ceny nejsou negativní, byla to společnost Costco. The Velké propuknutí inflace v roce 2022 umístila 842 obchodů Costco po celém světě přímo pod záře reflektorů a nabídla 39letému maloobchodníkovi další příležitost předvést investorům a členům své přednosti za nízké ceny.
Zvažte Cephase Sund z Los Angeles, Kalifornie. Držitel karty Costco, který miluje organické produkty, říká, že před rokem 2022 nakupoval v konvenčních obchodech s potravinami, ale raketově rostoucí ceny mnoha z těchto výletů tvrdě zastavily. „Když je organická produkce v obchodech s potravinami téměř dvojnásobek toho, co stojí v Costco, (můžete) vidět, kde se úspory rychle sčítaly,“ řekl Sund.
Sund a další zákazníci, se kterými jsme mluvili, řekli v podstatě totéž: Costco je důvěryhodný prodejce, který stál v pozadí náročného hospodářského roku. (To by vám mělo něco říct.)
Jak? Jak ceny položek jako zubní pasta a vejce stoupaly, Costco byla ve většině případů poslední, kdo zvedl ceny ve svých rozlehlých obchodech o rozloze 146,000 XNUMX čtverečních stop, vysvětlil maloobchodní analytik Jefferies. Corey Tarlowe. „Společnost je velmi přísná na cenu a myslím si, že je to evidentní díky jejímu neochvějnému závazku používat 1.50 dolarový párek v rohlíku se sodou, konkurenční ceny plynu a kuřata na grilu za 4.99 dolaru,“ vysvětlil Tarlowe.
Příklad: Jak ceny plynu prudce vzrostly více než 5.00 dolarů za galon v létě, Costco vidělo čáry u svých stovek čerpacích stanic v USA, které se táhnou na dálnice. Proč? Společnost zůstala věrná své DNA jako velkoobchodník a udržovala ceny plynu na nejnižších úrovních ve městě. Tarlowe říká, že ceny plynu společnosti Costco byly obvykle o 0.25 až 1.00 dolaru za galon levnější než u dalšího nejbližšího konkurenta. (GasBuddy, aplikace pro čerpací stanice, uvedla, že Costco byl nejlevnější čerpací stanice v ČR již pátým rokem v řadě. )
Costco drželo linii i jinými způsoby.
Když Sam's Club vlastněný Walmartem v září zvýšil členské ceny o 5 až 10 dolarů, Costco se drželo pevně. Execs řekl, že není správný čas zdanit spotřebitele, kteří se zabývají nekontrolovatelnou inflací. (Sam podkopal Costcovu kombinaci párků v rohlíku/nápoje o 12 centů. Nemůžete je všechny vyhrát.)
Všechna ta vřelá objetí zákazníků byla jen Costco, že je Costco, řekl dlouholetý generální ředitel Craig Jelinek Yahoo Finance v exkluzivním rozhovoru v rámci otevření nového klubu v Lake Stevens ve Washingtonu.
„Především myslím, že jsme měli velké štěstí. Máme skvělé zaměstnance a každá společnost je tak dobrá jako všichni kolem ní,“ řekl Jelinek, který je ve společnosti téměř od doby jejího založení v roce 1984 Jeffrey Brotmanem a Jimem Sinegalem. "Vydrželi jsme a jsme velmi rádi, že se nám podařilo získat zboží a nadále vytvářet hodnotu pro naše členy a rozšiřovat naši členskou základnu a podporovat prodeje."
To není překvapením pro dlouholeté následovníky maloobchodníka na Wall Street.
Goldman Sachs' Kate McShaneová, například po léta pokrýval Costco. Zaměření společnosti na nízké ceny a hvězdné provozní provedení je vryto do struktury maloobchodníka a sloužilo společnosti dobře po léta v dobrých i zlých časech, vysvětlila. Myšlení „udělej to“ se vrací ke spoluzakladatelům společnosti Jimu Sinegalovi a Jeffreymu Brotmanovi, kteří vytvořili atmosféru bez kudrlinek, která postavila člena do středu zájmu.
"Jsou rozhodně jedním z nejlépe provozovaných a nejlepších maloobchodníků ve své třídě," řekl McShane. "Nemusíme být tak překvapeni, že Costco získává podíl na trhu v důsledku určité makroekonomické dynamiky."
Odborníci jako McShane se domnívají, že Costco během pandemie získalo podíl na trhu zejména v oblasti potravin, především díky prodeji vysoce kvalitních produktů privátních značek pod svou populární značkou Kirkland Signature.
Zde jsou některé nejdůležitější (a Wall Street potěšující) společnosti roku z minulého roku:
Prodeje Costco ve stejném obchodě překonaly konvenční konkurenty
Tržby společnosti Costco ve stejných obchodech v USA za devět týdnů končících 30. října vzrostly o 10 %. Pro srovnání, prodeje ve stejném obchodě za třetí čtvrtletí pro diskonty Walmart (WMT) USA a cíl (TGT) vzrostly mnohem pomaleji o 8.2 % a 2.7 %. V porovnání se svými čistými konkurenty ve skladech jsou nedávné trendy růstu tržeb společnosti Costco více v souladu. Konkurenční klub skladů východního pobřeží BJ's Wholesale (BJ) zaznamenaly ve třetím čtvrtletí nárůst tržeb ve stejném obchodě o 9.7 %. Prodeje ve stejném obchodě ve Walmart's Sam's Club se ve třetím čtvrtletí zvýšily o 10 %. Ale vzhledem k tomu, že Costco je mnohem větší než společnost Sam's, která má tržby kolem 59 miliard dolarů, jsou tato čísla prodejů ve stejném obchodě působivá.
