Ochlazuje se inflace konečně?

Klíčové jídlo s sebou

• Srpnové údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) byly zveřejněny v úterý brzy ráno a zjistily, že celková inflace se v srpnu zvýšila o 0.1 % a jádrová inflace vzrostla o 0.6 %.
• S těmito nejnovějšími výsledky není žádným překvapením, že někteří prezidenti Federálního rezervního systému tvrdí, že úrokové sazby by se mohly vyšplhat nad 4 % a zůstat tam až do příštího léta.
• Před úterním zveřejněním poukazovali ekonomové na různé signály, jako je pokles cen nájmů, které naznačovaly, že inflace se ochlazuje
• Odborníci předpovídají, že Fed na svém zářijovém zasedání zvýší úrokové sazby o 0.5 % až 0.75 %, což vyvolává obavy investorů a spotřebitelů z recese.

Minulý měsíc úředníci zveřejnili údaje, které ukazují, že index spotřebitelských cen v červenci klesl dále, než se očekávalo, což vyvolalo krátkodobou úlevu na akciovém trhu. V minulém týdnu zaznamenal nervózní trh akcie předběžně růst jako slabší dolar a přízrak nižších cen pokračoval v růstu. V pátek se všechny tři hlavní průměry odrazily a přerušily třítýdenní sérii porážek.

Odborníci a investoři považují srpnové údaje o inflaci za klíč k určení, zda (nebo jak vysoká) je federální rezervní systém zvýší úrokové sazby na svém zasedání 20. až 21. září. S blížícím se úterním zveřejněním předpovídali ekonomové zvýšení v rozmezí od 0.5 % až po 1 %.

Nyní jsou data k dispozici – a pro investory to není skvělá zpráva. Když ceny v srpnu vzrostly o 0.1 %, celková roční míra za posledních 12 měsíců dosáhla 8.3 %. To je pokles oproti minulému měsíci, ale je vyšší než očekávání analytiků, kteří předpokládali pokles o 0.1 %.

Očekávání: Ochladzuje se inflace?

Index spotřebitelských cen (CPI) je základní metrikou inflace pro určení celkové trajektorie americké ekonomiky. (Inflace je postupný růst cen nebo pokles kupní síly dolaru v průběhu času.)

Fed má tendenci se soustředit na dvě části: hlavní číslo, které se dívá na inflaci napříč, a hlavní číslo, které odstraňuje ceny potravin a plynu. (Potraviny i plyn jsou metriky známé vysokou volatilitou.)

Před úterní zprávou o inflaci odborníci spekulovali, že srpnová data o inflaci budou hrát roli v zářijovém rozhodnutí Fedu o zvýšení sazeb. Nezáleží pouze na titulních číslech – údaje uvnitř umožňují nahlédnout, jak si různá odvětví ekonomiky vedou proti inflačním protivětrům.

Wall Street všeobecně očekáván že celkový CPI by se v srpnu meziměsíčně snížil asi o 0.1 %. To by snížilo inflaci mezi 8 %-8.1 % oproti červencovým 8.5 %. Hlavní projekce CPI byly o něco vyšší, se zisky 0.3 % po odstranění nedávných poklesů energetiky. Ekonomové obecně předpovídali, že jádrový CPI přistane na 6 % meziročně.

Nositel Nobelovy ceny za ekonomii Paul Krugman tweeted neděle že inflační očekávání založil na pomalých cenách nájmů. Zejména poznamenal: „Nájemné – tržní nájemné a imputované nájemné z vlastnického bydlení – jsou klíčovými hybateli všech ukazatelů jádrové inflace.“

V širším měřítku mnozí citovali klesající ceny plynu jako největší hybatel poklesu inflace. Mezi polovinou června a pondělím klesl plyn z 5.01 dolaru na pouhých 3.71 dolaru za galon bezolovnatého.

Ochlazuje se tedy inflace? Nejnovější data CPI

Index spotřebitelských cen byl zveřejněn dnes ráno v 8:30 ET. Ukázalo se, že ceny za posledních 8.3 měsíců do konce srpna vzrostly o 12 %.

