Chystá se Carvana vyhlásit bankrot?

Key Takeaways

• Carvana se snaží být na pokraji bankrotu s výnosy z jejich firemních dluhopisů nad 30 % podle Wall Street Journal.
• Cena akcií na začátku čtvrtečního obchodování vyskočila po velkém propadu v tomto týdnu.
• Navzdory tomuto odrazu se cena propadla téměř o 98 % na něco málo přes 4 dolary, protože v srpnu 77 dosáhla historického maxima 2021 USD.

Pro Carvanu to teď nevypadá příliš dobře. Akcie se za posledních pět dní propadly kvůli zvěstem o bankrotu a od konce minulého týdne klesly o 52.54 % do středečního uzavření trhu.

K největším propadům došlo ve středu, kdy cena akcií klesla téměř o 43 %. Ztráty přicházejí ve chvíli, kdy se šíří zvěsti, že hlavní věřitelé Carvany podepsali dohodu o procesu vyjednávání o restrukturalizaci v případě bankrotu.

Stručně řečeno, zdá se, jako by online prodejce ojetých vozů mohl dostat své kachny v řadě, pokud by šly dolů. Je to výsledek, který ještě není potvrzený, ale den ode dne vypadá pravděpodobněji.

I když byly poklesy cen tento týden divoké, pro Carvanu to není první známka volatility, když akcie v letošním roce klesly o téměř 98 %.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.

Proč akcie Carvany tolik klesly?

Stejně jako mnoho společností byly akcie Carvany během pandemie Covid-19 napumpovány. Byla to doba, kdy byly úvěry stále levné a globální blokády téměř zastavily dodávky nových vozidel.

Vytvořila obrovskou poptávku po ojetých vozidlech a zejména vedla k masivnímu přechodu na online nakupování, a to i u automobilů. Myšlenka vyhnout se výletu do obchodního zastoupení během globální pandemie byla atraktivní ze zřejmých důvodů. Po mnoho měsíců ani zákazníci, kteří chtěli navštívit fyzické obchodní zastoupení, nemohli kvůli vládou vynuceným uzavřením.

Carvana využila tohoto trendu a umožnila zákazníkům procházet a nakupovat ojetá auta, aniž by museli opustit dům.

Na konci roku 2021 vypadala Carvana jako příběh velkého úspěchu. Oznámili výsledky za 2. čtvrtletí, které zahrnovaly jejich vůbec první čtvrtletní zisk a cena akcií dosáhla v srpnu historického maxima 377 USD.

Včera to uzavřelo na 4.04 USD.

Jak tedy Carvana padla tak daleko a tak rychle? Pro začátek si půjčili úžasnou sumu peněz na financování svého růstu a všeobecných výdajů. To zahrnovalo výdaje 2.2 miliardy dolarů na získání fyzického aukčního domu ojetých vozů KAR Global.

Ceny ojetých aut přitom kvůli nedostatku nabídky raketově rostly. Pro Carvanu to byl dvousečný meč. Na jednu stranu to pro ně znamenalo větší poptávku po ojetých vozidlech, ale na druhou to znamenalo, že museli sami platit vysoké ceny, aby si zajistili své zásoby.

Nejen to, ale Carvana také během tohoto období utratila obrovské sumy peněz na marketing, včetně reklamy na reklamu během Super Bowlu, s odhadovanou cenou vstupenky až 7 milionů dolarů.

Od té doby se svět začal měnit. Byli jsme svědky návratu k normálu, přičemž mnoho zákazníků nakupujících auta se nyní vrací k fyzickým prodejcům. Nejen to, ale s nejistou ekonomikou a mnohem dražšími úvěry se výrazně snížila poptávka po ojetých autech.

Celková čísla prodejů ojetých vozů jsou očekává se, že bude o 12 % nižší v roce 2022 než loni. Nejen to, ale zisk Carvany na vozidlo klesl o 25 % ve srovnání s touto dobou v loňském roce.

