30. května Nvidia ukradla obchodní titulky tím, že se poprvé dostala do superexkluzivního klubu za 1 bilion dolarů. Tvůrce a návrhář hardwaru a softwaru s umělou inteligencí se dotkl milníku tím, že od 280. května zvýšil své ocenění o neuvěřitelných 40 miliard dolarů nebo téměř 15 %, čímž dosáhl měsíčního výstřelu prakticky nepřekonaného v análech kapitálových trhů (zavřel těsně pod touto hranicí).
Více od Fortune: 5 vedlejších aktivit, kde můžete vydělat více než 20,000 5.15 $ ročně – to vše při práci z domova Chcete si vydělat peníze navíc? Toto CD má právě teď 600,000% APY Kupujete dům? Zde je, kolik ušetřit To je, kolik peněz musíte vydělat ročně, abyste si mohli pohodlně koupit dům za XNUMX XNUMX $
Fenomén Nvidia má ale i stinnou stránku. Je ztělesněním impozantního, nadrozměrného skoku v tržní kapitalizaci v tomto roce pro všechny členy Trillion-Dollar Club. Pět členů, kteří nyní mají 14místná ocenění, skutečně požírá index S&P 500. To není dobrá věc. Jejich synchronizovaný nárůst je jedinou silou, která letos zvedla index velkých společností. A protože díky tomu byly podniky, které byly drahé před jejich nedávným nástupem, ještě dražší, je extrémně nepravděpodobné, že by v budoucnu mohly nést trhy výše na svých méně než půl tuctu ramen. S největší pravděpodobností je jejich ocenění již nataženo za maximum a musí se vrátit zpět. A konečným příkladem pěny, která předběhla Trillion-Dollar Club, je vzestup Nvidie.
Klub bilionů dolarů představuje téměř všechny letošní zisky indexu S&P 500
Trillion-Dollar Club nyní zahrnuje Apple, Microsoft, mateřskou společnost Google Alphabet, Amazon a od úterního poledne také Nvidii. Od ledna do května všichni členové skupiny získali více než jednu třetinu hodnoty, akcie Apple vzrostly o 35 %, Microsoft 39 %, Alphabet 41 %, Amazon 43 % a Nvidia 176 %. Apple a Microsoft za posledních pět měsíců přidaly přes 700 miliard dolarů tržní kapitalizace, následují Nvidia (640 miliard dolarů), Alphabet (460 miliard dolarů) a Amazon (371 miliard dolarů). Celkově vzato, současní členové Trillion-Dollar Club zvýšili od začátku roku 2.87 svou kombinovanou tržní kapitalizaci o 2023 bilionu dolarů.
Problémem je, že celkový nárůst indexu big cap je jen o chlup více, na 2.98 bilionu dolarů. Klub se tedy podílel 96 % na meziročním 9.5% nárůstu, který letos zaznamenalo 500. Představme si klub jako jednu společnost, kterou budeme nazývat Big Five Ltd. Její ocenění vyskočilo o 46.2 %, z 6.2 na 9.1 bilionu dolarů. Naproti tomu ostatních 495 kohort z 500 vykázalo kombinovaný zisk pouze 0.3 %. Jednoduše řečeno, bez obrovského nárůstu z Trillion-Dollar Club by S&P byl celý rok na stejné úrovni, oproti tomu, co Wall Street propaguje jako silný návrat.
Díky obrovské hmotnosti Trillion-Dollar Club je index S&P 500 nakloněn
Na konci roku 2022 se současný klub podílel na celkovém ocenění S&P 17.6 %, neboli kolem jednoho dolaru ze šesti. Dnes je toto číslo 25.6 %, tedy více než jeden dolar ze čtyř. Díky zvýšení jejich celkové hodnoty téměř o polovinu přidáním téměř 3 bilionů dolarů do tržní kapitalizace se velká pětka stala mnohem dražší. Za pět měsíců se jejich celkové P/E – založené na jejich celkovém ocenění děleném kombinovaným čistým ziskem – vyšplhalo z 27.7 na 40.6, což znamená, že investoři dostávají o 33 % méně dolarů na zisku z každých 100 dolarů, které nyní investují, oproti Vánocům roku 2022. Tento současný násobek 40 a více je mimochodem téměř dvojnásobkem 23 P/E pro celkový index S&P 500.
To je obzvláště znepokojivé, protože od vypuknutí pandemie již klub dosáhl něčeho jako zázraku výdělků. V roce 2022 jejich velká pětka získala čistý zisk kolem 224 miliard dolarů, což je o 50 % více než jejich celkový počet před COVID v roce 2019. Takže přichází velký násobek v horní části což by mohly být neudržitelně vysoké zisky.
Najednou investoři očekávají extrémně rychlý růst zisků od čtyř již tak obrovských, vyspělých společností – Apple, Microsoft, Alphabet a Amazon – a neuvěřitelně rychlý růst od Nvidie založený na chlubení se nadějí v AI Naděje a ceny jsou jen příliš vysoká. Sečteno a podtrženo: Vzestup Nvidie symbolizuje, že jak tech giganti v Trillion Clubu zdražovali, zdražovali index tím, že spolkli tak velký podíl.
Letošní comeback S&P má jen dva úspěchy. Trillion-Dollar Club má nadprůměrný výkon, zatímco zbytek trhu odráží obrat k historickému výpadku zisků. Klub bude brzy čelit stejným gravitačním silám, které brzdí zbytek trhu. A když dojde k obratu, bude vyvíjet zvýšenou, klesající sílu na celkový index. Pár mocných oddaných nedokáže věčně táhnout karavanu naloženou opozdilci.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
5 vedlejších aktivit, kde můžete vydělat více než 20,000 XNUMX $ ročně – to vše při práci z domova
Chcete si vydělat peníze navíc? Toto CD má nyní 5.15% APY
Koupě domu? Zde je uvedeno, kolik ušetřit
To je, kolik peněz musíte vydělat ročně, abyste si mohli pohodlně koupit dům za 600,000 XNUMX $
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-včetně-nvidia-211921452.html