Opravdu to někdo používá?

Decentralizované finance jsou údajně nepravdivým a tradičním narušitelem bankovního systému. Kdo to používá? Jsi ty?

Krypto investoři mohou kupovat coiny velkých hráčů DeFi. Ale zeptejte se jich, jestli to někdy použili k tomu, aby si někomu půjčili nebo poslali peníze, a pravděpodobně odpoví ne.

Bylo vytvořeno mnoho platforem DeFi pro půjčování stablecoinů podporovaných fiatem. Jako investice prodělaly kryptozimu. VýrobceMKR
začal rok na 2,355 704 USD a nyní je 2022 USD. Aave začal do roku 258 na 85 $. Nyní je to XNUMX dolarů.

Globální ekosystém DeFi dosáhl maxima $ 183 miliardy v listopadu 2021, takže se nejedná o žádný propadák sektoru v kryptoměnovém/blockchainovém prostoru. Tvrdí fanoušci kryptoměn jistě věří, že DeFi učiní tradiční finance v jejich velmi uzavřeném světě zastaralé, alespoň pro ně.

Realita je taková, že většina lidí o DeFi nikdy neslyšela ani ho nepoužívala. Investoři vlastní tokeny, ale službu nepoužívají. Všichni dotazovaní pro tento článek souhlasí s tím, že DeFi postrádá přístupnost, má nevýraznou uživatelskou zkušenost a často přichází s vysokými poplatky za plyn (považujte to za transakční poplatek). To ve spojení se samotnou křivkou učení znamená, že mnoho potenciálních uživatelů, kteří mají rádi kryptoměny, se vyhýbají službám DeFi.

Ještě důležitější je, co je tak skvělého na tom, poslat někoho StellarXLM
lumenů prostřednictvím vlastního blockchainu namísto dolarů prostřednictvím Western UnionWU
(což umožňuje převody bitcoinů)?

No, jsou to samozřejmě poplatky. Posílání lumenů je levnější. Pokud pak chcete dolary, musíte je převést na dolary a tam je často poplatek. Lidé budou používat značky, které znají, k převodu peněz mezi sebou. Pokud Venmo a CashApp umožňují převody bitcoinů, kdo potřebuje coiny od Maker v reálném životě? Investoři mohou za tyto mince získat úrok, což je v pořádku, ale 10% výnos z mince, která ztratila 80 % své hodnoty, není až tak zajímavé.

Sečteno a podtrženo, mít možnost obejít vládou vydávané peníze zní jako dobrý nápad. Zvláště ve světě, kde se o programovatelné měně diskutuje v centrálních bankách při vytváření digitálních měn centrální banky (CBDC). Přidání politické nedůvěry a možnost schovat se před „mocnými“, kteří mohou zavřít váš bankovní účet, zní až příliš lákavě. Každý v kryptosvětě chce, aby DeFi fungovalo. Každý, kdo to měl s centralizovanou politickou mocí, by také měl chtít, aby to fungovalo. DeFi má vítr v zádech, jako nápad.

Co bude potřeba k tomu, aby byla myšlenka přijatelná?

„První vlna řešení DeFi vytvořila základ pro novou éru financí. Druhá generace na tom staví, učí se z výzev, kterým čelí, a zlepšuje funkčnost protokolů první generace a rozšiřuje dosah na tradiční instituce,“ říká Rachid Ajaja, zakladatel a CEO společnosti AllianceBlock v Nizozemsku.

Ajaja říká, že ve světě DeFi je třeba vyřešit několik zásadních výzev. Vývojáři potřebují vybudovat lepší infrastrukturu, aby bylo snazší vytvářet programy; účastníci trhu potřebují lepší průmyslové standardy, jako je implementace pravidel „poznejte své zákazníky“; a „správa identit“ bez kompromisů v základních principech decentralizace.

"DeFi je ze své podstaty komplikovaný," říká Ajaja. "Řešení těchto výzev sníží překážky vstupu."

To může být jeden signál pro kvazi-masovou adopci, ale i když kanadská vláda letos zablokovala převody bitcoinů aktivistickým skupinám spojeným s protestem truckerů v Kanadě, nikdo najednou na bitcoinový vlak nenaskočil.

