Je Boeing Stock uzemněn nebo jen zpožděn?

Key Takeaways

• Boeing dokázal vygenerovat téměř 3 miliardy dolarů ve volném peněžním toku, přestože za čtvrtletí vykázal obrovskou ztrátu.
• Trumpova administrativa vyjednala program Air Force One a společnost to stojí peníze, protože kvůli všem ztrátám musela vykázat obrovskou čtvrtletní ztrátu 3.3 miliardy dolarů.***
• Akcie Boeingu včera vzrostly o 5.24 % a uzavřely na 177.58 USD, ale stále byly nižší než index S&P 500, který vzrostl o 5.54 %.

Boeing je známý navrhováním a výrobou letadel pro komerční a vojenské použití. Společnost je však v poslední době více ve zprávách, protože ztratila důvěru investorů kvůli masivní ztrátě, kterou vykázali za třetí čtvrtletí roku 2022. Nestává se každý den, kdy by společnost minula odhady analytiků ohledně příjmů o 2 miliardy dolarů.

Boeing se nadále vypořádává s řadou problémů, od pracovních a výcvikových problémů až po problémy v dodavatelském řetězci, spolu s dříve vyjednanou smlouvou Air Force One, která společnost stojí peníze, protože pokračují zpoždění.

Je Boeing uzemněn nebo mají jen zpoždění? Rozložíme akcie Boeingu, abychom viděli, jak si společnost vede finančně.

Zpráva o výdělcích Boeingu

Boeing oznámil zisk za 3. čtvrtletí 26. října 2022. Než se podíváme na zisk, musíme se podělit o jeden pozoruhodný citát generálního ředitele Davea Calhouna:

„Bezpochyby, a slyšeli jste to ze všech výdělků v průběhu týdne, dodavatelský řetězec, inflace, nedostatek pracovních sil [a] makroekonomické výzvy jsou výzvou pro každého. To se odráží v těchto výzvách ve třetím čtvrtletí. Opět platí, že poplatky v našem světě vývoje pevných cen atd. – to vše je vloženo. Nepředpokládáme ani nenaznačujeme, že svět dodavatelského řetězce se v blízké budoucnosti výrazně zlepší.“

Tento citát stojí za sdílení, protože mnoho společností se potýká s makroekonomickými výzvami, protože svět se připravuje na možnost a globální recese. Calhoun nedávno vsadil na sebe a svou společnost a sám koupil akcie v hodnotě přibližně 4 milionů dolarů.

Zde jsou některé z finančních zajímavostí ze zprávy o výdělcích Boeingu:

• Boeing vykázal za třetí čtvrtletí ztrátu 3.3 miliardy dolarů, což je nárůst oproti ztrátě 132 milionů dolarů před rokem.
• Tržby za třetí čtvrtletí vzrostly meziročně o 4 % na 15.96 miliardy USD.
• Boeing obnovil dodávku 787 po 2 letech zpoždění od FAA.
• Společnost vykázala ztrátu na akcii 6.18 USD.
• Provozní cash flow činil 3.2 miliardy USD, s 2.9 miliardy USD volným cash flow díky vyšším dodávkám.
• Po zveřejnění těchto výsledků klesly akcie Boeingu zhruba o 9 % kvůli výzvám, kterým bude společnost čelit v roce 2023.

Tyto finanční výsledky byly zklamáním, protože analytici neočekávali tak masivní ztrátu za čtvrtletí. Nejhorší na tom je, že smlouva s pevnou cenou s AirForce One bude společnost v dohledné době i nadále stát peníze.

Jak Boeing vydělává peníze?

Boeing rozděluje své příjmy do čtyř různých segmentů:

1. Dodávky komerčních letadel. Tato divize je zodpovědná za vývoj a výrobu komerčních letadel. Čtvrtletní výnosy této divize vzrostly na 6.3 miliardy dolarů díky dodávce devíti 787. Program v současné době vyrábí nižší rychlostí, než je obvyklé, a společnost doufá, že se vrátí k 5 letadlům za měsíc.
2. Obrana, vesmír a bezpečnost. Tento sektor zahrnuje výzkum, vývoj a výrobu vojenských zbraní a letadel. Největším zákazníkem je zde americké ministerstvo obrany. Tržby za třetí čtvrtletí v tomto sektoru klesly na 5.3 miliardy dolarů. To se promítlo do ztrát ve výši 2.8 miliardy dolarů kvůli kontraktům s pevnou cenou.
3. Globální služby. Tento sektor nabízí platformy, systémy a služby pro obranné a komerční zákazníky po celém světě. Tato divize také zahrnuje řízení dodavatelského řetězce, údržbu, inženýrství, školení pilotů a digitální služby. Tržby za třetí čtvrtletí vzrostly na 4.4 miliardy USD a provozní marže byla až 16.5 % díky vyššímu objemu komerčních služeb.
4. Hlavní město Boeingu. Společnost svým zákazníkům nabízí možnosti financování od zařízení prodávaného na finanční leasing, operativní leasing, směnky a pohledávky. Čistý zůstatek portfolia na konci čtvrtletí činil 1.6 miliardy USD.

