Rallye internetových akcií, váha Číny v MSCI EM vzroste, týden v přehledu

Týden v přehledu

• Asijské akcie zažily další týden turbulentního obchodování, protože trh pokračuje v oceňování rizik, i když se pevninská Čína tento týden držela lépe než většina trhů v Asii a některé trhy byly na začátku týdne uzavřeny.
• Zdroj z pevninských médií Yicai Global v pondělí oznámil, že mateřská společnost Tiktok ByteDance by mohla uvést čínskou verzi TikTok v Hongkongu a přejmenovat se na Douyin.
• Čínský dubnový PPI a CPI dosáhly 8.0 % a 2.1 %, což je o něco více, než se očekávalo 7.8 % a 1.8 %. Trh však očekává, že inflace není dostatečně vysoká, aby zastavila další stimuly.
• Tencent a Meituan zaznamenaly v průběhu týdne silné čisté nákupy ze strany investorů z pevniny prostřednictvím Southbound Stock Connect.
• V tomto týdnu aktualizace videaXiabing Su nás vezme na snídani do KFC v Číně, abychom demonstrovali pokračující popularitu amerického rychlého občerstvení v druhé největší světové ekonomice.

Páteční klíčové zprávy

Asijské akcie byly smíšené, ale většinou byly přes noc vyšší, protože Hongkong překonal výkonnost, v čele s internetovými akciemi, které neměly žádné zprávy. Pevninští investoři byli po celý týden významnými kupci Tencent, Meituan a dalších internetových akcií a v pátek jsme viděli, jak se výsledek jejich nákupů dostal do popředí.

Rallye internetových akcií bylo zajímavé, protože americký trh byl přes noc níže a pro čínský internet nebyly žádné významné zprávy. CPPCC se chystá příští týden uspořádat fórum, kde se očekává, že znovu potvrdí, že regulační cyklus internetu skončil. Zúčastní se soukromé firmy včetně Baidu. Je možné, že toto je základní důvod rallye a nadšení investorů z pevniny pro internetová jména tento týden.

Síla dolaru nadále tíží čínskou měnu Renminbi po fantastickém vzestupu čínské měny v posledních dvou letech. CNY se přes noc obchodovala na psychologicky důležité úrovni 6.8 za americký dolar poprvé za téměř tři roky. Někteří analytici očekávali, že půjde výše (další znehodnocení).

Pevninské finanční noviny The Securities Times uvedly, že Čína možná zavede nové nástroje pro půjčování a opětovné půjčování s cílem poskytovat cílenou podporu reálné ekonomice. Jinými slovy, stimul!

Čínský developer Sunac nesplatil dolarové dluhopisy v hodnotě 29.5 milionu dolarů. Obligace vývojářů v nouzi se přes noc dále obchodovaly níže, protože mezi zahraničními investory převládají obavy z nákazy. Ne všichni vývojáři jsou si však rovni, protože akcie společnosti Country Garden přes noc v Hongkongu získaly přes +6 %. V oblasti realitního developmentu je evidentní útěk ke kvalitě. I když tato prodlení mohla být nevyhnutelná, v oblasti nemovitostí vidíme některé opatrně optimistické signály, včetně mírného nárůstu cen domů v prvním čtvrtletí a uvolnění nákupních omezení v několika provinciích.

Po uzavření USA vydala společnost MSCI svůj pro-forma k 1. červnu^st Pololetní přezkum indexu. V rámci indexu MSCI Emerging Markets se počet čínských akcií snížil o 11 akcií na základě 33 přidání a 44 odstranění. