Skok na trhu po zvýšení Fedu je „past“, varuje Morgan Stanley investory

Morgan Stanley naléhá na investory, aby navzdory prudkému růstu trhu po rozhodnutí Fedu nedávali své peníze do akcií.

Mike Wilson, hlavní americký akciový stratég a hlavní investiční ředitel společnosti, řekl, že věří vzrušení Wall Street nad myšlenka, že zvyšování úrokových sazeb se může zpomalit dříve, než se očekávalo je předčasná a problematická.

„Trh se vždy zotaví, jakmile Fed přestane růst, dokud nezačne recese. … [Ale] je nepravděpodobné, že tentokrát mezi koncem kampaně Fedu a recesí bude velká mezera," řekl CNBCRychlý prachy" ve středu. "Nakonec to bude past."

Podle Wilsona jsou nejpalčivějšími problémy dopad ekonomického zpomalení na zisky společností a riziko nadměrného utahování Fedu.

„Trh byl o něco silnější, než byste si mysleli, vzhledem k tomu, že signály růstu byly trvale negativní,“ řekl. "Dokonce i dluhopisový trh nyní začíná kupovat skutečnost, že Fed pravděpodobně zajde příliš daleko a zažene nás do recese."

Wilson má na konci roku cílovou cenu 3,900 XNUMX let S&P 500, jeden z nejnižších na Wall Street. To znamená a 3% pokles od středečního závěru a 19% pokles oproti závěrečnému maximu indexu v lednu.

Jeho prognóza také zahrnuje výzvu, aby trh postoupil o další krok níže, než dosáhne cíle na konci roku. Wilson se připravuje na pokles S&P pod 3,636 52, což je XNUMXtýdenní minimum z minulého měsíce.

„Blížíme se ke konci. Myslím, že tento medvědí trh už nějakou dobu trvá,“ řekl Wilson. "Problém je ale v tom, že to nepřestane a my potřebujeme udělat ten poslední krok a nemyslím si, že červnové minimum je ten poslední krok."

Wilson věří, že index S&P 500 by ve scénáři recese v roce 3,000 mohl klesnout až na 2022 XNUMX.

„Je opravdu důležité zasadit každou investici do rámce 'Jaká je vaše výhoda versus vaše nevýhoda',“ řekl. "Tady hodně riskujete, abyste dosáhli toho, co zbylo na stole." A to pro mě není investice.“

Wilson uvažuje o sobě konzervativně umístěné — poznamenává, že má podváhu akcií a má rád obranné hry včetně zdravotní péče, REITs, spotřební zboží a nástroje. Vidí také výhody držení navíc peníze a dluhopisy v tomto okamžiku.

A nespěchá, aby dal peníze do práce, a „poflakoval se“, dokud se neobjevily známky poklesu zásob.

„Snažíme se jim [klientům] poskytnout dobrou odměnu za riziko. Právě teď je poměr rizika a odměny, řekl bych, asi 10 ku jedné záporné,“ řekl Wilson. "Prostě to není skvělé."

Odmítnutí odpovědnosti