Příběh byl ještě horší u jádrové inflace, která odstraňuje nestálé produkty, jako jsou potraviny a energie. Zvýšila se o 0.6 % a zvýšila tak roční sazbu na 6.3 %.

Došlo k velkému poklesu energetických komodit, jako je benzín a další topný olej, ale k rychlému nárůstu energetických služeb, jako je elektřina a plyn.

K nárůstu přispěl také výrazný nárůst cen potravin, lékařské péče, přístřeší a nových vozidel.

Celkově ceny rostou pomaleji než dříve, ale stále rostou.

Úředníci před úterní zprávou o inflaci vyjadřují obavy

Již letos centrální banka ve svém boji s inflací zvýšila úrokové sazby do rozmezí 2.25–2.5 %. Úředníci již naznačili, že jsou ochotni v září zvýšit úrokové sazby o dalších 0.75 % před úterní zprávou o inflaci, aby omezili ekonomický růst a snížili ceny.

Tím ale Fed nemusí skončit.

Esther George, prezidentka Federal Reserve Bank of Kansas City, navrhla během a nedávný rozhovor pro televizi Bloomberg že úrokové sazby se mohou vyšplhat nad 4 % a zůstat tam několik měsíců.

Její prohlášení je v rozporu s očekávání investorů že Fed se do příštího léta přiblíží – ale nepřekročí – 4 %, než sazby znovu sníží.

Georgeovy komentáře uvádějí čísla k záměru Fedu plně korigovat inflaci, spíše než stáhnout se při prvním náznaku nižších cen.

V pátek svůj souhlas zopakovala Loretta Mester, prezidentka Federální rezervní banky v Clevelandu.

varoval Mester že „teď nemá dostatek důkazů, aby dokonce dospěla k závěru, že inflace v USA dosáhla vrcholu“ Dále varovala, že je „stále velmi znepokojena inflací“, protože zůstává na „nepřijatelně vysoké úrovni“.

Navíc věří, že „Fed bude muset udělat mnohem víc, aby získal data o inflaci na této klesající cestě…. Právě teď čtu, že budeme pravděpodobně muset počátkem příštího roku zvýšit nominální sazbu fondů Fedu o něco nad 4 % a pak ji tam udržet po celý rok.

Úroková úzkost podněcuje obavy z recese

Je to přesně tento směr myšlení Fedu, který stále podněcuje obavy spotřebitelů a investorů z recese – skutečnost, kterou Mester uznává.

Dodala, že Fed doufejme zvýší sazby „tak, aby se ekonomika nedostala do hluboké recese“. Zároveň připustila, že tento proces „bude poněkud bolestivý a bude se cítit bolestně“.

Přesto – spolu s Georgem – věří, že tato dočasná bolest zmírní dlouhodobé inflační tlaky.

Co znamená úterní zpráva o inflaci pro úrokové sazby, obavy z recese

Úterní zpráva o inflaci hraje do těchto přesvědčení a zároveň do obav z recese. Vzhledem k tomu, jak tvrdošíjně vysoké ceny zůstávají, je nepravděpodobné, že by úterní čísla mohla zmírnit obavy Fedu, pokud prohlášení George a Mestera naznačují.

To stále ponechává otázku, jak vysoko Fed v září zvýší svou krátkodobou sazbu. Ačkoli sazba federálních fondů má pouze přímý dopad na úrokové sazby, které si banky navzájem účtují u jednodenních půjček, efekty pronikají do různých obchodních a spotřebitelských dluhů, jako jsou půjčky na auta, hypotéky, kreditní karty a podnikatelské půjčky.

Vyšší sazby zase zpomalují ekonomická soukolí a mohou dokonce vyvolat recesi – nebo přinejmenším obavy z recese – pokud jsou příliš vysoké, příliš rychlé.

Před úterním zveřejněním odhadovala Wall Street, že centrální banka na základě údajů o inflaci zvýší sazby mezi 0.5 % a 0.75 %. Nyní, když jsou čísla uvedena, může být možné ještě vyšší číslo.

Ochlazení inflace nemusí stačit

Neexistuje však žádná záruka, že srpnová data o inflaci budou mít vůbec význam. Teprve čas ukáže, jaké, pokud vůbec nějaké, metriky Fed počítá do změny sazeb za tento měsíc.

