Johnson & Johnson je na vzestupu a tento obchod má mou pozornost

Je nyní čas začít kupovat Johnson & Johnson (JNJ)?

Akcie zdravotnického gigantu Johnson & Johnson jsou pod tlakem od doby, kdy koncem dubna dosáhly vrcholu 186.69 USD. Tyto akcie uzavřely v pátek večer na 168.18 USD, což je o 9.3 % méně než od vrcholu. Zprávy jsou stálé. Nepřetržité bubnování negativity vám vadí.

Od oznámení americké vlády o svém záměru zastavit nákupy vakcín proti Covid-19 (ne že by na to JNJ nebyla připravena) přes oznámení firmy, že již nebude globálně prodávat dětský prášek na bázi mastku, až po nový zákon Bidenovy administrativy. povolení k vyjednávání některých cen léků (další položka, která JNJ neotřese), k dnešním ranním zprávám…

JNJ zjevně využije strategii používanou v Texasu a také v jiných státech, aby vytvořila dceřinou společnost, která by držela všechny závazky firmy související s mastkem, a poté tuto dceřinou společnost uvrhne do ochrany před bankrotem. Nelíbí se ti to? Zachovává ocenění vlastního kapitálu.

Ještě v červenci…

Johnson & Johnson zveřejnila zisk firmy za druhé čtvrtletí. Firma vytiskla upravený zisk na akcii ve výši 2.59 USD při tržbách 24.02 miliardy USD. Tato čísla překonala očekávání v horní i dolní linii. Tisk tržeb byl dost dobrý na meziroční růst o 3 % nebo 8.1 % na upravené bázi provozních tržeb. Bez ohledu na to JNJ porazil Wall Street. Globálně tato prodejní čísla utrpěla 5% negativním dopadem souvisejícím s měnovým kurzem.

Celkově to byla solidní čtvrtina. Segmenty Pharmaceutical a Consumer Health porazily Wall Street, zatímco segment MedTech mírně zaostal za očekáváním. Navádění však bylo ztlumeno.

Za celý rok si společnost JNJ udržela směrnici 97.3 až 98.3 miliardy dolarů pro provozní tržby, což by vedlo k upravenému provoznímu růstu tržeb o 6.5 % až 7.5 %. Společnost JNJ snížila svůj odhad „nahlášených“ tržeb na 93.3 miliardy USD – 94.3 miliardy USD kvůli negativnímu dopadu směnného kurzu. Společnost JNJ snížila svůj výhled pro upravenou provozní marži před zdaněním na stejnou úroveň než před rokem z dříve vedené ke zlepšení o 50 bazických bodů. Pokud jde o příjmy, JNJ nyní vidí upravený celoroční EPS přistání mezi 10.65 a 10.75 dolary, což zúžilo rozpětí o nikl na obou koncích, aniž by to ovlivnilo střed.

Nezapomeň!!

V listopadu loňského roku Johnson & Johnson oznámil záměr oddělit svou spotřebitelskou divizi do 18 až 24 měsíců a vytvořit dvě společnosti. Aniž bychom zacházeli do detailů, tento krok by umožnil JNJ zaměřit se více na farmaceutický obchod s vyšší marží, zatímco pomaleji rostoucí obchod zaměřený na spotřebitele by se mohl zaměřit na nastartování produktů zaměřených na wellness a osobní zdraví. Zní to daleko, ale pokud je rozdělení podle plánu, je to nyní méně než 9 až 15 měsíců.

Fondy

Ke konci tohoto červencového čtvrtletí měla JNJ čistou hotovostní pozici ve výši 32.568 miliardy USD, což je nárůst oproti předchozím čtvrtletím, díky volnému peněžnímu toku, který dosáhl 1.79 USD na akcii, což bylo tříčtvrteční maximum a druhé nejvyšší na akcii zdarma. cash flow tisk pro firmu v šesti. Zásoby dosáhly 11.437 miliardy USD, což vytáhlo oběžná aktiva až na 63.847 miliardy USD. Krátkodobé závazky, které stagnovaly, se vytiskly na 44.821 miliardy USD, čímž se aktuální poměr společnosti dostal na 1.42, což je zdravé a oproti 1.39 v předchozím čtvrtletí se zvýšilo. Bez zásob je rychlý poměr firmy 1.17. To je také zdravé číslo.

Celková aktiva činí 177.724 miliard USD včetně „goodwillu“ a dalších nehmotných aktiv ve výši 76.574 miliard USD, což je při 43.1 % celkových aktiv na můj vkus trochu moc. Celkové závazky mínus vlastní kapitál činí 101.367 miliardy USD, včetně 28.292 miliardy USD v dlouhodobém dluhu. To je poměrně silná bilance. Na druhou stranu by firma mohla, kdyby musela, splatit celý svůj dluh z kapsy.

Na druhé straně celková aktiva mínus nehmotná aktiva dosahují o něco nižší nominální hodnoty než celková pasiva. To nemám rád. Na konci čtvrtletí dosáhla hmatatelná účetní hodnota firmy -0.08 dolaru na akcii. I když nemohu podpořit tuto čáru se znaménkem mínus před ní, bylo to nejblíže, kdy JNJ dosáhla kladné hmatatelné účetní hodnoty na akcii od doby, kdy se krávy vrátily domů (2017).

Mé myšlenky

Opravdu si myslím, že koule (zásoba) se začíná kutálet správným směrem. Základy se zlepšují. Rozvaha není vůbec ve špatném stavu. Akcie se obchodují za 16krát podhodnocené zisky s výhledem do budoucna, přičemž akcionářům platí působivých 4.52 USD ročně, jen aby se drželi. To je dobré pro výnos 2.55 %. (Všimněte si, že akcie se obchodují ex-div, splatné dnes 6. září.)

Kromě toho se zdá, že společnost je pod vedením generálního ředitele Joaquina Duata řízena stejně dobře jako za současného výkonného předsedy Alexe Gorského. Moc se mi líbí myšlenka vlastnit akcie (máte čas) před rozdělením na dvě firmy.

Můj názor je, že JNJ se prezentuje jako akcie defenzivního typu vyplácející příjem, které lze pravděpodobně koupit do širšího oslabení trhu, když se dostáváme do období zvýšené nejistoty. Můj plán je zahájit na základě slabosti specifické pro akcie. To by se klidně mohlo stát dnes ráno. V dokonalém světě bych rád přidal na úrovni 61.8 % Fibonacciho retracementu v období od prosince do dubna a poté agresivně přidal na dobře zavedené úrovni podpory 153 $.

Zatímco čekám na svou cenu, vidím, že putování 16 JNJ $ 165 se obchoduje kolem 1.75 $ a že putování 18. listopadu JNJ $ 155 bude zhruba 1.95 $. To má mou pozornost. Mohl bych zvážit uskutečnění prodeje a výplatu za čekání na můj návrh.