JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America a Citi překonaly očekávání zisku, ale obavy z protivětru přetrvávají

Akcie bank se v poledních obchodech posunuly do kladných hodnot poté, co setřásly ztráty na začátku seance.

Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon odstartoval rušný den výdělků a varoval před ekonomickou nejistotou uprostřed vyšších úrokových sazeb, přestože spotřebitelé nadále utrácejí a podniky zůstávají zdravé.

„Stále neznáme konečný účinek protivětrů pocházejících z geopolitického napětí, včetně války na Ukrajině, zranitelného stavu dodávek energie a potravin, přetrvávající inflace, která narušuje kupní sílu a tlačí úrokové sazby výše, a bezprecedentního kvantitativního zpřísnění. “ řekl Dimon v připraveném prohlášení.

JPMorgan Chase zveřejnila svou první prognózu čistého úrokového příjmu na rok 2023 ve výši 74 miliard dolarů bez její tržní jednotky, což je pod nejnovějším odhadem Wall Street ve výši 75.2 miliardy dolarů.

Finanční ředitel JPMorgan Jeremy Barnum v rozhovoru s novináři uvedl, že projekce čistého úrokového výnosu banky je vzhledem k makroekonomickým nejistotám „konzervativní“. Banka plánuje mírnou recesi koncem roku 2023 a začátkem roku 2024, jak uvedli její ekonomové projekcí na prosinec 8.

Vzhledem ke globálnímu geopolitickému prostředí „neznáme budoucnost,“ řekl Dimon.

"Tyto nejistoty jsou skutečné," řekl. "Doufáme, že odejdou, ale nemusí."

Brian Shepardson, portfolio manažer ve fondu James Balanced Golden Rainbow Fund
GLRBX,
+ 0.16%,
 která vlastní akcie JPMorgan Chase, uvedla, že výsledky banky byly „docela slušné“, když vezmeme v úvahu náročné ekonomické prostředí v roce 2022.

Shepardson ocenil snahu banky navýšit rezervu na úvěrové ztráty za čtvrté čtvrtletí na 2.3 miliardy dolarů z 1.54 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí, aby ochránila svou rozvahu před možným vyšším nesplácením úvěrů.

"Pokud dojde k dalším zádrhelům s inflací nebo obavami kolem kroků Fedu, mají flexibilitu, aby se z toho dostali opravdu dobře," řekl Shepardson.

JPMorgan Chase
JPM,
+ 2.52%
uvedla, že její zisk za čtvrté čtvrtletí vzrostl na 11.01 miliardy dolarů, neboli 3.57 dolaru na akcii, z 10.4 miliardy dolarů nebo 3.33 dolaru na akcii ve čtvrtletí minulého roku. Čistý příjem se zvýšil na 35.57 miliardy USD z 30.35 miliardy USD ve čtvrtletí předchozího roku.

JPMorgan Chase překonala odhady zisku na Wall Street ve výši 3.08 USD na akcii a tržby 34.35 miliardy USD, podle údajů sestavených společností FactSet.

Analytici snižovali své prognózy zisku pro JPMorgan ve dnech, které vedly k jejím výsledkům za čtvrté čtvrtletí, s posledním odhadem 3.08 dolaru za akcii, což je pokles z 3.15 dolaru za akcii k 30. prosinci, podle údajů FactSet. Banka však stále překonala optimističtější prognózu 3.15 USD.

Akcie JPMorgan Chase v odpoledních obchodech vzrostly o 2.5 %.

Peter Torrente, lídr KPMG v americkém národním sektoru pro bankovnictví a kapitálové trhy, uvedl, že zisky JPMorgan a dalších velkých bank byly solidní, přičemž výsledky byly taženy ziskem z půjček, které banky vykazují jako čistý úrokový výnos.

Úvěrové rezervy se za poslední rok výrazně zvýšily a poplatky investičního bankovnictví zůstaly ovlivněny nevýrazným prostředím pro uzavírání obchodů.

