(Bloomberg) – Investoři právě překonali hektický týden a potýkali se s bleskovými výdělky některých největších amerických společností a také s hromadou nejistých ekonomických a geopolitických zpráv. Ale to, co přijde, může být ještě horší.
Nejčtenější z Bloombergu
Během pouhých sedmi obchodních seancí dojde ke čtyřem významným událostem, které by mohly utvářet vyhlídky trhu na zbytek roku – a potenciálně vyvolat rychlý obrat v podobě matoucích očekávání.
2. listopadu Federální rezervní systém oznámí své nejnovější rozhodnutí o úrokových sazbách a naznačí svou cestu vpřed, možná signalizuje plány na zmírnění agresivního tempa zvyšování, které hrozí, že ekonomiku přivede do recese.
O dva dny později poskytne říjnový přehled pracovních míst důležitý pohled na to, jak se zpomaluje nábor. Pak 8. listopadu mohou střednědobé volby znamenat změnu v tom, která strana ovládá Kongres. A konečně, 10. listopadu je tu index spotřebitelských cen, zpráva, která hrála klíčovou roli při utváření očekávání ohledně směřování Fedu, protože inflace se vrátila na maximum za čtyři desetiletí.
Zahoďte probíhající výsledkovou sezónu a rozhodnutí Bank of England o úrokových sazbách ze 3. listopadu a je jasné, proč se někteří na Wall Street připravují na nový náraz volatility.
Zde je to, co investoři hledají v každé z těchto událostí.
Rozhodnutí o sazbě FOMC
Wall Street považuje čtvrté zvýšení úrokových sazeb za sebou o 75 bazických bodů 2. listopadu za jistou věc. To, co Fed signalizuje, že se stane příště, je mnohem důležitější, obchodníci stále častěji sázejí na to, že centrální banka začne v prosinci zvolňovat tempo. Bank of Canada to ve středu udělala a poskytla potenciální otevření dalším centrálním bankám, aby následovaly její příklad, protože rizika recese rostou.
Obchodníci se připravují na větší než obvyklé změny cen na 2. a 10. listopadu, soudě podle vypršení platnosti opcí v průběhu příštích dvou týdnů. Pro zakladatele SpotGamma Brenta Kochubu je rozhodnutí Fedu o sazbách nejdůležitější z nadcházejících událostí a připravuje půdu pro to, jak zveřejněná data, která budou následovat, ovlivní trhy.
"Pro obchodníky s volatilitou je na prvním místě Fed, až na druhém místě vše ostatní," řekl Kochuba. "Pokud tvůrci měnové politiky vyjdou jako akomodační, výrazně to posune očekávání volatility."
Pracovní den
Očekává se, že říjnová zpráva o zaměstnanosti, zveřejněná v pátek, ukáže, že míra nezaměstnanosti vzrostla na 3.6 % z 3.5 %, čímž se výrazně zvýšila z minima za půl století. Očekává se, že růst mezd v nezemědělském sektoru se sníží na 190,000 263,000 z XNUMX XNUMX v září, ale to by stále znamenalo pokračující sílu na trhu práce.
Údaje o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek naznačovaly, že trh práce zůstává napjatý, zatímco původní zpráva o HDP za třetí čtvrtletí ukázala, že ekonomika zůstává na pevných základech, přičemž obě naznačují, že může přečkat obrovské zvýšení sazeb. Zpráva o zaměstnanosti za září, která byla silnější, než se očekávalo, poslala index S&P 500 2.8. října dolů o 7 %, což je nejhorší pracovní den od léta 2010. Další pozitivní překvapení by mohlo zhatit naděje, že Fed zastaví zvyšování sazeb. na půl procentního bodu v prosinci.
Střednědobé volby
Burzovní býci doufají v jeden zásadní výsledek amerických voleb v polovině období: rozdělený Kongres. Proč? Protože akcie mají tendenci těžit z patové situace ve Washingtonu, protože má tendenci produkovat jen málo, pokud vůbec nějaké, zásadní politické změny.
Dva nejpravděpodobnější výsledky tohoto střednědobého cyklu – buď demokratický prezident s republikánskou sněmovnou a demokratickým senátem, nebo demokratický prezident s plným republikánským kongresem – přinesly v minulosti prospěch investorům do akcií. V každém ze scénářů index S&P 500 zaznamenal roční zisky v rozmezí 5 % až 14 %, podle Comerica Wealth Management, který citoval údaje od Strategas Research Partners.
„Akcie fungují nejlépe v rozdělené vládě,“ řekla Victoria Greene, hlavní investiční ředitelka G Squared Private Wealth. "Rovnováha sil a patová situace je něco jako trhy."
Zpráva o inflaci
Málokterá ekonomická oznámení měla letos větší význam než index spotřebitelských cen, vzhledem k tomu, že hlavní prioritou Fedu je snižování inflace. Stratégové Barclays Plc, kteří vykreslili výkonnost indexu S&P 500 proti 10 hlavním ekonomickým ukazatelům, zjistili, že v posledním desetiletí akcie nikdy nereagovaly tak negativně na žádný ekonomický ukazatel jako nyní na CPI.
„Koncem čtvrtého čtvrtletí možná budeme mít šanci objasnit, zda inflace zpomaluje a zda Fed povolí zvyšování sazeb,“ řekl Scott Ladner, investiční ředitel Horizon Investments, v telefonickém rozhovoru. "Pak by to mohlo zajistit klid na trhu státních dluhopisů a přimět investory, aby znovu podstupovali riziko v akciích."
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html