Výhled akcií lithia na rok 2023: Kartel se formuje

Globální maratón energetické transformace a jeho poptávka po elektrických vozidlech způsobily, že poptávka po lithiu v roce 2022 přeskočila. Ceny energeticky úsporného kovu za poslední rok po celém světě prudce vzrostly, což táhlo zásoby lithia na hrbolatou jízdu. Nyní analytici hlásí pro rok 2023 ještě medvědí názory. Navíc přízrak možného spojenectví podobného OPEC mezi třemi předními zeměmi produkujícími lithium tíží vyhlídky průmyslu v novém roce.

X

Lithium je vysoce účinné médium pro ukládání energie používané prakticky ve všech bateriích, které v současnosti napájejí elektrická vozidla a také spotřební elektroniku. Index Benchmark Minerals' Lithium Price za poslední rok vyletěl o více než 180 %.

Okamžité ceny uhličitanu lithného v Číně, největším trhu s elektromobily a velkým uživatelem lithia, se v listopadu vyšplhaly na rekordních 84,000 560,000 dolarů za tunu. Vzácný kov byl tento týden v Číně, která také zpracovává většinu světové rafinace lithia, kolem 79,500 244,510 jüanů nebo 34,700 XNUMX dolarů za tunu. Ceny začaly rok na XNUMX XNUMX yuanech nebo XNUMX XNUMX $ za tunu.

Mezitím zásoby lithia, Sociedad Quimica Y Minra (SQM), Albemarle (WHITE) a Živý (LTHM) meziročně vzrostly o 83 %, 11 % a 5 %. Méně štěstí měly fondy obchodované na burze pokrývající tento prostor. The Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) ztratil více než 20 %. The Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) dumpingové asi 33 %.

V této souvislosti zprávy minulý měsíc uvedly, že Argentina, Chile a Bolívie – země ležící na některých z největších světových ložisek lithia – diskutují o potenciální produkci a cenové dohodě. Po léta se množily zvěsti, které očekávaly, že jihoamerické země budou chtít větší kontrolu nad cenami lithia.

Zásoby lithia: Pokročilé rozhovory o Lithium-OPEC

Telam, argentinská národní tisková agentura, v říjnu oznámila, že zástupci těchto tří zemí vedli „pokročilá jednání“ o dohodě, která jim má dát kontrolu nad globálními cenami lithia.

Ministři zahraničí těchto tří zemí také doufali, že se do kartelu připojí Austrálie, největší světový výrobce lithia, uvedl brazilský Rio Times.

Většina nevyvinutých světových zdrojů lithia se nachází v oblasti Jižní Ameriky známé jako „Lithiový trojúhelník“. Tento region tvoří Chile, Bolívie a Argentina. Tyto tři země drží zhruba 58 % světových zdrojů lithia, podle shrnutí minerálních komodit US Geological Survey z roku 2021.

Chile v současné době vlastní největší světové komerční zásoby lithia. SQM a Albemarle jsou jediní dva výrobci působící v zemi. Albemarle má dva výrobní závody v Chile. Nicméně Bolívie je domovem největších zásob lithia na světě, uvádí US Geological Survey. Rozsáhlé bolívijské obchody však zatím nejsou považovány za komerčně životaschopné.

Co by udělal lithiový OPEC?

Mezitím Čína dominuje světové kapacitě rafinace lithia. Podle Mezinárodní energetické agentury tato země v roce 75 představovala asi 2021 % celosvětové produkce lithium-iontových baterií.

Samotná Čína má extrémně omezené zásoby lithia. Země se však stále více zapojuje do těžby lithia v Jižní Americe, včetně nedávné investice ve výši 2 miliard dolarů do dvou průzkumných projektů v Argentině.

Pokud by Chile, Bolívie a Argentina spolu s dalšími vytvořily lithiový kartel, podle analytiků by to mohlo ovlivnit trhy s lithiem a ceny tak, jako OPEC dělá ropu. 13členná Organizace zemí vyvážejících ropu má nesmírný vliv na celosvětovou úroveň produkce ropy a následně i na celosvětové ceny ropy.

Alice Yu, hlavní analytička společnosti S&P Global Commodity Insights, řekla IBD, že skupina ve stylu OPEC pro lithium, která vylučuje Austrálii, by bylo „v praxi obtížné realizovat“. Yu dodal, že další komplikací je, že argentinské těžební operace jsou řízeny různými soukromými společnostmi, na rozdíl od 13 zemí, které tvoří OPEC.

Pokud by kartel vznikl, mohlo by to znamenat vyšší náklady na lithium. To by pak bylo předáno kupujícím EV a potenciálně by to omezilo poptávku po elektrických vozidlech, říká Yu.

Organizace zemí vyvážejících lithium a vyšší ceny lithia by také mohly vést k urychlenému vývoji alternativních, levnějších a hojnějších chemických baterií, jako je sodík-ion, řekl Yu. V Číně se již o používání sodíkových iontových baterií pro trh s elektrickými vozidly začalo mluvit.

Kartelový plán pro lithium má ale pozitiva.