Nižší prodejní čísla v kombinaci s vysokými náklady na zboží na skladě a značnými požadavky na dluhovou službu staví Carvana do obtížné pozice.

Velkým problémem je dluh Carvany

A o tom dluhu. Celkové závazky na konci září činily téměř 9.25 miliardy USD s pouhými 666 miliony USD v hotovosti. Nejen to, ale zředěný zisk na akcii za posledních 12 měsíců činil -9.05 dolaru.

Tato pozice způsobila prudký pád korporátních dluhopisů Carvana. Podle Wall Street Journal, výnos jejich 10.25% dluhopisů vzrostl na více než 30%. Jistě, 30% výnos vypadá pěkně, ale odráží obrovskou míru skepse ohledně toho, zda je společnost schopna prostředky splatit.

Vyhlídky Carvany nevypadají skvěle

Problémem není jen to, že se Carvana těmito problémy zabývá, ale také to, že se pravděpodobně v následujících měsících zhorší. Sazby autopůjček jsou na nejvyšších úrovních za posledních 15 let, což znamená, že měsíční splátky vozidel jsou výrazně vyšší než před pouhými 12 měsíci.

Průměrná cena ojetého vozu se přitom stále blíží rekordnímu maximu 28,200 XNUMX dolarů a domácnosti se potýkají s vysokými cenami všeho možného od potravin přes elektroniku až po pronájem a zdravotnictví.

Fed zvýšil úrokové sazby nejrychlejším tempem od počátku 1980. let a není pravděpodobné, že cyklus brzy zastaví. Inflace začala klesat, ale na historickém základě je stále velmi vysoká.

Můžeme očekávat, že v nadcházejícím roce uvidíme řadu dalších zvýšení sazeb, což ještě více zdraží půjčky na auta. To bude pravděpodobně i nadále silně tížit poptávku po rozsáhlých zásobách Carvany.

Je to názor, který sdílí mnoho, někteří analytici, jako je Seth Bashman z Wedbush Securities 12měsíční předpovědi cen až na 1 $. Pokud přežijí tak dlouho.

Co znamená krach Carvany pro investory?

Pro investory, kteří již vstoupili, je to těžké. Snižujete své ztráty a zachraňujete zbývající prostředky, nebo si ponecháváte šanci na zotavení? Očividně to není naše výzva, ale pokud jste jeli celou cestu od vrcholu, současná tržní cena již představuje téměř totální ztrátu.

Pro investory na vedlejší koleji, kteří doufají, že se jim něco podobného nestane s jejich vlastním portfoliem, existuje docela jednoduchá strategie, jak omezit škody.

Diverzifikovat.

Jistě, mohlo by to znamenat rozložení vlastních investic do velkého počtu jednotlivých akcií a doufat, že dokážete vybrat více vítězů než poražených. V ekonomickém prostředí, které je obzvláště náročné, je to nyní obtížnější než před rokem nebo dvěma.

Případně můžete využít pomoc umělé inteligence, která vám pomůže spravovat vaše portfolio pomocí toho, čemu říkáme naše investiční sady. Ve společnosti Q.ai využíváme sílu umělé inteligence k analýze obrovského množství dat a předpovídání toho, jak si různé investice každý týden povedou. AI pak automaticky vyváží vaše portfolio v souladu s těmito předpověďmi.

Pokud hledáte široké portfolio, které pokrývá americký akciový trh, Aktivní indexovací sada je skvělá volba, která se snaží upravit mix mezi velkými a malými kapitály a zároveň upravit expozici technologickým společnostem.

Můžete také přidat Ochrana portfolia k této sadě, která využívá AI k posouzení citlivosti vašeho portfolia na různé formy rizika. Poté automaticky implementuje sofistikované zajišťovací strategie, které jim pomohou chránit se před nimi.

Je to jako mít svůj vlastní osobní hedge fond přímo ve svém telefonu.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.