Někteří ekonomové například předpovídají, že ceny potravin, nájmu a plynu by mohly významně ovlivnit rozhodnutí Fedu.

Jiní naznačují, že bez ohledu na CPI, nedávné trh práce a údaje o nezaměstnanosti poskytnout dostatečný důvod, aby Fed zůstal agresivní alespoň do září.

Je ironií, že ekonomové také poznamenávají, že nižší inflace v některých oblastech by mohla rozšířit inflaci v celé ekonomice.

Zejména s tím, jak klesající ceny plynu zanechají více peněz v peněženkách spotřebitelů, mohou zvýšit výdaje jinde. To by mohlo povzbudit vyšší ceny jinde v ekonomice a podpořit inflaci, protože ekonomika a trh práce pokračují v expanzi.

(Ačkoli s nedávným oznámením OPEC podporovat ceny snížením produkce, nejsou zaručeny ani dnešní nižší ceny plynu.)

Co to znamená pro investory?

Volatilita na akciovém trhu minulý týden, když se investoři připravovali na úterní zprávu o inflaci a zářijové zasedání Fedu. Zatímco obavy a obavy z recese sehrály svou roli, ceny (a sentiment) podpořil slabší americký dolar a dobré zprávy z ukrajinské armády.

Od pondělí se investoři zdáli být optimističtější než ne. Všechny tři hlavní indexy uzavřely svou čtvrtou seanci zisků v řadě, zatímco výnosy státních dluhopisů zůstaly smíšené.

Přesto směs zvýšení sazeb a inflace nadále ovlivňuje vyhlídky investorů.

Zvyšování sazeb obvykle tlumí investiční zisky, protože podniky považují půjčky a expanzi za dražší. Na druhé straně vysoká inflace také snižuje hodnotu investic, protože spotřebitelé utrácejí méně a obchodní náklady rostou.

To nechává investory v úzkých, protože dvě samostatné, ale související síly tlačí na zisky ve stejnou dobu. I když investoři mají tendenci vnímat zvýšení sazeb negativně (jako tomu bylo na jaře), nedávné zvýšení bylo přijato lépe. obavy z rekordně vysoké inflace a recese porazit firemní zisky.

V důsledku toho se některé letošní masivní poklesy akciových trhů během léta vyrovnaly a některé se nakonec vrátily do černého. Jiná, zejména historicky volatilní aktiva, jako jsou technologické akcie a krypto, zůstávají dobře na území medvědího trhu.

Tento nedávný optimismus se v úterý ráno rychle rozptýlil se špatným výsledkem inflace a vyhlídkou na další zvýšení sazeb, které rozvířily trhy. Index S&P 500 pokračoval celé dopoledne v propadu a v době psaní tohoto článku se snížil o 2.75 %.

Ať už se inflace ochladí nebo ne, Q.ai vám kryje záda

Nakonec je nepravděpodobné, že srpnová data CPI výrazně ovlivní rozhodnutí Fedu zvýšit úrokové sazby. Koneckonců to není if, ale a jak moc. Ve stejném duchu reakce Fedu na data CPI pravděpodobně nebude stačit k tomu, aby v těchto nejistých časech sama zvýšila jmění investorů nebo ztlumila volatilitu trhu.

A to je přesně důvod, proč je zde Q.ai.

Bez ohledu na to, jak, kdy, proč nebo kam se trh pohybuje, jsme tu, abychom vás provedli volatilitou a poskytli vám nástroje, které potřebujete k budování budoucího bohatství.

Využijte našich výhod Sada na nafukování chránit před pokračující ekonomickou volatilitou.

Živý plot své sázky proti obavám z recese se sadou drahých kovů nákupem do něčeho „skutečnějšího“.

Nebo se ponořte do budoucnosti technologií (a potenciálních zisků) s více rizikovými sadami, jako je Rozvíjející se technika a Bitcoin Breakout.

Doplňte to všechno Ochrana portfolia podporovaná umělou inteligencía vytvořili jste recept, který sází šance na dlouhodobý úspěch.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 100 $.