Larry Summers má několik vybraných slov pro Sam Bankman-Fried a FTX

Pád FTX není ani tak momentem Lehman, jako spíš Enronem.

To říká bývalý ministr financí Larry Summers o kdysi ohlašované burze kryptoměn, která je dnes vyhlásil bankrot a oznámila rezignaci zakladatele a generálního ředitele Sama Bankmana-Frieda po náhlém a dramatickém kolapsu tento týden.

„Mnoho lidí to srovnávalo s Lehmanem. Přirovnal bych to k Enronu,“ řekl v pátek harvardský profesor v televizi Bloomberg Wall Street Week. "Nejchytřejší kluci v místnosti," řekl a zkontroloval si jméno klasika obchodní žurnalistiky která odhalila, jak Enron uchovával falešnou sadu knih před svou vlastní velkolepou implozí. „Nejen finanční chyba, ale – jistě podle zpráv – záblesky podvodu. Názvy stadionů velmi brzy v historii společnosti. Obrovská exploze bohatství, které nikdo zcela nerozumí, odkud pochází."

Enron byla samozřejmě energetická společnost se sídlem v Houstonu, jejíž bankrot a epický účetní skandál v roce 2001 zničily také Arthura Andersena, čímž se účetní firmy z „velké pětky“ dostaly na dnešní „velkou čtyřku“. Dokument z roku 2005 s názvem Enron: Nejchytřejší kluci na pokoji zmapovala katastrofu, která změnila obchodní prostředí a vedla k přísnějším pravidlům pro finanční výkaznictví pro veřejné společnosti.

Lehman Brothers byla naopak investiční bankou z Wall Street, jejíž zapojení do krize rizikových hypoték vyvolalo bankrot, který odstartoval epochální finanční krizi v letech 2007-2008. Tento skandál je široce obviňován z nadměrného riskování a neetických postupů řízení.

Hodnota FTX byla na začátku tohoto roku 32 miliard dolarů, ale otázky o jejím zdraví se objevily jen před několika dny, což odstartovalo moderní variaci bankovního běhu: závod uživatelů FTX o výběr svých aktiv. Podle zpráv od CoinDesk pak Wall Street Journal, FTX půjčila miliardy dolarů přidružené obchodní skupině Alameda Research, peníze, které byly použity k financování rizikových sázek. Gigant rizikového kapitálu Sequoia řekl tento týden svou investici ve výši 214 milionů dolarů do FTX odepíše na nulu.

Příběh pokračuje

Stále však není jasné, co přesně se pokazilo: Byl to kolaps ve stylu Enronu nebo Lehman? Summers se například domnívá, že je třeba se poučit z úpadku FTX kolem účetnictví.

"Regulační komunita by si měla vzít dvě ponaučení," řekl Summers o fiasku FTX. Je zapotřebí jednoho, více forenzních účetních, kteří by pomohli odhalit problémy na podnikové i národní úrovni.

Druhá lekce je méně zřejmá: U „všeho, co se dotýká financí,“ řekl, by lidé na odpovědných pozicích měli být nuceni každý rok vzít si týden nebo dva volno, odpojení od práce. Proč? Pokud tak neučiní, argumentoval, manažeři, kteří se dopouštějí finančních prohřešků, mohou neustále sledovat své pozice, aby udrželi problémy v tajnosti.

Summers řekl, že pád FTX je pravděpodobně více o klasických finančních podvodech a „méně o složitosti nuancí pravidel kryptoregulace“.

Enron se v pátek ukázal jiným způsobem. V rámci konkurzního řízení FTX byl Bankman-Fried nahrazen Johnem J. Rayem III., právníkem v oblasti restrukturalizace, který zastával vedoucí role v mnoha dalších bankrotech – včetně Enronu.

Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com

Více od Fortune:

Americký trh s bydlením zažije druhou největší korekci éry po druhé světové válce – kdy lze očekávat dno cen domů

Neúspěšné krypto impérium Sama Bankmana-Frieda „řídil gang dětí na Bahamách“, kteří spolu chodili

Počet případů COVID letos na podzim opět přibývá. Zde jsou příznaky, na které si dát pozor

Musel jsem být nadprůměrný, abych unikl bezdomovectví a získal šestimístnou technologickou práci. Tady je to, co si myslím o tichém ukončení.