Dno trhu mohlo být označeno dopisem z 18. května, který hedgeový fond Melvin Capital zaslal svým investorům, že fond zavírá, řekl.
"Mezi 7.8 miliardovým fondem Melvin Capital Gabe Plotkina a společností Tiger Global, která ztratila 17 miliard dolarů na svých technologických držbách, může být velká část bolesti nyní ve zpětném zrcátku," řekl Hayes. „Pokud vás zajímalo, proč Amazon, Expedia a Uber prodávaly, jako by zanikly – teď už to víte.“
Nedávný průzkum globálních správců fondů Bank of America ukázal, že investiční manažeři mají nejvyšší hotovostní zůstatky od 11. září 2001.
5letý průměrný násobek na indexu S&P 500 je 18.6násobek a trh se v současnosti obchoduje za 17násobek zisku na akcii v roce 2022 a 15.5násobku konsenzuálního EPS za rok 2023.
Zatímco násobky by mohly klesat, úrokové sazby „by musely jít mnohem výše, aby ospravedlnily takovou velikost vícenásobné kontrakce,“ řekl. „Výnos 10letého státního dluhopisu byl v roce 6.82 2000 %, což je velký rozdíl ve srovnání s krátkým výnosem 3.2 % z minulého týdne. Je v souladu s vrcholy v říjnu 2018 ve výši 3.25 % a v lednu 2014 ve výši 3.03 %, než agresivně ustoupily.“
Trh by mohl být blízko dna, ale ještě ho nedosáhl, řekl TheStreet Art Hogan, hlavní tržní stratég B Riley Financial. Průměrná akcie v kompozitním indexu NASDAQ klesla o 40 %.
"Viděli jsme spoustu vícenásobných kontrakcí a společně s vrcholným pesimismem bychom navrhli, že se blížíme, ne-li na dně," řekl.
Dlouhodobý průměrný násobek pro S&P 500 za posledních 25 let odráží to, co se s ním aktuálně obchoduje – přibližně 16.6násobek budoucích zisků, což je pokles z 21.5násobku na začátku roku, řekl Hogan.
„To je přesně to, co Pokud se vrátíte o pouhých 10 let zpět, průměrný násobek 18.5krát, tak jsme o dva násobky nižší než současný průměr,“ řekl. „S&P 500 má méně než 20 % obchodů své základní společnosti nad jejich 200denním klouzavým průměrem. Toto číslo je pro Nasdaq 15 %.
Nálada investorů rychle klesla – Americká asociace individuálních investorů (AAII) je na minimech, která nebyla vidět od velké finanční krize v letech 2008 a 2009.
"Institucionální investoři mají ve svých portfoliích nejvyšší úroveň hotovosti, která se také datuje do 08 a 09," řekl Hogan.
Může dojít k dalšímu stažení Jednodenní zisk na trhu není důkazem toho, že by na trhu mohlo dojít k dalším poklesům, řekl TheStreet Greg McBride, hlavní finanční analytik Bankrate, newyorské společnosti zabývající se finančními daty. Šance na recesi nejsou mimo stůl, protože míra inflace zůstává stále vysoká.
"Dokud nebudou existovat nezvratné důkazy o tom, že inflace se vrací zpět dolů a že recese není ve hře, volat na dno trhu je předčasné," řekl. "I kdyby se trh vrátil na úrovně 3. ledna, vše zmizí, pokud v roce 2023 dojde k recesi."
Otřesy na trhu budou pravděpodobně pokračovat a investoři by měli čelit možnosti dalšího stažení, řekl McBride.
"Investoři by se měli připravit na pokračující volatilitu a nejistotu na trzích v roce 2022 a do roku 2023," řekl. "To je srovnatelné s inflací na čtyři desetiletí a zpřísňující politikou Federálního rezervního systému rychlejším tempem, než jsme viděli za desetiletí." Rok 2021 byl anomálií – rokem, kdy trh jde nahoru, prakticky bez přerušení a bez 5% poklesu v jakémkoli bodě.“
Trhy nedosáhly svého dna, protože neexistují makroekonomické podmínky, jako je větší vstřícnost Federálního rezervního systému, řekl TheStreet Steve Sosnick, hlavní stratég společnosti Interactive Brokers.
"Všichni se ptají, jestli jsme narazili na dno," řekl. „Pokud si každý klade otázku, zda je nákup bezpečný, pak jsme nedosáhli dna. Podmínky ještě nejsou. Každý hledá faktory, které by signalizovaly dno. Ke kapitulaci možná nedošlo."
Investoři byli vystrašení, protože přirozeným stavem trhu je, že jde nahoru, řekl Sosnick.
"Lidé očekávají, že se trh odrazí," řekl. "Někteří z nich viděli trh, který nebyl podporován stimulem Fedu."
Investoři by se měli řídit Buffettovou strategií Investoři by měli dávat své peníze do práce jako generální ředitel Berkshire Hathaway Warren Buffett, řekl Hayes.
Od začátku roku miliardář utratil za práci asi jednu třetinu svého pokladu, tedy přibližně 50 miliard dolarů.
"Zatímco ostatní zvraceli, Warren nakupoval," řekl.
Během poklesu trhu Buffettovo y (BRK.A ) - Získejte zprávu Berkshire Hathaway Inc. třídy A (BRK.B ) - Získejte zprávu Berkshire Hathaway Inc. třídy B koupil akcie na propadu a přidal k ropným společnostem, jako je Occidental Petroleum (OXY ) - Získejte zprávu společnosti Occidental Petroleum Corporation což je jeden z 10 největších holdingů Berkshire.
Konglomerát také koupil další akcie společnosti Chevron, což byl další přírůstek k jeho původní pozici, díky níž se investice dostala do čtyř největších kmenových akcií konglomerátu.
Do konce roku 2021 utratila Berkshire Hathaway 11.6 miliardy dolarů za pojišťovací společnost Alleghany (Y ) - Získejte zprávu Alleghany Corporation . Během výroční dubnové akcionářské schůze společnosti Buffett odhalil, že Berkshire vlastní 9.5% podíl v herní společnosti Activision Blizzard z původního 2% podílu, který má být zakoupen společností Microsoft (MSFT ) - Získejte zprávu společnosti Microsoft Corporation .