Tato akce ukázala, že vláda by mohla kryptoměny vypnout. Pokud něco, udělalo to DeFi zajímavou. Ale nikdo neví o Maker DAO nebo Aave mimo investorskou komunitu. A tak DeFi zůstává spíše spekulativní investicí než způsobem, jak se vyhnout tomu, aby Justin Trudeau uzavřel přístup k vašim penězům.

DeFi a centralizované finance: „Sloučí se“?

Stejně jako vše investování do kryptoměn, DeFi je pro „nějakou dobu v budoucnosti“. Kdybychom věděli, kdy a který token z toho bude těžit (stát se Citibank of DeFi), všichni bychom se do toho jako investoři nahrnuli.

„Kdy“ závisí na tom, jak brzy dojde k regulaci,“ říká John Patrick Mullin, spoluzakladatel a výkonný ředitel SOMA.finance, platformy decentralizované burzy s více aktivy, která vyhovuje SEC. „Masy mají tendenci přijímat nové produkty, když vidí, že je podporují legitimní organizace,“ říká. "Myslím, že centralizované finance a nové decentralizované finanční společnosti budou muset spolupracovat, aby přinesly to nejlepší z obou světů - získáte finanční svobodu od DeFi a získáte pocit bezpečí z centralizovaných financí."

DeFi se může stát pojmem, když velké, známé centralizované finanční společnosti (nebo CeFi v kryptojazyčném jazyce) spojí ruce. CeFi je také krypto. Coinbase je společnost CeFi. Majitelé účtů mohou vydělávat úroky z úspor na Coinbase, půjčovat si peníze v kryptoměně a utrácet pomocí debetní karty propojené s vaším zůstatkem na Coinbase. Decentralizované finance jsou podobné: můžete dělat většinu věcí, které tradiční banky a společnosti CeFi podporují – získávat úroky, půjčovat, obchodovat s aktivy a další. Je to také globální půjčování typu peer-to-peer.

„CeFi je stlačováno z obou stran. Na jedné straně vstupují na trh, kde jsou uživatelé zvyklí na nulové poplatky, peer-to-peer převody a zkušenost s vlastní správou,“ říká Kevin Lepsoe, zakladatel Infinity Exchange, institucionálního půjčovacího protokolu pro Web3. z Londýna. „Na druhou stranu jednají s vládami (s jejich CBDC) a společnostmi, které chtějí přímý přístup na kapitálové trhy. Je zásadní, aby CeFi investovala do DeFi a podporovala regulaci, aby zůstala relevantní a potvrdila svou další existenci.“

Takže „sloučení“ bude hybridem platforem pro půjčování kryptoměn DeFi a CeFi. A společnost, která to udělá s DeFi, bude pravděpodobně společností, která z DeFi dělá značkovou produktovou řadu, která je součástí většího hráče – ať už je to Coinbase nebo Crypto.com.

„DeFi a CeFi se svou podstatou vzájemně doplňují a nabízejí odlišné finanční služby a produkty, které řeší různé potřeby,“ říká Lucas Huang, spoluzakladatel DeFi půjčovacího protokolu Aurigami v Dubaji.

Začátkem letošního léta společnost Aurigami uzavřela investiční kolo ve výši 9.5 milionu dolarů, které společně vedou Dragonfly Capital a Polychain Capital, za účasti dalších prominentních firem zabývajících se kryptopodnikáním, včetně Coinbase Ventures.

„Myslím si, že hlavolamem, kterému DeFi čelí, když usiluje o masové přijetí, je způsob, jakým by měla reagovat na zintenzivnění regulační pozornosti při zachování vlastní péče a soukromí,“ říká Huang. „Jisté je, že prostředí a zkušenosti DeFi se za několik let budou drasticky lišit od toho, kde jsou dnes. Stavíme. Učíme se za pochodu."

DeFi: Je to příliš těžké. Jen sázejte na žetony

Navzdory tržní cestě mají investoři stále rádi kryptoměny.