Společnost Costco měla v rámci svých klíčových provozních metrik rok růstu
Za fiskální rok, který skončil 28. srpna, vykázala společnost Costco celkový nárůst tržeb ve stejném obchodě o 14.4 %; 93% míra obnovení pro členy z USA; přidání 7.3 milionu členů; a mírné zvýšení čistých ziskových marží (výhra v hyperinflačním prostředí). Mezitím celková hotovost dosáhla 11.1 miliardy dolarů, což představuje vydatných 34 % oběžných aktiv.
Navzdory 12 měsícům solidního finančního výkonu se akcie letos ke 13. prosinci propadly o 2 %, ale stále o pár procentních bodů překonávají index S&P 500. Nebylo to špatné v roce, kdy kralovaly medvědí trhy.
„Jsme skutečně návrhem extrémní hodnoty,“ řekl finanční ředitel Costco Richard Galanti s více než 30 lety Yahoo Finance o finančním úspěchu skladového řetězce v roce ohromující inflace.
Ale jako každý jiný prodejce, i zde číhají nejistoty.
Analytici tvrdí, že často relativně „drahý“ násobek poměru ceny a zisku společnosti Costco – odrážející roky stabilní a silné finanční situace – vyžaduje, aby společnost byla provozně dokonalá na každém kroku.
„Můžu vám říct, že ocenění společnosti Costco vzbuzuje u některých lidí určitou úzkost, protože jsou na trhu tak velkou prémií. Pro Walmart a další velké maloobchodní prodejce představují tak velkou prémii, že někteří lidé úplně nechápou proč nebo nedokážou skutečně překlenout propast mezi nimi,“ řekl McShane z Goldman.
Costco nemělo ideální listopad, protože růst tržeb ve stejných obchodech se oproti říjnu ochladil, informovala společnost 30. listopadu. Investoři rychle potrestali často teflonové akcie s tím, že rok 2023 přinese další zpomalení prodeje.
Další divokou kartou pro rok 2023 jsou členské příspěvky. Costco by je mohlo po letech držení linie zvýšit, ke zklamání Wall Street. To by samozřejmě zvýšilo příjmy a zisky, ale také by to mohlo odradit některé věrné, stále inflací unavené zákazníky.
Poslední zvýšení členského poplatku Costco začalo 1. června 2017. Skladový klub zvýšil poplatek za členství ve Zlaté hvězdě (vstupní úroveň členství Costco) z 5 USD na 60 USD a poplatky za výkonné členství (nabízí 2% odměny za kvalifikované nákupy a další výhody) se zvýšily o 10 až 120 dolarů.
„Něco o tom pravděpodobně uslyšíte během příštího hovoru o výdělcích, myslím si, možná za šest až 12 měsíců a pravděpodobně bude dost pravděpodobné, že o tom něco uslyšíme, alespoň nadcházející příští výdělky. zavolejte,“ řekl analytik Jefferies Tarlowe. Odhaduje, že zvýšení členského poplatku by mohlo podpořit růst zisků Costco o „střední jednociferné procento“. Býk Costco, nevěří, že takové zvýšení je započítáno do již tak poměrně drahých akcií prodejce.
CFO Galanti společnosti Costco řekl, že maloobchodník není připraven zvýšit náklady na své členství, ale bude to něco, co jasně nastíní Wall Street, až přijde čas. Růst bude tažen také otevřením 20 až 25 nových skladů ročně a stávajícími hnacími silami podnikání, dodal Galanti.
Jelínek mezitím věnuje velkou pozornost spotřebitelským výdajům o letošních prázdninách ve smíšeném ekonomickém prostředí. Jelínek říká, že je potěšen trendy v podnikání, které odstartují vánoční nákupní sezónu, ale vidí několik varovných příznaků, které představují nejistotu směřující do roku 2023.
"Víš, trochu." Trochu,“ odpověděl Jelínek na otázku, zda vidí v USA nastupující recesi. „Náš klenotnický byznys se zpomalil. Když se podíváte na opravdu špičkové televizory, zpomalily. Myslím, že právě teď jsou lidé velmi, velmi hodnotní. Vždy si uvědomují hodnotu, ale teď si to myslím víc než kdy jindy.“
To, co se u sedmdesátiletého Jelínka možná formuje, je však zasloužený odchod do důchodu někdy v nejbližších letech. V únoru Costco povýšil Rona Vachrise na prezidenta a COO. Připojil se také k Jelínkovi a Galantimu v představenstvu Costco.
Šestapadesátiletý Vachris má podobnou obchodní DNA jako zakladatelé Jelínka a Costca. Svou maloobchodní kariéru začal ve věku 56 let v Price Club, který se v roce 16 sloučil s Costco. Yahoo Finance si krátce povídal s Vachrisem při otevření obchodu ve Washingtonu – byl ve skutečné obchodní formě, chodil uličkami a povídal si se členy.
Jelínek hrál jakékoli potenciální oznámení o odchodu do důchodu blízko vesty.
"Řekněme to takhle." On je [Ron] prezident. A necháme to být,“ odpověděl Jelínek na dotaz ohledně nástupnictví a dodal, že plánuje být „na chvíli generálním ředitelem“.
Věrní členové a zaměstnanci společnosti Costco by s touto časovou osou jistě souhlasili.
Další pokrytí Yahoo Finance Company of the Year 2022:
Brian Sozzi, bývalý analytik Wall Street, je velkým redaktorem a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.
Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance
Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android
Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/meet-yahoo-finances-2022-company-of-the-year-costco-050135263.html