„Diskuse o vytvoření lithium-OPEC nicméně odráží větší odhodlání příslušných vlád dále rozvíjet své zdroje lithia a hrát důležitější roli v globálním dodavatelském řetězci,“ řekl Yu.

Co se děje se zásobami lithia

Akcie SQM během úterý klesly o 1 % na 98.25 obchodování na trhu. Společnost se sídlem v Chile má v současné době podle MarketSmith základní vzor šálek s rukojetí a nákupní bod 112.45.

Očekává se, že zisky SQM na konci roku 2002 vzrostou o 547 % na 13.27 USD, podle FactSet. Očekává se, že tržby společnosti se sídlem v Chile vzrostou o 260 % ​​na 10.4 miliardy dolarů. Analytici předpovídají, že celoroční zisky v roce 2023 mírně klesnou na 12.97 USD, zatímco tržby dosahují až 10.9 miliardy USD.

Analytik Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz Cerdan 17. listopadu napsal, že SQM se může blížit „vrcholu příjmů“.

"Jen pro upřesnění, očekáváme skvělé výsledky za 4Q22 a 2023, ale přírůstková data naznačují, že bychom mohli být kolem vrcholu tohoto výdělkového cyklu," napsal analytik.

Dodal, že kapacita lithia SQM se blíží 180,000 210,000 tunám a pracuje se na zvýšení na 360,000 2021 tun. Společnost Morgan Stanley zvýšila své očekávání ohledně kapacity lithia v Chile na přibližně 150,000 XNUMX tun. V roce XNUMX Chile vyrobilo kolem XNUMX XNUMX tun lithia, což je o něco více než čtvrtina celkové celosvětové produkce lithia.

Albemarle: US Lithium Stock

Podobně Wall Street očekává, že zisk na akcii Albemarle v roce 2022 vzroste o 411 % na 21.08 USD, zatímco tržby vzrostou o 120 % na 7.3 miliardy USD. Analytici dotázaní společností FactSet navíc očekávají, že zisky ALB v roce 30 přidají dalších 2023 % na 27.36 USD na akcii. Prodejní cíl giganta vyrábějícího lithium je 9.9 miliardy dolarů v roce 2023, což je nárůst o 36 % ve srovnání s jeho odhadovanými příjmy v roce 2022.

ALB v úterý kleslo o 1.7 % na 273.39. Akcie zaznamenaly průlom v polovině listopadu, poté rychle klesly o více než 7 % až 8 % pod nákupní bod. To spustilo automatické stop-loss pravidlo.

Albemarle se sídlem v Charlotte, Severní Karolína, je největším světovým výrobcem lithia a jedním z předních poskytovatelů lithia pro elektrické baterie. Společnost již dodává rozhodující kov do Tesly. Spolu se svým segmentem lithia má společnost vyrábějící chemikálie také operace na rafinaci bromu a chemických katalyzátorů.

Albemarle plánuje deset let dlouhou lithiovou nálož s poptávkou po minulé nabídce

Akcie Albemarle mají 97 Složené hodnocení z 99. Má hodnocení relativní síly 90, exkluzivní Kontrola zásob IBD měřidlo pro pohyb ceny akcií, které dosahuje vrcholu 99. Hodnocení EPS akcie je solidních 91.

Medvědi přicházejí: Zásoby a ceny lithia

Goldman Sachs nedávno potvrdil svůj medvědí výhled na lithium a předpokládá, že nabídka začne od roku 2023 převyšovat poptávku.

Se slabým globálním ekonomickým růstem očekávaným v roce 2023 je jednou kritickou otázkou, do jaké míry bude rostoucí poptávka po EV vzdorovat cyklickému tlaku. Goldman Sachs očekává, že se nabídka lithia překlopí z letošního deficitu 84,000 76,000 tun na přebytek XNUMX XNUMX tun, protože měkčí poptávka se setká s vyšší produkcí. Předpovědi dodávek lithia jsou však optimistické.

V listopadu Albemarle znovu potvrdil celoroční směrnici pro růst EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací) o 500 % až 550 % v lithiové jednotce litsw. Toto vodítko zahrnuje potenciál pro růst cen lithia, ale také určitý možný pokles pro růst objemu ve čtvrtém čtvrtletí, pokud výrobní rampy zasáhnou nějaké zrychlení.

Výrobci automobilů a dodavatelé baterií se v současné době snaží zablokovat dodávky lithia, aby splnili cíle prodeje EV pro roky 2024, 2025 a dále. V červenci, General Motors (GM) souhlasil s tím, že společnosti Livent zaplatí 198 milionů dolarů předem, aby zajistil dodávky počínaje rokem 2025.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) rovněž předpověděla, že roční poptávka po lithiu vzroste do roku 2.5 na 2030 milionu tun, z dnešních přibližně 500,000 XNUMX tun.

