Je nyní bezpečné koupit dipy v regionálních bankách?

Akcie SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) byly v posledních dnech toxickou pustinou. Za posledních pět dní se propadla o více než 22 % a nyní je na nejnižší úrovni od 2. listopadu 2020. 

Je bezpečné nakupovat akcie regionálních bank? 

KRE ETF je jedním z nejlepších fondů, které sledují společnosti v regionálním bankovnictví. To vysvětluje, proč se ETF v posledních několika dnech těžce zhroutilo po krachu Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank a Silvergate Capital (NYSE: SI).

Přetrvává obava, že se zhroutí i další složky KRE. Dalším rizikem, které jsem v pondělí naznačil, bylo, že mnoho vkladatelů nyní přesune své prostředky z malých regionálních bank do systematicky důležitých společností, jako jsou JP Morgan, Citigroup a Wells Fargo. 

Existují však důvody se domnívat, že tento strach je neopodstatněný. Za prvé, bližší pohled na banky, které se zhroutily, ukazuje, že všechny byly vysoce koncentrované ve vysoce rizikových sektorech. SVB byla vysoce koncentrovaná v technologickém sektoru, zatímco Signature a Silvergate byly těžké v kryptoprůmyslu. 

Další unikátní charakteristikou je, že SVB a Signature se zaměřovaly na bohaté jednotlivce, přičemž většina jejich vkladů nebyla pojištěna. Totéž platí pro další regionální banky, které se propadly jako prvorepubliková banka. Reakce Fedu nyní znamená, že všichni zákazníci v regionálních bankách budou v případě kolapsu celí. Někteří analytici věří, že to není správné, protože to bude motivovat banky k riskantním opatřením. 

Lehkomyslnost při selhání SVB

Nejdůležitější je, že SVB neuspělo kvůli lehkomyslnosti a špatnému hospodaření, což není v mnoha regionálních bankách běžné. Ve skutečnosti mnoho regionálních bank přijalo promyšlený a obezřetný mechanismus držení aktiv k prodeji (AFS) a aktiv držených do splatnosti (HTM). V případě SVB měla 91 miliard dolarů v segmentu HTM a 19 miliard dolarů v segmentu HTM. 

Mnoho regionálních bank v KRE ETF se stará o širokou základnu zákazníků, z nichž většina má pojištěné vklady. Jak jsme psali zde, zákazníci SVB měli vklady přesahující 250 tisíc dolarů. Analytici se domnívají, že FDIC v nadcházejících měsících zavede změny, které zvýší objem peněz, které pojišťuje. 

Proto se domnívám, že riziko dalšího krachu bank v příštích měsících bude trochu minimální. A co je nejdůležitější, kroky Federálního rezervního systému by mohly pomoci finančnímu průmyslu. 

Dluhopisový trh ukazuje na situaci, kdy Federální rezervní systém buď omezí růst svých úrokových sazeb, nebo si udělá strategickou pauzu. Všechny dluhopisy všech splatností zaznamenaly v poslední době pokles výnosů. Proto tato cenová akce pravděpodobně pomůže bankám s jejich AFS držbami. 

Předpověď ceny akcií KRE ETF 

Graf KRE od TradingView

Denní graf ukazuje, že KRE ETF byl v problémech ještě před krachem společností, z nichž jej tvoří. Vytvářel vzor hlavy a ramen, jehož výstřih byl za 55.94 dolarů. V analýze cenové akce je tento vzorec obvykle medvědím znamením. 

Fond v pondělí zaznamenal pokles, když ustoupil na minimum 43 USD. Vytvořil vzor doji, což je obvykle býčí znamení. Proto mám podezření, že akcie fondu obnoví býčí trend, protože investoři koupí pokles. Pokud k tomu dojde, fond pravděpodobně vzroste na maximum 55.94 USD.