BlackRockBLK
založit kryptoměnový fond pro své klienty s vysokým čistým jměním. Takoví profesionální investoři budou chtít slibně investovat do dobrých platforem. Časem zjistíme, kdo to je, nebo tyto investiční firmy vypustí DeFi ze svých vlastních svěřeneckých povinností.

DeFi musí produkovat, jinými slovy, a ne být jen místem, kde mohou investoři zaparkovat nějaký kapitál a vydělat. Musí odpovědět na otázku – proč bych si chtěl půjčovat v této měně nebo v ní někomu půjčovat? Proč bych měl chtít převádět peníze někomu v Timbuktu na této platformě, v jeho tokenu, místo bankovním převodem, přímo do banky, se kterou koncový uživatel roky spolupracuje?

Mezi pochybnostmi si DeFi nachází své uživatele.

„Více lidí má lepší přístup k této technologii a vstupní bariéry se neustále snižují. Dělá se to pomalu, krok za krokem,“ říká Mark Smargo, generální ředitel Fuse, mobilní platební sítě DeFi. "Nejprve je tato technologie sexy a inovativní, a pak ji všichni používají a pak to začne být nudné."

Pro tradiční spotřebitele finančních produktů je DeFi příliš komplikované. Mluvit o tom s krypto-nadšencem je – pravděpodobně – docela nuda, pokud nejste stejného názoru. Jinak o tom chtějí slyšet jen vysoce rizikoví investoři.

DeFi je stále ve své počáteční fázi.

„Každá vrstva technologického balíčku v DeFi musí být radikálně lepší, než začne masové přijetí. Uživatelská zkušenost musí být mnohem intuitivnější,“ říká Adam Simmons, ředitel pro strategii společnosti RDX Works Limited, decentralizovaného finančního protokolu, který poskytuje přístup, likviditu a programovatelnost jakéhokoli kryptoaktiva po celém světě.

Musí být také uživatelsky přívětivý. Většina DeFi je dnes přístupná přes peněženky, které jsou často rozšířením prohlížeče, a jsou zabezpečeny dlouhým řetězcem slov, nazývaným počáteční fráze (kterou si lidé musí zapamatovat; je to heslo na steroidech).

„Dalším krokem je potřeba radikálně lepších vývojářských zkušeností,“ říká Simmons. „DeFi se za poslední dva roky v dolarovém vyjádření rozrostlo více než 200krát, ale počet vývojářů se pouze zdvojnásobil na přibližně 18,000 24. Zkušení vývojáři ve vesmíru mají jedny z nejvyšších platů v technologiích, ale kvůli programovacímu jazyku a základním technologickým omezením se každý rok ztrácejí miliardy dolarů kvůli hackům nebo exploitům. Aby DeFi prosperovalo, musíme poskytnout správné nástroje, abychom přiměli více z XNUMX milionů vývojářů po celém světě k rychlému vytváření výkonných a bezpečných aplikací DeFi.“

A konečně, pro podporu běžného přijetí musí být Defi postaveno na síti, která se může škálovat na miliony transakcí za sekundu. DeFi na Ethereu se tomu ani zdaleka neblíží.

„Vlna DeFi, kterou jsme viděli v letech 2020–2021 a která pokračuje až do současnosti, skutečně nebyla stavěna pro masové maloobchodní přijetí,“ říká Ran Hammer, viceprezident pro rozvoj podnikání ve společnosti Orbs, společnosti zabývající se blockchainovou infrastrukturou se sídlem v Tel Avivu.

„Mnoho platforem DeFi je velmi úzce zaměřených. Jak se systémy DeFi stanou uživatelsky přívětivějšími a propojenějšími se skutečnou ekonomickou produktivitou, dojde k určitému překrývání s CeFi,“ myslí si Hammer. „Nejmodernější části Ceci začnou využívat některé z technických průlomů DeFi a části Defi budou více propojeny s maloobchodem a běžným systémem. Vždy bude nativní DeFi dělat své vlastní věci a mnoho lidí stejně zůstane v konvenčním systému.“

*Autor tohoto článku je investorem Stellar lumenů a bitcoinů.