(Bloomberg) — Poté, co podnítily velký odraz na Wall Street, se nyní kvanta sledující trend zdají být připravena snížit objem akcií, pokud S&P 500 klesne pod klíčovou technickou hranici, varuje obchodní oddělení JPMorgan Chase & Co.
Nejčtenější z Bloombergu
Pokud by benchmark klesl pod svou průměrnou cenu za posledních 200 dní, takzvaní poradci pro obchodování s komoditami by mohli být nuceni uvolnit akcie v hodnotě 50 miliard dolarů, odhadl tým JPMorgan. Index se v pátek dostal pod 1 % prahové hodnoty, která se nacházela poblíž 3,940 XNUMX.
Čerstvý prodej by prohloubil ústup od globálních akcií prostřednictvím CTA, který je podle Nomura Securities International již za poslední dva týdny na 40 miliardách dolarů. CTA patřili mezi kvantové hráče, kteří od října pomohli urychlit akciové oživení, aby se v roce 2023 proměnili v prodejce a ztlumili novoroční předstih trhu.
Získat jasný obrázek o kvantovém světě není snadné a modely postavené na subjektivních předpokladech často chrlí různá čísla o peněžních tocích. I když tyto projekce zdaleka nejsou exaktní vědou, nabízejí objektivní pohled na postavení mezi obchodníky s rychlými penězi, technickou sílu, na kterou je Wall Street stále více fixován na trhu, kde se základní narativy neustále posouvají.
Minulý rok se CTA nashromáždily na inflačním obchodu, když Federální rezervní systém spěchal se zvýšením úrokových sazeb a zpřísněním finančních podmínek. Skupina vsadila na silnější dolar a vsadila na dluhopisy a akcie, což občas zesilovalo pohyby aktiv. Současný makroekonomický trend je méně jednoznačný, ale podle stratéga pro křížová aktiva Nomury Charlieho McElligotta nelze vliv skupiny ignorovat.
„Nyní se díváte na tuto přechodnou fázi, kdy budete obchodovat v tomto rozsahu, kde dolar změkne, riziková aktiva se zvednou, FCI se příliš sníží, data se zvednou a Fed bude muset znovu mluvit jestřábí,“ řekl McElligott Bloomberg TV. . "Dělá to velmi taktický trh." To dále ovlivňuje ty toky, které se mohou skutečně prosadit na trhu, když je tak málo přesvědčení ze základních typů.“
Akcie v pondělí vzrostly, přičemž index S&P 500 je připraven uzavřít nad svým 200denním průměrem 26. seanci v řadě, což je nejdelší období růstu od ledna 2022. Okamžité oživení následovalo po špatném týdnu, kdy index klesl o 2.7 %, což je nejhorší výkon v historii. rok.
Akcie zahájily nový rok silnou rally uprostřed spekulací, že Fed může koncem tohoto roku snížit úrokové sazby. Po přívalu silnějších než očekávaných údajů o trhu práce a inflaci obchodníci upravili svá očekávání sazeb, což vyvolalo pokles napříč aktivy.
Přečtěte si více: Hry na Wall Street v éře burzovních turbulencí „No Landing“.
Quant tradeři byli nuceni uvolnit své medvědí sázky během lednové rally, což je krok, díky kterému jsou jejich pozice nyní citlivější na pokles. Pokračující výprodej v blízkosti 5 % by podle odhadu obchodního oddělení Morgan Stanley donutil systémové strategie, aby v následujícím týdnu upustily od 55 až 60 miliard dolarů akcií. Před měsícem by podobný pokles trhu způsobil prodej akcií ve výši 10 až 15 miliard dolarů.
"Systematická nabídka bude pokračovat, ale mnohem pomalejším tempem as nižší laťkou, která se změní v nabídku," napsal tým Morgan Stanley v pátek pozdě.
– S pomocí Dani Burger a Alix Steel.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html