Jerome Powell vyzývá centrální banky, aby „násilně“ zvýšily úrokové sazby v boji proti inflaci

Šéf Federálního rezervního systému varoval americké rodiny, aby očekávaly „bolest“, když shromáždil centrální bankéře po celém světě, aby pokračovali v potlačování inflace agresivním zvyšováním sazeb.

Jerome Powell slíbil, že „násilně“ použije všechny nástroje Fedu k řešení spirálovitého růstu cen v USA, bez ohledu na negativní důsledky pro ekonomiku a domácnosti.

Centrální bankéři musí pokračovat ve zvyšování sazeb, aby porazili inflaci, nebo riskují, že růst cen bude v nadcházejících letech ovlivňovat ekonomiku, varoval.

Pan Powell přednesl poselství ve svém projevu na výročním Jackson Hole Symposium, vlivném setkání centrálních bankéřů a úředníků.

Nejmocnější světový tvůrce úrokových sazeb způsobil, že akciové trhy klesly, protože předpovídal dlouhodobé zpomalení ekonomiky a trvale vyšší výpůjční náklady, které „přinášejí určitou bolest domácnostem a podnikům“.

Řekl, že na poučení ze 1970. a 1980. let se nesmí zapomenout. Pokud jsou centrální banky příliš pomalé na to, aby jednaly nebo zakolísaly ve svém odhodlání, inflace riskuje, že nabere páru a bude ještě těžší ji vymýtit, řekl Powell.

„Obnovení cenové stability bude nějakou dobu trvat a vyžaduje násilné použití našich nástrojů, abychom uvedli poptávku a nabídku do lepší rovnováhy,“ řekl.

„Snížení inflace si pravděpodobně vyžádá trvalé období růstu pod trendem.

„Zatímco vyšší úrokové sazby, pomalejší růst a měkčí podmínky na trhu práce sníží inflaci, přinesou také určitou bolest domácnostem a podnikům. To jsou nešťastné náklady na snížení inflace. Ale neschopnost obnovit cenovou stabilitu by znamenala mnohem větší bolest.“

Fed v posledních měsících prudce zvýšil úrokové sazby, počínaje zvýšením z 0.25 % na 0.5 % v březnu, poté přesunem na 1 % v květnu, 1.75 % v červnu a 2.5 % minulý měsíc.

Pan Powell řekl, že by mohlo dojít k dalším skokům o 0.75 procentního bodu, a to i přes počáteční náznaky, že inflace mohla dosáhnout vrcholu. Meziroční růst spotřebitelských cen v USA zpomalil z 9.1 procenta v červnu na 8.5 procenta v červenci.

Příběh pokračuje

„Obnovení cenové stability bude pravděpodobně vyžadovat udržení restriktivní politiky po určitou dobu. Historický záznam důrazně varuje před předčasným uvolňováním politiky,“ uvedl předseda Fedu.

Finanční trhy sklouzly, když investoři přijali zprávu, že Fed nezmění směr jen proto, že ekonomika zpomaluje.

Index předních akcií S&P 500 klesl o více než 2 procenta, než se trochu z těchto ztrát zotavil.

NASDAQ zaměřený na více technologií ztratil 2.7 procenta, protože vyhlídky na trvale vyšší úrokové sazby váží vyhlídky jejích akcií zaměřených na růst.

Andrew Hollenhorst, ekonom Citi, řekl, že příští měsíc očekává další zvýšení sazby o 0.75 procentního bodu, což povede k sazbě federálních fondů na 3.25 procenta, což je nejvyšší sazba od začátku roku 2008.

Projev „nenechal žádný prostor“ pro holubice, které si myslí, že sazby nemusí dále růst, protože „Powell a další úředníci stále častěji signalizují, že finanční podmínky se budou muset dále zpřísňovat, dokud se ekonomika výrazněji nezpomalí,“ řekl.

Pan Powell řekl, že je zásadní poučit se z „vysoké a kolísavé inflace v 1970. a 1980. letech a z nízké a stabilní inflace za poslední čtvrtstoletí“, přičemž se odvolával na zkušenosti Paula Volckera, který v této roli působil od roku 1979. do roku 1987 a je mu připisováno bolestné, ale úspěšné vytlačování inflace z ekonomiky prostřednictvím vyšších úrokových sazeb.

Jedním z ponaučení z té doby je, že centrální banky musí ukázat, že se dostávají na vrchol inflace, aby domácnosti a podniky přestaly očekávat vysokou inflaci, která se zase může stát seberealizační, protože pracovníci běžně požadují vyšší mzdy a podniky. zvednout ceny.

"Čím déle bude současný záchvat vysoké inflace pokračovat, tím větší je šance, že se očekávání vyšší inflace upevní," řekl Powell. "Musíme v tom vydržet, dokud nebude práce hotová."

Andrew Bailey, guvernér Bank of England, slíbil, že bude řešit inflaci „žádné kdyby, žádné ale“, zatímco Christine Lagardeová z Evropské centrální banky slíbila „odhodlané a trvalé“ kroky, aby dostaly růst cen zpět pod kontrolu.