Investovat do AbbVie? Učinil jsem své rozhodnutí

Něco jako ten králíček, který stále pokračuje... farmaceutická firma AbbVie (ABBV), dlouho oblíbená seržantka a nyní jedna z nejstarších nepřetržitých dlouhých pozic v mé knize, pokračuje... výš. Čtenáři si vzpomenou, jak jsme poprvé zadali název pro dividendu. Poté nás uchvátilo, jak vedení, když si uvědomilo, že stojí proti útesu vypršení platnosti patentu s nejprodávanějším lékem Humira, připravilo akvizici společnosti Allergan, aby nahradilo potenciální ušlé příjmy a potenciálně ztracený peněžní tok. Myslete na botox, myslete na péči o oči, myslete na neurovědy.

Zhruba před šesti týdny společnost AbbVie vykázala ve čtvrtém čtvrtletí mírný pokles příjmů (+7.4 % r/r). Humira, dokonce i poté, co již ztratila patentovou ochranu v Evropě a její vypršení se blíží v roce 2023 v USA, zaznamenala nárůst čistých tržeb o 3.5 % (+6 % v USA, -9.1 $ jinde kvůli konkurenci ze strany biosimilars). Skyrizi jako léčba monoklonálními protilátkami pro těžkou plakovou psoriázu vzrostla o 70.5 %. Kromě toho prodeje Imruvica klesly o 2.7 %, prodeje terapeutického botoxu vzrostly o 18.3 %, prodeje kosmetického botoxu se zvýšily o 27 %, prodeje Venlexty vzrostly o 33.3 %, prodeje Vraylaru vzrostly o 21.8 % a prodeje Juvedemu vzrostly o 30.6 %.

Společnost poskytla vodítko pro rok 2022 pro upravený zisk na akcii ve výši 14.00 až 14.20 USD a pokyny pro GAAP EPS ve výši 9.26 až 9.46 USD. Tento pokyn byl v té době výrazně nad konsensem. AbbVie oznámí výsledky za první čtvrtletí koncem dubna. V současnosti Wall Street očekává upravený zisk na akcii ve výši 3.15 USD při tržbách 13.65 miliardy USD. Toto prodejní číslo by bylo dobré pro 5.5% růst.

Novinky

Těsně po sdílení pozitivních údajů z fáze 3 pro potenciální terapii chronické migrény společnosti přichází zpráva, že AbbVie bude spolupracovat se Scripps Research na společném úsilí vyvinout potenciální nové, přímo působící antivirové léčby Covid-19. Dr. Tom Hudson, hlavní vědecký ředitel společnosti AbbVie, řekl… „Jsme odhodláni přinášet pacientům diferencovanou perorální antivirovou léčbu nové generace a zajistit široký přístup k řešení různorodých léčebných potřeb po celém světě.“

Fundies

Ke konci roku 2021 měla AbbVie čistou hotovostní pozici ve výši 9.83 miliardy USD a oběžná aktiva ve výši 27.928 miliardy USD. Toto je čtvrtletí, ve kterém AbbVie účtuje své náklady příštích období za rok, což zvýšilo běžné závazky na 35.194 miliardy USD. AbbVie obvykle běží s aktuálním poměrem nad klíčovou úrovní „jedna“ po tři čtvrtletí a poté ve čtvrtém čtvrtletí klesne pod tuto úroveň. Letošních 0.79 se liší jen tím, že je ve srovnání trochu světlý. Společnost má celková aktiva ve výši 146.529 miliard USD a celkové závazky po odečtení vlastního kapitálu ve výši 131.093 miliard USD. To zahrnuje 64.179 miliard USD v dlouhodobém dluhu, který je nižší z více než 77 miliard USD před rokem a skutečně vybuchl pouze kvůli akvizici Allergan.

Hmotná účetní hodnota zůstává záporná, nyní na -52.55 USD na akcii, zatímco peněžní tok z poplatků zůstává kladný... na 2.75 USD za akcii. Nejste tak silný na základech, jak jste očekávali? Na AbbVie jsem nějakou dobu nepsal.

Mé myšlenky

Společnost AbbVie uznala, že růst tržeb se v roce 2024 zpomalí a poté bude průměrný jednociferný růst dále. Dividenda v tomto názvu je klíčová pro jakékoli investiční rozhodnutí týkající se akcií. ABBV platí akcionářům 5.64 USD ročně, jen aby se drželi. To je výnos 3.62 %. Stále pěkné, používá se k mnohem většímu výnosu. Nejde o to, že by se dividenda snížila. Právě naopak. Firma každoročně zvyšuje výplatu. Akcie byly právě tak konzistentní.

Graf

Tříletý graf. Něco jsem si všiml. ABBV má tendenci v březnu trochu trpět, že? Už jsem méně zamilovaný do základů, než jsem býval. Jsem již výrazně vzhůru na poměrně velké pozici, která nepřináší to, co bývala. Vraťme se tedy za posledních pět měsíců března zpět do roku 2016.

Hmm... zdá se, že průměrný výkon ABBV za březen za posledních pět je -1.88 %. Březen je ve skutečnosti pro AbbVie v průměru druhým nejhorším měsícem v roce, pouze do října. Pojďme se v tom trochu více rýpat. Který týden roku 2022 je tento (jedenáctý)? Tenhle vám srazí ponožky. Jaký byl podle vás za posledních pět měsíců března nejhorší týden v měsíci pro ABBV (dvanáctý)? Správně, dvanáctý... ten týden má průměrný výkon -5.53 % pro akcie ABBV. Ve skutečnosti je dvanáctý týden v roce pro ABBV v průměru nejhorším týdnem v roce.

Mé rozhodnutí

Ode dneška budu prodávat své akcie ABBV nad zůstatek týdne. Zaručuje něco minulá výkonnost? Není věc. Pokud se mýlím, vždy je mohu koupit zpět. Pravděpodobně je koupíte správně nebo špatně. Pokud mám pravdu, vytáhnu z jednoho ze svých jmen nějaký kapitál, protože jsem dával pozor. Rock and roll.

(AbbVie je holding v Action Alerts PLUS členský klub. Chcete být upozorněni, než AAP koupí nebo prodá ABBV? Zjistěte více hned teď.)