Jeffrey Gundlach říká, že Fed je „očividně za křivkou“ a zvýší sazby více, než se čekalo

Generální ředitel společnosti DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach v pátek řekl, že Federální rezervní systém selhává ve svém boji s prudkým nárůstem inflace a centrální banka se letos chystá zrychlit zvyšování sazeb.

„Jedna věc, na které se všichni shodneme, je, že inflace stále překvapuje směrem vzhůru. Fed je zjevně za křivkou... Bude muset zvýšit sazby více, než si trh stále myslí,“ řekl Gundlach v pátek v „Halftime Report“ CNBC. "Mám podezření, že budou sazby zvyšovat, dokud se něco nezlomí, což se vždy stává."

Jeho komentáře přišly v době, kdy inflace vzrostla na čerstvé čtyři desetiletí, přičemž index spotřebitelských cen meziročně vzrostl o 7.5 %. V loňském roce Fed přijal nový monetární rámec, kde se snaží dosáhnout inflace, která bude v průběhu času v průměru 2 % a na chvíli tolerovat zvýšení cen nad tuto úroveň.

Gundlach řekl, že pochybuje o tom, že žhavá inflace zpomalí natolik, jak centrální bankéři očekávají, částečně kvůli rozšířeným problémům v dodavatelském řetězci.

"Očekávám, že [inflace] klesne, ale myslím si, že to bude zklamáním, tempo a míra, do jaké bude klesat," řekl Gundlach. "Domníváme se, že inflace bude v roce 5 velmi pravděpodobně dosahovat alespoň 2022 procent."

Takzvaný dluhopisový král letos předpovídá pět zvýšení úrokových sazeb a dodává, že existuje šance jedna ku třem, že Fed v březnu zvýší sazby o více než obvyklých 50 bazických bodů.

Ve čtvrtek po zveřejnění údajů o inflaci prezident Fedu St. Louis James Bullard řekl, že je v březnu otevřen zvýšení o 50 bazických bodů, neboli nárůstu o 0.5 %. Řekl také, že chce do července vidět zvýšení sazeb o plný procentní bod. Prezidenti federálních úřadů z Atlanty, Richmondu a San Francisca však myšlenku dvojitého navýšení odmítali.

Gundlach řekl, že to bude „tvrdé prostředí“ pro riziková aktiva, protože Fed začíná cyklus zpřísňování.

„Úrokové sazby jdou nahoru. Každé rizikové aktivum se musí přecenit na základě těchto vyšších úrokových sazeb,“ řekl Gundlach.

Vidí, že 10letý výnos státních dluhopisů letos překročí 2.5 % a možná se „podívá“ na 3 %.

Benchmarkový výnos státních dluhopisů v roce 2022 výrazně vzrostl a vzrostl téměř o 50 bazických bodů z 1.51 % na konci loňského roku. Sazba ve čtvrtek poprvé od roku 2 překonala 2019 %.