Má Wood Group právo odmítnout nabídku na akvizici společnosti Apollo Management?

Private equity společnosti mají stále zájem o koupi britských společností, které jsou podle nich výrazně podhodnocené. V roce 2022 americká PE firma získala Morrisson's, zatímco Parker-Hannifin koupil Meggit v obchodu za 6.3 miliardy liber. Nyní Wood Group (LON: WG), inženýrská a poradenská společnost, odmítla nabídku společnosti Apollo Management. 

Wood Group nabídku Apolla odmítá

Wood Group je společnost FTSE-250, která poskytuje inženýrská řešení převážně v energetickém sektoru. Její činnost se dělí na poradenství, projekty a provoz. V posledních několika letech společnost výrazně těžila z dlouhodobých smluv od společností jako BP (LON: BP) a Shell. Slouží také dalším ropným a plynárenským společnostem. 

V prohlášení společnost uvedla, že odmítla tři nabídky od Apollo Global Management, obří PE firmy s aktivy přes 512 miliard dolarů. Konečná nabídka přišla na 230 p za akcii, což je mnohem více než u uzavírací cena asi 154p. Wood Group se domnívá, že nabídka výrazně podhodnocuje společnost.

Vedení doufá, že jeho rostoucí podnikání posune cenu akcií v dlouhodobém horizontu mnohem výše. Na svém vrcholu se cena akcií Wood Group obchodovala za 785 p, což znamená, že klesla o více než 80 %. Management jako takový by mohl mít zkreslení aktuálnosti, protože věří, že akcie by se mohly vrátit zpět.

V lednu Wood Group zveřejnila své obchodní prohlášení. Výsledky ukázaly, že tržby společnosti dosáhly za celý rok 5.4 miliardy dolarů. Tyto výsledky byly ovlivněny jejím poradenstvím a provozem a kompenzovány projekty. Její kniha objednávek vzrostla na 6 miliard USD, zatímco její upravená EBITDA bude asi 375 milionů USD a 385 milionů USD.

Nabídka Apollo Group oceňuje společnost na 1.9 miliardy liber, což jí dává poměr cena/EBITDA 4.9x, což se zdá být trochu rozumné. Společnost má v současné době poměr PE 10, podle údajů Hargreaves Lansdown. 

Předpověď ceny akcií Wood Group

WG. graf od TradingView

Provedení technické analýzy na akciích Wood Group je prozatím trochu obtížné kvůli potenciálu nabídkové války. Když se podíváme na denní graf, vidíme, že akcie tento měsíc vytvořily vzor s dvojitým dnem na 101.20. To byla důležitá cena, protože byla také nejnižší 2. března 2020 a v červenci 2004. 

Výstřih se vzorem s dvojitým dnem je na 365.15, což je asi 130 % nad současnou úrovní. Zůstává pod všemi klouzavými průměry. Z technického hlediska se tedy zdá, že vedení má právo nabídku odmítnout. Ve většině období je vzor s dvojitým dnem obvykle býčím znamením. Čistý prolom pod supportem na 100p však bude signalizovat, že medvědi zvítězili a že medvědí trend bude pokračovat.