Investoři, čas na dávku zdravého rozumu s těmito 12 akciemi

Po propadu zhruba o 20 % v prvních šesti měsících letošního roku se investoři cítí nervózní, i když červenec byl dobrý.

Možná je ten správný čas podívat se na mé Sane Portfolio. Jedná se o hypotetické portfolio 12 akcií. Začal jsem jej sestavovat v roce 1999 a od té doby dělám téměř každý rok nový. Dnes představím Sane Portfolio XXI.

Má to být středně velké, mírně konzervativní portfolio. Pokud je konsensuální prognóza správná a my jsme v recesi nebo brzy budeme, věřím, že toto portfolio by mohlo obstát. Aby byla akcie způsobilá pro zařazení do portfolia Sane, musí překonat sedm překážek. Žádná z nich není sama o sobě obzvlášť těžká, ale překonat všech sedm překážek je obtížné.

· Tržní hodnota minimálně 1 miliarda USD.

· Dluh nižší než vlastní kapitál akcionářů.

· Návratnost investovaného kapitálu 8 % nebo lepší. (Toto kritérium bylo nedávno revidováno.)

· Cena akcií nižší než 18násobek zisku na akcii.

· Cena akcií nižší než trojnásobek prodeje na akcii.

· Cena akcií nižší než trojnásobek účetní hodnoty (čisté jmění společnosti na akcii).

· Pětiletý růst zisků v průměru 5 % nebo lepší.

Zpět pro více

Jakmile si vyberu akcii pro Sane Portfolio, automaticky tam zůstane, pokud a dokud nesplní jedno ze sedmi kritérií. Letos se vrátí sedm zásob, přičemž pět musí být nahrazeno.

Tyson FoodsTSN
je zpět šestým rokem v řadě. Je největším americkým producentem hovězího a kuřecího masa a také významným producentem vepřového masa. Myslím, že bude relativně odolný, pokud ekonomika nebo trh budou dále klesat.

DR Horton (DHI), největší americká společnost zabývající se stavbou domů, tvoří Sane Portfolio již třetím rokem v řadě. Tyto akcie jsem měl rád, ale nyní už méně, protože rostoucí sazby hypoték snižují dostupnost nákupu domů.

Zpět jsou podruhé Technologie AmkorAMKR
, která poskytuje balicí a testovací služby výrobcům polovodičů; Encore Wire (WIRE), která vyrábí elektrické vedení a kabel; a Laboratory Corp. společnosti America Holdings (LH), přední lékařská testovací společnost.

Také ve svém druhém roce po sobě NucorNUE
, největší americký výrobce oceli, a PaccarPCAR
, která vyrábí nákladní vozy Kenworth a Peterbilt.

Pět společností narazilo na jednu nebo více překážek a byly vyhozeny. Oni jsou AllstateVŠECHNO
, CIGNACI
, MarineMax (HZO), Johnson Outdoors JOUT
a Synchronní finanční (SYF). Allstate byl na soupisce čtyřikrát, Cigna třikrát.

Nové výběry

Abych nahradil odcházející společnosti, vybral jsem pět nových akcií. Jeden je Mueller IndustriesMLI
, která vyrábí svitky do ledniček a další kovové výrobky. Za posledních pět let vzrostl zisk o 30 % a má malý dluh. Přesto se akcie prodávají pouze za šestinásobek zisku.

Boise kaskádaBCC
vyrábí výrobky ze dřeva používané při stavbě domů. I když očekávám zpomalení homebuildingové aktivity, Boise je v posledních letech pozoruhodně ziskový. Pokud zisky klesnou o více než polovinu, budou stále dobré.

Sportovní oblečení ColumbiaCOLM
loni vydělala vysokou návratnost investovaného kapitálu a má pěkně nízkou zadluženost (22 % vlastního kapitálu). Tempo růstu jejích zisků bylo v posledních pěti letech nad 11 %.

Nacvakávací (SNA) poskytuje autoservisům nářadí. Myslím si, že přechod na elektromobily dodá jeho prodeji vzpruhu.

Jako spekulaci to hodím Těžba SSR (SSRM), která těží zlato a stříbro v Nevadě, Kanadě a Argentině. Akciím drahých kovů se v uplynulém roce nedařilo tak dobře, jak jsem očekával, ale SSR se mírně zvýšil, což je více, než může většina akcií říci.

Záznam

Mých 20 předchozích Sane Portfolios mělo průměrný roční výnos 10.5 %. To překonává Standard & Poor's 500 Total Return Index, který činil v průměru 9.7 %.

Jedenáct z mých 20 sloupců porazilo index a 15 bylo ziskových.

Moje výběry před rokem klesly o 0.2 %, zatímco index klesl o 5.5 %. Nejhůře si vedl Johnson Outdoors (JOUR) s poklesem asi 45 %. Nejlepší byla společnost Encore Wire Corp. s téměř 62 %.

Upozornění: Výsledky mých sloupců jsou hypotetické a neměly by být zaměňovány s výsledky, které získám pro klienty. Minulá výkonnost také nepředpovídá budoucnost.

Zveřejnění: Vlastním Tyson Foods a Snap-On osobně a pro většinu svých klientů. Osobně vlastním Encore Wire a běhám v živém plotu. Vlastním DR Horton, ale prodávám. Pro jednoho z více klientů vlastním Allstate, Laboratory Corp. a SSR Mining.