Je konec? Jeden jednoduchý důvod, proč tomu tak není

V závislosti na tom, jak definujete havárii, jsme ji měli.

Za starých časů byl pádem jakýkoli pokles z maxima 25 % nebo více. Index S&P 500 klesl o 26 % z maxima na nedávné minimum.

Zde je graf:

Tento graf ukazuje začátek pádu, což je okamžik, kdy začíná medvědí trh, nikoli poté, co trh již klesl, jak by si revizionisté přáli, abyste tomu rozuměli. Tento medvědí trh začal 1. ledna, kdy trh pochopil, že Federální rezervní systém odřízne volné peníze.

Je to celkem jasný trend.

Nedávná rally dává naději, ale to je to, co rally medvědího trhu dělají.

Podívejme se na tento graf zblízka:

To je zcela jasný trend, takže hovor se stává velmi jednoduchým. Je konec nebo je dole ještě jedna noha?

Za prvé, volatilita trendu je obrovská. To znamená, že to, co pohání trh, je velké množství nejistoty v obou směrech. Šum = volatilita a šum = náhodnost. Jsme v zemi velké náhody.

Pokud vyjmete náhodu, stále se neusmíváte:

Pozitivní je, že budete mít silnou stopu, že je po všem, pokud index vypadne z těchto kolejových řádků, ale otázkou je, co by to mohlo způsobit?

Samozřejmě, že odpovědí je zpětný chod Fedu a znovu běžícího tiskového stroje. Zdá se mi to jako opuštěná naděje, ale protože trhy jsou nyní poháněny politikou, není to úplně mimo nabídku.

Takže bleskově můžeme očekávat brzký tah zpět.

Zjistil jsem, že hledám abstraktnější otázky, abych se zeptal: „Už jsme viděli dno? volání.

Moje otázka zní, kde je Enron, kde Lehman/BearSterns atd., kde je korporátní kolaps, který definuje krach?

Můžete říci, že se to právě stalo a je to FTX v kryptolandě. To není nemožné, ale pro mě je krypto „kanárek v uhelném dole“, nikoli samotný uhelný důl v této situaci. FTX je předehrou pro „reálnou ekonomiku“. V reálné ekonomice k tomuto druhu defaultu teprve dojde. Nikdo ani nezmiňuje sektor, ve kterém by se to mohlo stát.

Přesto věci vypadají ponuře, v dohledu není žádný konec a normálně se v těchto prostředích věci rozbijí, když narazíme na dno.

Zatím se nic nerozbilo.

Takže jsme viděli dno?