Je to všechno o Fedu a jeho zúžení

Je snadné dělat věci příliš složitými v investování a obchodování. Pokud jde o peníze, může se zdát nebezpečné příliš zjednodušovat, ale obecně je mnohem bezpečnější udržovat věci jednoduché, které se zamotávají.

Nikdy není lepší čas na to, aby to bylo jednoduché, než při havárii, jakou máme my.

Toto je můj jednoduchý model:

1) Covid, následovaný

2) Obrovské peněžní kroky vlády k odvrácení kolapsu

3) Více peněz, méně vyrobených věcí, ceny rostou

Mechanismem toho všeho jsou centrální banky světa a ty nejsou větší nebo aktivnější Federální rezervní systém.

Bez printathonu Federálního rezervního systému bychom byli bez pádla všichni hodně daleko v creek košile. Lepší výbuch vysoké inflace než znovu 1930. léta.

Ale zapomeňme, zda to, co se stalo, je k lepšímu nebo horšímu, tady jsme s havárií na palubě a je to proto, že Federální rezervní systém přestal všechny zachraňovat.

Zde je graf tohoto procesu a jeho zastavení, péče Fedu:

Řekněme, že od Covidu Federální rezervní systém zdvojnásobil svou bilanci, což jednoduše znamená, že napumpoval obrovské množství nových peněz do globální ekonomiky výměnou za sliby (dluhové nástroje) ostatních.

Na akciovém trhu se stalo toto:

Všimnete si, že se za stejnou dobu také zhruba zdvojnásobil. Když jsou vytištěny nové peníze, výsledek může jít dvěma způsoby, do aktiv bohatých, kde stékají s malou inflací, nebo do utrácení všech ostatních, kde trhají ceny. Covidové „stimmies“ vstoupili na úrovni ulic a hej, máme inflaci.

Když překryjete výsledek QE Federálních rezerv, uvidíte toto:

Rozvrácený svět se může udržet nad vodou pouze s neustálou „inflací“, jak to každá země v problémech zjistila po tisíce let. Jakmile se kohoutek zavře, ceny aktiv klesnou v dostatečném předstihu před akcí, protože trhy se dívají do minulosti a do budoucnosti, když dnešní a zítřejší akce mají dopad na měsíce a roky.

Dobrou zprávou je, že trh vidí dopředu, takže ceny podle stavu věcí v létě 2023, takže předbíhá výsledek zpřísnění Federálního rezervního systému, takže se již upekl ve snížení téměř poloviny Covid QE Federálního rezervního systému. Index S&P 500 má hodnotu asi 10 miliard dolarů za bod, takže můžete říci, že bohatství v hodnotě více než 10 bilionů dolarů bylo od maxima odstraněno, takže to samo o sobě bude silně táhnout peněžní zásobu. Zdánlivý multiplikátor 5krát, trh se dostane do tržní kapitalizace za každý dolar nově vytištěných peněz, Fed již defloval americkou ekonomiku o 40 % toho, co napumpoval na podporu ekonomiky během krize Covid.

Co se stane dál, záleží na centrálních bankách světa a ty budou vyvažovat obrovské fiskální deficity na jedné straně a inflaci na straně druhé. Bude to žonglování se zvýšenou inflací, nízkými úrokovými sazbami (podle staromódních standardů) a nestálými trhy. Bude to riskantní a stresující.

Abychom se dostali na druhou stranu finanční krize Covid, inflace bude nezkrotná po dlouhou dobu, nikdo si nemůže dovolit propad cen aktiv a s ním souvisejícího daňového základu, pokud by centrální banky spěchaly s vyhnáním. inflace za každou cenu. Jako takový je pokles pro trh strmý, ale také omezený.

Řešením inflace podle „nové monetární teorie“ je jednoduše zdanit přebytečné peníze. To je však politicky stejně pravděpodobné jako přistižení politiků, kteří říkají pravdu. Záludný způsob je nechat inflaci dělat svou věc tím, že přestala tisknout nové peníze, a sledovat, jak se inflace zastaví, protože žádné nové peníze nepohánějí její začarovaný kruh.

Existuje únikový poklop? Jediné, co vypadá napůl slušně, je švýcarský frank. Kromě toho se musíme věnovat výběru akcií a doufat, že Fed má plán.

Myslím, že Fed ano, takže stojí za to zůstat v akciích, ale pravděpodobně ne těm úžasným technologickým společnostem, kterým se doposud tolik dařilo.

3,500 XNUMX je můj odhad, ale to bude čistě na zabránění porážce. Už to bude blízko!