Akcie Masimo: Je její výkup Sound United v hodnotě 1.025 miliardy dolarů „šílený“?

Akcie Masimo se ve středu propadly na téměř 1.03 miliardy dolarů vpádem do světa spotřební elektroniky akvizicí Sound United.

X

Dohoda se vdává za hráče lékařské techniky Masimo (MASI) a soukromě vlastněný Sound United, výrobce spotřebitelských audio zařízení, jako jsou sluchátka a reproduktory. Masimo tvrdil, že odkup ve výši 1.025 miliardy dolarů mu umožňuje přístup k zavedenému distribučnímu kanálu s velkými maloobchodníky a potenciál pro křížový prodej svých produktů.

Ale investoři a analytici nebyli ohromeni.

„Takže, je tahle dohoda šílená? Nebo blázen jako liška?" zeptal se analytik Needham Mike Matson ve zprávě pro klienty. "Neočekáváme pozitivní přijetí od investorů."

V ranních obchodech na dnešním akciovém trhu se akcie Masimo propadly o 26.1 % poblíž 169.20.

Masimo Stock: Neobvyklý výkup

Dohoda je neobvyklá z mnoha důvodů, řekl Matson.

"Je to poprvé, co jsme viděli, jak se společnost zabývající se medicínskou technologií přesouvá do nezdravých spotřebitelských produktů s velkou akvizicí," řekl.

Transakce dále oslabí růst tržeb a marží, ale zvýší zisk. Společnost také neočekává žádné nákladové synergie, poznamenal Matson.

A konečně, existuje obrovský rozdíl v ocenění mezi kupujícím a prodávajícím, řekl. Tržní kapitalizace společnosti Masimo byla ve středu zhruba 12.6 miliardy dolarů. Na akvizici Sound United utratí 1.025 miliardy dolarů. V roce 2021 společnost Masimo vygenerovala tržby 1.24 miliardy dolarů. Sound United přinesl 900 milionů dolarů.

Matson si ponechal svůj rating na akciích Masimo.

Výdělky překonaly očekávání

Analytik BTIG Marie Thibault uvedl, že investoři pravděpodobně budou mít potíže s oceněním nového Masimo, což bude společnost se smíšenou medicínou a spotřebitelskými technologiemi.

„Chválíme Masimoovu ochotu udělat velký skok k naplnění víceleté vize a chápeme váhavost sdílet více podrobností z konkurenčních důvodů – ale zbývá nám málo konkrétního, na co bychom mohli poukázat v blízkém až střednědobém horizontu, který dává smysl. tohle navázání,“ řekla ve svém vzkazu klientům.

Thibault si u akcií Masimo udržela neutrální rating. Masimo řekl, že dohoda bude uzavřena v polovině roku.

Masimo slibně vykázalo přímé tržby za čtvrté čtvrtletí ve výši 327.6 milionů USD, což je nárůst o 11 % na hlášené bázi. Upravený zisk byl 1.21 dolaru na akcii, nad očekáváním akciových analytiků společnosti Masimo na 1.10 dolaru, uvedl Matson z Needhamu.

Společnost Masimo si také zachovala svůj odhad tržeb pro rok 2022 ve výši 1.35 miliardy USD, což znamená růst v konstantní měně o 9.5 %. Společnost také očekává zisk 4.34 USD na akcii. To bylo o chlup pod očekáváním a znamená 8.8% růst, řekl.

Akcie Masimo přesto klesly na nejnižší hodnotu za téměř dva roky po otevření.

Sledujte Allison Gatlin na Twitteru na adrese @IBD_AGatlin.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Zoetis převyšuje čtvrtletní předpovědi, protože spot a fluffy přispívají k růstu prodeje

Intellia Therapeutics se objevila poté, co vytvořila dohodu o rakovině v hodnotě téměř 1 miliardy dolarů

Chcete více IBD Insights? Přihlaste se k odběru našeho investičního podcastu!

Jak zkoumat růstové akcie: Proč tento nástroj IBD zjednodušuje hledání nejlepších akcií

Získejte nápady na zásoby od odborníků IBD každé ráno před otevřením