„Stejně jako v minulém čtvrtletí se lupa pro průmysl nadále vznáší nad makroekonomickým výhledem na rok 2023 se zaměřením na úvěrové ztráty, poptávku po půjčkách a vklady jako koncové indikátory turbulencí,“ řekl Torrente.

Bank of America 
BAC,
+ 2.20%
akcie vzrostly o 1.8 % poté, co finanční společnost překonala své cíle v oblasti zisků a výnosů, protože těžila z vyšších úrokových sazeb u svých půjček.

Bank of America uvedla, že ve čtvrtém čtvrtletí vydělala 7.1 miliardy dolarů, neboli 85 centů na akcii, ve srovnání se 7 miliardami dolarů nebo 82 centy na akcii ve čtvrtletí minulého roku. Výnosy bez úrokových nákladů vzrostly o 11 % na 24.5 miliardy USD.

Analytici Wall Street očekávali zisk 77 centů na akcii při tržbách 24.17 miliardy dolarů, podle údajů sestavených společností FactSet.

Čistý úrokový výnos vzrostl o 29 %, neboli 3.3 miliardy dolarů, na 14.7 miliardy dolarů, „poháněn výhodami z vyšších úrokových sazeb, včetně nižších nákladů na amortizaci pojistného a solidním růstem úvěrů,“ uvedla banka.

Generální ředitel Bank of America Brian Moynihan uvedl, že společnost čelí „stále se zpomalujícímu ekonomickému prostředí“, ale podařilo se jí zakončit rok růstem zisků z předchozího čtvrtletí.

„Témata ve čtvrtletí byla konzistentní po celý rok, protože organický růst a sazby pomohly dodat hodnotu naší depozitní franšízy,“ řekl Moynihan. "To ve spojení s řízením nákladů pomohlo zvýšit provozní páku."

Wells Fargo & Co
WFC,
+ 3.25%
akcie vzrostly o 2.3 % poté, co jejich tržby za čtvrté čtvrtletí nesplnily očekávání.

Banka uvedla, že její zisk za čtvrté čtvrtletí klesl zhruba o polovinu na 2.59 miliardy dolarů, neboli 67 centů na akcii, z 5.47 miliardy dolarů nebo 1.38 dolaru na akcii ve čtvrtletí minulého roku. To je před odhadem analytiků 60 centů na akcii.

Tržby klesly o 5.7 % na 19.66 miliardy USD, oproti konsenzu analytiků ve výši 19.99 miliardy USD.

Čistý úrokový výnos se zvýšil o 45 % na 13.43 miliardy USD.

Wells Fargo také předpokládal 10% růst čistého úrokového výnosu v roce 2023 na zhruba 49.5 miliardy dolarů, což je méně než nejnovější odhad analytiků ve výši 51.69 miliardy dolarů.

Banka začátkem tohoto týdne uvedla, že ano snížení velikosti svého podnikání v oblasti hypoték. Uvedl také, že spotřebitelské bankovnictví a úvěry vzrostly o 4 % a úvěry komerčního bankovnictví vzrostly o 18 %.

Wells Fargo také dříve zveřejnila dopad 70 centů na akcii ze soudních sporů a regulačních záležitostí, včetně nedávného vyrovnání s Úřadem pro finanční ochranu spotřebitelů.

Citigroup
C,
+ 1.69%
akcie vzrostly o 1.8 % poté, co banka vykázala nižší zisk. Čistý zisk za čtvrté čtvrtletí klesl na 2.5 miliardy dolarů, neboli 1.16 dolaru, z 3.2 miliardy dolarů nebo 1.46 dolaru na akcii ve čtvrtletí minulého roku. Podle průzkumu společnosti FactSet analytici očekávali zisk 1.14 USD na akcii.

Tržby vzrostly o 6 % na 18.0 miliardy USD, což je mírně nad odhadem analytiků ve výši 17.96 miliardy USD.