Co je špatného na dohodě Air Force One?

Ze zprávy o výdělcích je zřejmé, že Boeing se potýká s divizí obrany. Největším problémem dohody Air Force One je, že se jedná o smlouvu s pevnou cenou. To znamená, že finanční struktura nebere v úvahu proud inflační tlaky. Vzhledem k rostoucím nákladům na suroviny a globálním problémům dodavatelského řetězce tato dohoda nyní společnost stojí peníze.

Nedávno bylo oznámeno, že Trumpova dohoda Air Force One ztratila společnost za poslední čtvrtletí 766 milionů dolarů. To znamená, že ztráty projektu jsou od začátku 1.9 miliardy dolarů. Projekt na stavbu dvou letadel pro příští Air Force One vyjednala Trumpova administrativa, ale náklady nese po letech Boeing.

Tím se společnost dostává do hrozné finanční situace. Vedení uvedlo, že tato jedinečná dohoda je vystavila rizikům, kterým se měli vyhnout. Tehdejší prezident Donald Trump měl osobní roli při vyjednávání této dohody s pevnou cenou. V červnu zpráva americké vlády varovala, že kvůli nedostatku pracovních sil a dalším problémům se termín dokončení projektu ještě více zpozdí poté, co se již o tři roky zpožďuje oproti plánu.

Co bude dál s akciemi Boeingu?

Existuje mnoho problémů, které je třeba vyřešit s Boeingem, aby se společnost stala ziskovou. Akcie Boeingu uzavřely 147.41. listopadu na 2 dolaru, čímž se cena za rok snížila o 29 %. Cena se mírně zvýšila na přibližně 156 $ následující ráno poté, co společnost představila vícedenní akci pro investory v Seattlu.

Akcie Boeingu vzrostly o 5.24 % a uzavřely na 177.58 dolaru ve čtvrtek 10. listopadu, ale stále byly nižší než index S&P 500, který vzrostl o 5.54 %.

Kam akcie míří, závisí na následujícím:

Problémy s covidem v Číně

Vzhledem k probíhajícím omezením souvisejícím s pandemií v Číně dochází k mnoha přerušením dodavatelského řetězce. Boeing je také ovlivněn zhoršujícími se vztahy mezi USA a Čínou, která nedávno zavedla sankce proti nejvyššímu představiteli obrany Boeingu, což poškozuje 50letou historii společnosti prodávající plány v Číně. Před několika lety byla Čína zodpovědná za 22 % tržeb Boeingu z letadel, což je druhý největší trh za USA.

Pokračující narušení dodavatelského řetězce

Společnost věří, že poptávka je dostatečně silná na to, aby podpořila její produkty, ale prostě nemohou dodávat podle očekávání. Rychlejší než očekávaný návrat poptávky vedl k tomu, že mnoho globálních společností nebylo připraveno. Existuje také přetrvávající nedostatek pracovních sil, který Boeing nevidí zlepšení v roce 2023.

Znovu získat důvěru investorů

Boeing musí získat zpět důvěru, protože nedávné ztráty a nelítostné problémy se smlouvami s pevnou cenou poškozují finance společnosti. Společnost uspořádala dvoudenní akci pro investory v Seattlu na 1. a 2. listopadu, kde slíbila, že těžké zvedání bylo hotovo. Generální ředitel Dave Calhoun uvedl, že společnost by mohla do roku 10 přinášet 2025 miliard dolarů v hotovosti ročně, protože jejich cílem je zlepšit provoz po letech neúspěchů a problémů. Tato událost investorů pomohla akciím vzrůst o 4 % 2. listopadu, ale stále existují obavy, jak společnost vytvoří hotovostní rezervy, protože se snaží zvládnout masivní dluh ve výši 57 miliard dolarů.

Měli byste investovat do Boeingu?

Většina analytiků není nakloněna akciím Boeingu kvůli mnoha výzvám, kterým společnost nadále čelí. Někteří dokonce řekli, že mají 57 miliard důvodů, proč nejsou pro akcie, protože společnost má masivní dluh ve výši 57 miliard dolarů, což poškodí budoucí finance. Snížení dluhu bude trvat dlouho, zvláště když společnost nadále ztrácí peníze z předchozích obchodů.

Právě teď není čas investovat do Boeingu. Nenaznačujeme, že by společnost nemohla změnit byznys, ale kolem výrobce letadel je právě teď příliš mnoho nejistoty.

Jak byste měli investovat?

I když se cestování v postpandemickém světě vrátilo, mnoho globálních společností se potýká s problémy způsobenými vysokou inflací a nedostatkem pracovních sil. S trvalé zvyšování sazeb a globální problémy, je to riskantní čas investovat do nadnárodních společností.

Dobrou zprávou je, že své portfolio můžete učinit více defenzivním a omezit své vystavení riziku během turbulentních časů. Podívejte se na Sada pro inflaci Q.ai. Naše umělá inteligence hledá na trzích ty nejlepší investice pro všechny druhy tolerance rizika a ekonomické situace.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.