Investoři hromadí podřadné dluhopisy. Co vědět před nákupem

Investoři do něj nalili peníze vysoce výnosné dluhopisy, které obvykle platí vyšší úrok za podstoupení většího rizika. Tyto investice jsou však také známé jako „junk bonds“ a finanční experti nabádají k opatrnosti, než se do nich vloží.

Po skalnatém začátku roku 2022 obdržely americké dluhopisové fondy s vysokým výnosem v červenci odhadem 6.8 miliardy dolarů v čistých penězích, podle údajů společnosti Morningstar Direct.

Zatímco výnosy mají nedávno klesl na 7.29 % k 10. srpnu je úrok stále vyšší než 4.42 % obdržených na začátku ledna, podle ICE Bank of America US High-Yield Index.

Podřadné dluhopisy však mají obvykle větší riziko nesplácení než jejich protějšky s investičním stupněm, protože emitenti mohou mít menší pravděpodobnost, že budou krýt úrokové platby a půjčky do data splatnosti.

„Na zemi je to lesklý kov, ale všechny lesklé kovy nejsou zlato,“ řekl certifikovaný finanční plánovač Charles Sachs, hlavní investiční ředitel společnosti Kaufman Rossin Wealth v Miami.

Více z Personal Finance:
Nejlepší tipy, jak ušetřit za nákupy zpět do školy
Hlavní cestovní náklady v červenci klesly. Jak získat dobrý obchod
Inflace způsobila, že více než třetina dospělých v USA využila své úspory

Zatímco někteří říkají, že riziko nesplácení je zabudováno do vyšších výnosů podřadných dluhopisů, Sach varuje, že tato aktiva mohou působit spíše jako akcie při poklesu. 

Pokud se investor silně hlásí k nákupu dluhopisů s vysokým výnosem, může navrhnout menší alokaci — například 3 % až 5 %. „Nepřemýšlejte o tom jako o hlavní potravinové skupině ve vašem portfoliu,“ dodal.

Od března přijal Federální rezervní systém agresivní opatření v boji proti inflaci, včetně druhého po sobě jdoucího 0.75 procentního bodu. zvýšení úrokových sazeb v červenci. A tyto zvyšování sazeb může pokračovat s meziroční inflace stále na 8.5 %.  

Na okraj, rostoucí úrokové sazby mohou některým emitentům dluhopisů ztížit krytí jejich dluhu, zejména těm, kteří mají splatné dluhopisy, které potřebují refinancovat, řekl Matthew Gelfand, CFP a výkonný ředitel Tricolor Capital Advisors v Bethesdě, Maryland.

"Domnívám se, že investoři a věřitelé budou v důsledku toho požadovat poněkud vyšší sazby," řekl s tím, že růst úrokových sazeb může ještě chvíli pokračovat.

Při posuzování dluhopisů s vysokým výnosem mohou poradci porovnat „rozpětí“ v kuponových sazbách mezi podřadným dluhopisem a méně rizikovým aktivem, jako jsou americké státní pokladny. Obecně platí, že čím širší je spread, tím atraktivnější jsou dluhopisy s vysokým výnosem.

S dluhopisy s vysokým výnosem platit 7.29 % od 10. srpna může investor obdržet 72.90 USD ročně za dluhopis v nominální hodnotě 1,000 XNUMX USD, zatímco 7letá státní pokladna, nabízející asi 2.86 %, poskytuje 28.60 USD ročně za stejný dluhopis v hodnotě 1,000 XNUMX USD.

V tomto příkladu je výnosové rozpětí zhruba 4.43 procentních bodů a nabízí tzv. výnosovou prémii ve výši 44.30 USD, což je 72.90 USD z dluhopisu s vysokým výnosem mínus 28.60 USD od ministerstva financí.

Za posledních 40 let byl průměrný spread mezi těmito aktivy podle Gelfanda asi 4.8 procentního bodu, což činí mírně užší spread méně atraktivní.

„Na trhu dluhopisů s vysokým výnosem je však mnoho pohyblivých částí,“ dodal.