Stratég JPMorgan říká, že je čas skočit zpět do akcií, dluhopisů

(Bloomberg) — David Kelly z JPMorgan Asset Management má zprávu pro dlouhodobé investory, kteří byli zasaženi letošním poklesem akciových a dluhopisových trhů: nyní je čas skočit zpět.

Nejčtenější z Bloombergu

Hlavní globální stratég banky předpověděl, že americké akcie zaznamenají 8% dlouhodobý zisk, vzhledem k tomu, že ceny tolik klesly. Kelly ve středu v televizi Bloomberg také řekl, že dluhopisy jsou nyní atraktivní a doporučil silnou alokaci do pevných výnosů.

Dluhopisový trh se tento rok široce vyprodal, podnikové dluhopisy investičního stupně letos klesly zhruba o 20 % a index S&P 500 zaznamenal podobně velký pokles.

„Pro dlouhodobého investora je čas převážit akcie. Myslím, že dluhopisy jsou zpět,“ řekl Kelly ve středu na Bloomberg Surveillance.

Dalším důvodem, proč investoři zůstat obezřetně optimističtí, by mohlo přijít ve čtvrtek zveřejnění nejnovějších údajů o inflaci. Kelly řekl, že index spotřebitelských cen již dosáhl vrcholu a inflace by měla postupně klesat do začátku roku 2023, i když to nemusí spotřebitelům stačit na základě politického rozdělení v USA.

Američané mají tendenci posuzovat ekonomiku podle svých politických sklonů a mohou minout, když se kurz obrátí, řekl Kelly. "Republikáni mají z ekonomiky vždy horší pocit, když je v Bílém domě demokrat a naopak."

Vzhledem k tomu, že se po celé zemi stále rozhodují volby v polovině období, někteří investoři doufají, že republikánská kontrola jedné nebo obou komor Kongresu pravděpodobně sníží schopnost demokratů zavést fiskální opatření na podporu ekonomiky, pokud se zpomalí.

Souboj se střednědobými horizonty je trajektorií inflace a historie naznačuje, že akcie stoupají, jakmile jsou inflační vrcholy zvýšeny, protože benchmark S&P 500 přinesl o rok později dvouciferné výnosy.

Příběh pokračuje

„Jedna věc, která z těchto voleb vzejde, je, že do roku 2025 nebudou žádné fiskální stimuly, takže v určité fázi tato ekonomika oslabí nebo upadne do recese,“ řekl Kelly. „Jediná hra ve městě bude, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby, aby stimuloval ekonomiku. Gridlock znamená holubičí Fed na silnici.“

– S pomocí Lisy Abramowicz a Jonathana Ferra.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP