Je obchodní model společnosti Google ohrožen?

Key Takeaways

• Mateřská společnost Google Alphabet zaznamenala druhé nejpomalejší čtvrtletí růstu od roku 2013.
• Zisk na akcii překonal odhady analytiků o 15.44 % a zvýraznil obavy ohledně budoucnosti příjmů z reklamy jako obchodního modelu.
• Výdaje na reklamu klesají kvůli ekonomickému prostředí, ale nedávné aktualizace společnosti Apple způsobují přímé zásahy do příjmů z reklamy pro společnosti jako Google, Meta a Snap.

Mateřská společnost Google Alphabet zaznamenala nejpomalejší růst od roku 2013, mimo začátek pandemie covidu. Kromě chybějících očekávání růstu tržeb byl zisk na akcii také o 15.44 % nižší než předpovědi analytiků.

S výsledkovou sezónou, která byla doposud většinou dobrou zprávou, oznámení vyvolala velké obavy ohledně hlavní reklamní činnosti a zaznamenala propad cen akcií Alphabet téměř o 6 % v obchodování před uvedením na trh.

Je to nejnovější důkaz, který ukazuje na globální zpomalení reklamního trhu, protože inflace způsobuje, že podniky i spotřebitelé se omezují. Ano, všichni už o tom mluvíme, ale vypadá to, že to v dohledné době nikam nevede.

Menší výdaje na reklamu celkově jsou pro Alphabet problémem, ale není to jejich jediný problém. Připlížit se k nim a mnoha dalším společnostem, jejichž podnikání je založeno na příjmech z reklam, jako je Meta, je reklamní sítí Apple.

Apple provedl rozsáhlé změny v nastavení ochrany osobních údajů v systému iOS 14, což produktům jako Facebook, Instagram a Google výrazně ztížilo sledování uživatelských dat a poskytování cílené reklamy.

I když byl tento krok ohlašován jako výhra pro zastánce ochrany osobních údajů, je také jasné, že dal společnosti Apple velkou nohu v rozvoji jejich vlastní reklamní platformy. Ale to je asi jen šťastná náhoda.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 100 $.

Výsledky Alphabets Q3 vyděsily trh a vyvolaly obavy z Big Tech

Tržby společnosti vzrostly ve třetím čtvrtletí o 6 % na 3 miliardy USD. To by se mohlo zdát jako docela dobrá čísla, ale představuje 69.1% ztrátu oproti očekáváním analytiků o 30% růstu příjmů.

Při rozdělení na různé segmenty podnikání tržby z vyhledávání nesplnily prognózu růstu tržeb o 8 % na nárůst o 4.2 %, zatímco tržby z YouTube ve skutečnosti klesly o -2 % oproti očekávání růstu 4.4 %.

Zisk na akcii byl za čtvrtletí na 1.06 dolaru, což byl výrazný pokles oproti (nepochybně velmi silnému) 3. čtvrtletí roku 2021. Toto číslo bylo také velkým poklesem oproti 1.25 dolaru, které analytici z Wall Street předpovídali.

Přestože panují všeobecné obavy ze zpomalení globálního trhu s reklamami, finanční ředitelka Ruth Poratová připsala špatný výkon z velké části kvůli silnému americkému dolaru.

To byl trvalý problém mnoha amerických nadnárodních společností, které hlásily toto čtvrtletí. Americký dolar výrazně posílil vůči většině hlavních světových měn. Znamená to, že tržby generované na zahraničních trzích mají nižší hodnotu, jakmile jsou vykázány v amerických dolarech.

1 milion GBP vyrobený ve Spojeném království touto dobou v loňském roce by vytvořil hlavní příjmy kolem 1.4 milionu USD. Nyní by ten samý 1 milion GBP zvýšil pouze 1.15 milionu USD do konečného výsledku Alphabets.

Vzhledem k přetrvávajícím problémům ve většině zbytku světa je nepravděpodobné, že bychom v krátkodobém horizontu zaznamenali nějaké dramatické oslabení amerického dolaru.

Spotify a Snap také pociťují tlak na příjmy z reklamy

Alphabet není jedinou společností, která zaznamenala zpomalení růstu příjmů z reklamy. Spotify včera večer také zveřejnilo své nejnovější výsledky a oznámilo, že jejich ziskové marže se snížily kvůli změkčení reklamního trhu.

Generální ředitel Spotify Daniel Ek uvedl, že toto zpomalení „je prvním indikátorem obav, které mají podniky o ekonomiku. Z dlouhodobého hlediska nás to neznepokojuje, ale rozhodně nás to krátkodobě ovlivňuje a přispělo to k nárůstu hrubé marže, který jsme měli v tomto čtvrtletí.“

Situace je ještě horší pro mateřskou společnost Snapchat Snap, která oznámila svůj nejpomalejší růst příjmů od vstupu společnosti na burzu před pěti lety.