Akcie lithia: Výhled Morgan Stanley

Zpráva o výhledu trhu s lithiem od analytiků Morgan Stanley z 28. listopadu uvedla, že „při rýsujících se protivětrech poptávky se domníváme, že krátkodobá korekce ceny (lithia) je v nedohlednu.“

Morgan Stanley předpovídá, že silná poptávka po EV v roce 2022 se pravděpodobně nepřenese do roku 2023. Podle Morgan Stanley zatím v roce 2022 celosvětový prodej EV vzrostl o 70 %, neboli přibližně 2 miliony kusů.

„V roce 2023 vidíme pokles cen, protože zpomalující růst poptávky zmírní napětí na trhu. Dlouhodobější výpadek dodávek lithia by však mohl přechod EV zpomalit.

Morgan Stanley očekává v roce 22 meziroční nárůst o 1.8 %, neboli nárůst přibližně o 2023 milionu kusů.

V Číně, kde prodeje elektromobilů meziročně vzrostly o 90 %, Morgan Stanley říká, že „zdá se, že dochází k „nadprodukci“ baterií.

S postupným ukončením dotací na nákup elektromobilů v roce 2023 analytici předpovídají, že i čínský prodej elektromobilů se zpomalí. Pokles tržeb by zase srazil ceny lithia v Číně dolů. Morgan Stanley předpovídá ceny 67,500 2023 USD za tunu v první polovině roku 47,500 a ve druhé polovině roku klesnou na XNUMX XNUMX USD za tunu.

"Cenová korekce je na místě, protože extrémní napjatost trhu pravděpodobně v roce 2023 odezní," napsali analytici. Morgan Stanley předpokládá, že poptávka po lithiu se v roce 10 zvýší o 2023 %.

Zákon o snižování inflace, Tesla a Lithium

Zákon Bidenovy administrativy o snižování inflace (IRA) zahrnuje miliardy dolarů v pobídkách pro elektromobily. Silná část této podpory povzbuzuje domácí operace s lithiem v USA ve snaze uvolnit čínskou kontrolu nad zpracováním lithia.

V novém zákoně existují kritéria, která musí elektromobily splňovat, aby měly nárok na daňové úlevy. Do roku 2024 musí mít baterie elektromobilů alespoň 40 % nerostů vytěžených nebo zpracovaných v tuzemsku. To by se v roce 80 zvýšilo na 2027 %. Druhou možností je získat zdroje ze země, která má s USA dohodu o volném obchodu.

Tesla (TSLA) se již dívá na vyhlídku vybudování závodu na zpracování lithia v Texasu, protože společnost se snaží převzít větší kontrolu nad klíčovými výrobními komponenty uprostřed rostoucích cen.

Tesla uvedla, že komerční výroba by mohla začít do konce roku 2024, pokud projekt získá schválení projektu. Také ve výdělku Tesly za druhé čtvrtletí na konci července provedl Musk nějaké jestřábnictví pro obchod s lithiem.

„Opravdu bych chtěl znovu povzbudit podnikatele, aby vstoupili do podnikání v oblasti rafinace lithia. Nemůžeš prohrát. Je to licence k tisku peněz,“ řekl Musk.

Albemarle také pravděpodobně získá federální podporu prostřednictvím zákona o snižování inflace. Albemarle má jediný lithiový důl, který v současnosti funguje v USA. Společnost 19. října oznámila, že obdrží kolem 150 milionů dolarů z účtu prezidenta Bidena za infrastrukturu. Prostředky půjdou na rozšíření výroby lithiových baterií v USA, uvedla společnost.

Zásoby lithia: Lithiové projekty přicházejí do USA

Yu z S&P Global Commodity Insights uvedl, že se očekává, že zákon o snížení inflace „urychlí uvedení nových lithiových projektů do provozu v USA“.

Yu dodal, že USA budou potřebovat své partnery z dohody o volném obchodu, aby uspokojili poptávku po plug-in elektrických (PEV) bateriích.

S&P Global Insights odhaduje, že výroba lithia v USA pokryje do roku 25 pouze 2026 % místní poptávky po lithiu v osobních PEV. Yu řekl, že kombinovaná výroba lithia z Kanady, Mexika a USA zvyšuje tuto hodnotu na přibližně 99 %.

"Mohli jsme vidět měnící se dynamiku investic v důsledku IRA, což vede ke vzniku nových toků investic do lithia," řekl Yu.

Kanada podle Yu nedávno nařídila třem čínským společnostem, aby se zbavily svého podílu ve třech kanadských těžařích lithia.

„Tento krok ukazuje, že severoamerický dodavatelský řetězec PEV se aktivně odklání od Číny – jako zdroje materiálu i kapitálu,“ řekla.

Sledujte Kit Norton na Twitteru @KitNorton pro větší pokrytí.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT

Futures: Rally trhu silná, ale zde je důvod, proč byste měli být opatrní

Top Funds Buy do č. 1 lídra v oboru blízko Breakout s 364% růstem

Získejte náskok na akciovém trhu s IBD Digital

Tesla na cestě k nejhoršímu roku vůbec

Jak vyhozený generální ředitel společnosti Disney dostal zaplaceno 44 milionů dolarů, aby se ztratil