Bez zahrnutí odprodejů výnosy vzrostly o 5 %, protože dopady vyšších úrokových sazeb napříč podniky a silný růst úvěrů v osobním bankovnictví v USA byly částečně kompenzovány poklesem investičního bankovnictví a nižšími výnosy z investičních produktů v globální správě majetku, jakož i dopady opuštěné trhy.

Před ziskem bank analytici z Keefe, Bruyette & Woods uvedli, že očekávají silný růst čistého úrokového příjmu od velkých bank, protože vyšší úrokové sazby jim umožňují účtovat si více za půjčování peněz. Aktivita v investičním bankovnictví a hypotečních úvěrech byla zároveň slabá.

Celkově však čísla nezaměstnanosti v USA zůstávají relativně nízká, a to i přes nárůst počtu propouštění v poslední době.

S výdělky od velkých bank hledá Wall Street vodítka ke zdraví ekonomiky a vlivu vyšších úrokových sazeb a inflace.

Akcie velkých bank se v roce 2023 pohybovaly nahoru, ale stále jsou výrazně pod úrovněmi před rokem.

Ke čtvrtečnímu závěru akcie JPMorgan v roce 4 vzrostly o 2023 %, ale za posledních 16.7 měsíců klesly o 12 %. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.33%
nyní meziročně vzrostl o 3.2 % a za posledních 5.7 měsíců klesl o 12 %, zatímco index S&P 500
SPX,
+ 0.40%
vzrostly o 3.7 % v roce 2023, zatímco za posledních 15.5 měsíců klesly o 12 %.

Akcie Bank of America v roce 4.1 vzrostly o 2023 % a za poslední rok klesly o 30 %. Akcie Wells Fargo v roce 3.7 vzrostly o 2023 % a za poslední rok ztratily 23.6 %. Citigroup v roce 8.5 zatím vzrostla o 2023 % a za poslední rok je nižší o 26.9 %.

S potenciální konkurencí o vklady ze strany spotřebitelů mohou banky muset platit vyšší úrokové sazby za produkty držitelů účtů, jako jsou CD, což by mohlo snížit marže.

Dalším klíčovým ukazatelem je kvalita aktiv, která je ovlivněna kvalitou úvěrového portfolia a programem správy úvěrů. Pokud tato čísla začnou slábnout, mohlo by to nabídnout více vodítek o potenciální recesi.

V rozhovoru tento týden na konferenci JPMorgan Healthcare, Dimon také rozpoutal několik nových ostnů proti kryptoměnám a kritizoval krypto-obchodní platformu FTX, která koncem minulého roku vyhlásila bankrot.

Otevřený Dimon varoval před tím, co nazval ekonomickým hurikánem hojně citovaný rozhovor v červnu.

Dimon se k poznámkám vrátil v úterý na Fox Business pořad „Ráno s Marií“. 

"Nikdy jsem neměl používat slovo 'hurikán'," řekl Dimon v rozhovoru. "Řekl jsem, že jsou bouřkové mraky, které mohou zmírnit situaci." Lidé říkali, že si nemyslí, že by to byl velký problém, a já řekl ne, ty bouřkové mraky by mohly být hurikán. A tak říkám tyhle věci, mluvím o … to nemusí být nic [nebo] to může být špatné, a myslím, že bychom si měli rozumět, nepředvídám jedno nebo druhé.“

Také tento týden BlackRock Inc.
BLK,
+ 0.00%
přidala své jméno na rostoucí seznam finančních a dalších společností, které ruší pracovní místa, a uvedla, že poprvé od roku 2019 plánuje snížit počet zaměstnanců.

Přečtěte si také: BlackRock ruší 500 pracovních míst nebo méně než 3 % pracovní síly

V úterý se očekává, že Goldman Sachs vykáže zisk 5.56 USD na akcii při tržbách 10.76 miliardy USD a Morgan Stanley se očekává, že vykáže upravený zisk 1.29 USD na akcii při tržbách 12.54 miliardy USD, podle nejnovějších odhadů analytiků.