Čísla byla porovnána s vysoce negativním komentářem společnosti, uvádějícím, že krátkodobý výhled bude „neuvěřitelně náročný“ a že vzhledem k obtížnosti situace nebudou předpovídat budoucí tržby.

Trhy je potrestaly tím, že akcie přes noc klesly o 25 %.

Tyto výsledky také těžce zatěžovaly další velké technologické společnosti, které své výsledky teprve neoznámily. Největší jméno, které je třeba sledovat, bude Meta, která dnes po uzavření trhu oznámí své výsledky za 3. čtvrtletí a také se při svých tržbách silně spoléhá na reklamu.

Růst reklamní sítě Apples

Další hrozbou pro reklamní obchodní model byl cílený přístup společnosti Apple. Zavedení aktualizací ochrany osobních údajů iOS 14 údajně přes noc způsobilo ztrátu 10 miliard dolarů na příjmech z reklamy Meta.

Aktualizace byla prodávána jako vylepšení ochrany osobních údajů, ale jsou na ní drobné písmo. Změna neznamenala, že Apple již nebude shromažďovat data uživatelů, ale jednoduše, že je již nebudou sdílet.

To znamená, že nebudou sdílet vaše preference ohledně tenisek, oblíbené televizní pořady nebo plány na hubnutí se společnostmi Google, Meta, Snapchat ani s kýmkoli jiným, ale nebrání jim to zacílit na uživatele samotné reklamy.

To poskytuje reklamní síti Apple obrovskou konkurenční výhodu oproti jiným inzerentům a někteří analytici naznačují, že příjmy společnosti Apple z reklamy by mohly do roku 6 dosáhnout hodnoty 2025 miliard dolarů.

Zrovna tento týden jsme viděli Apple soudní spory v tomto prostoru s nejnovějšími pokyny pro App Store jako součást iOS 16.1. Nové pokyny uvádějí, že „posilněné“ příspěvky, které lze zakoupit prostřednictvím aplikace, musí používat funkci nákupu v aplikaci.

To by znamenalo, že veškeré výdaje za reklamu v aplikacích jako Facebook nebo Instagram by musely projít přes Apple, což by jim umožnilo snížit o neuvěřitelných 30 %. z takto vytvořených příjmů.

Měl by se Alphabet bát?

S narůstajícím protivětrem má Alphabet určité obavy, alespoň z krátkodobého hlediska. Je jasné, že už nějakou dobu viděli na zdi nápisy týkající se reklamního byznysu, přičemž bylo vynaloženo soustředěné úsilí na diverzifikaci jejich podnikání mimo čistě reklamní příjmy.

Cloud computing byl v tomto největším faktorem. Tato obchodní jednotka silně rostla a pokračovala v tomto trendu ve třetím čtvrtletí s 3% skokem v tržbách. Problém je v tom, že růst je drahý a divize zaznamenala za čtvrtletí čistou ztrátu 38 milionů dolarů.

Nejen, že je to šílené množství peněz, ale je to také horší než vloni tentokrát, kdy ztratil 644 milionů dolarů.

Postupem času pravděpodobně uvidíme, že se Alphabet bude více diverzifikovat od příjmů z reklamy, což je trend, který se pravděpodobně bude opakovat v celém odvětví. Meta už nějakou dobu hledá nové způsoby, jak generovat příjmy, a dokonce i společnosti jako Snap se snaží do svého podnikání implementovat modely prémiového předplatného.

Výzvy zdůrazňují neustálý tok v technologickém průmyslu. Na trh vždy vstupují noví disruptory a přesouvají sílu mezi největšími společnostmi v oboru. Všichni mají k dispozici miliardy dolarů a přístup k nejlepším talentům na světě, díky čemuž není inovace pravděpodobná, ale jistá.

Pro investory to může ztěžovat výběr investic. Musíme se jen podívat na pád některých miláčků techniky, abychom viděli, jak těžké to může být. Snap zatím letos klesl o -79 %, Netflix -51 %, Meta -59 % a Spotify -54 %.

Diverzifikace byla vždy název hry v investování, a to platí zejména v technologickém sektoru. Ale staré metody vytvoření portfolia na základě stanoveného procenta a pak jeho ponechání uležet navždy už tak dobře nefungují. Svět se pohybuje rychleji.

To je důvod, proč používáme AI k napájení našich investičních sad. Vytvořili jsme Nová technická sada která využívá umělou inteligenci k analýze tisíců datových bodů a předpovídání, které části technologického sektoru povedou každý týden nejlépe.

Algoritmus zkoumá čtyři různé technologické vertikály, technologické ETF, velké technologické akcie, malé technologické akcie a kryptoměny prostřednictvím veřejných trustů. Využívá předpovědi strojového učení k automatickému vyvážení portfolia každý týden v souladu s nejlépe očekávanými výnosy upravenými o riziko.

Nejen to, ale je k dispozici všem.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 100 $.