Je recese pravděpodobná, když má každý práci?

Ekonomové sice mluví o pravděpodobnosti recese, ale konkurenční příběh naznačuje, že tentokrát to může být jiné.

Ti z nás, kteří se zabývají předpovídáním ekonomických podmínek, vědí, jak složité je předpovídat budoucnost. Pro maloobchodníky, kteří čelí dlouhodobým nákupním rozhodnutím, by bylo těžké si představit, že to bude ještě nervy drásající než teď. Zatímco přední ekonomové mluví o věcech, jako jsou převrácené výnosové křivky, které historicky předcházejí ekonomickým poklesům, existuje konkurenční příběh, který naznačuje, že tentokrát by to mohlo být jiné.

Tato dichotomie byla tento týden k vidění ve Federálním rezervním systému, kde předseda Jerome Powell uspořádal tiskovou konferenci a zaznamenal, co mi přišlo jako mimořádná statistika. Navzdory nezemědělské zaměstnání při rekordním počtu asi 154 milionů lidí je stále „o čtyři miliony méně lidí, kteří mohou pracovat, než je poptávka“.

USA, řekl, jsou na maximální zaměstnanosti nebo nad ní a (kromě technologického sektoru) „společnosti velmi nerady propouštějí lidi, protože je velmi těžké najmout“. To nezní jako trh práce, kde bude potřeba spoustu lidí zbavit práce.

Powell dále řekl, že Fed nevidí vývoj spirály mezd a cen, která by podporovala inflaci. "Mzdy se pohybují na zvýšené úrovni, a to jak ECI (index nákladů na zaměstnance), tak průměrné hodinové výdělky."

Ve stejný den, Ludwigův institut, neziskový ekonomický think-tank, uvedl, že američtí pracovníci „zaznamenali v listopadu nárůst počtu pracovních míst za životní minimum“.

Abychom byli spravedliví k doomsayers, trendy ve statistikách, jako je Index spotřebitelského sentimentu University of Michigan (na nízkém bodě) a vysoká celková zaměstnanost se historicky shodovaly s recesí nebo jim předcházely. V ekonomice se však vyvíjejí hluboké změny, které naznačují, že tato doba je jiná.

Asi před rokem, se zálohovanými dodavatelskými řetězci a prudce rostoucí poptávkou po elektronickém obchodování, začaly společnosti jako Amazon řádit ve výstavbě skladů. letos v září, Hlásil Bloomberg že jen v USA Amazon zavře nebo zabíjí 42 zařízení a zpožďuje dalších 21, protože se zdá, že boom elektronického obchodu se srovnal.

Namísto skladů společnosti budují továrny, potenciální zdroj nepřetržitých pracovních míst na životní minimum. Přispějte pandemii a problémům dodavatelského řetězce za rostoucí trend v onshoringu a reshoringu zdrojů. Nedávná zpráva v SiteSelection.com, zpravodajská služba v oblasti komerčních nemovitostí, uvádí řadu velkých projektů ve výstavbě a několik slibných statistik:

• Nová výrobní výstavba dosáhla v roce 2022 rekordu.
• Honda, Micron Technology, Samsung, tchajwanský dodavatel čipů společnosti Apple a další oznámili plány investovat téměř 100 miliard dolarů do nových výrobních závodů v USA.
• Nedávná Studie McKinsey dospěl k závěru, že „Svět jednou za život zažije vlnu kapitálových výdajů na fyzický majetek mezi dneškem a rokem 2027… ve výši zhruba 130 bilionů dolarů.“
• Den před vyjádřením předsedy Powella United Airlines oznámily plány na nákup až 200 nových dopravních letadel Boeing, což je investice ve výši více než 30 miliard dolarů. O leteckých společnostech je známo, že jsou citlivé na recesi. Co ví Boeing, že recesním jestřábům může chybět?

Počítadla fazolí mohou mít nakonec pravdu. Ve hře může být recese. Ale když se na ekonomiku podívám z úrovně bot na zemi (nebo průměrného spotřebitele), váhal bych si vsadit na to, že bude hluboká.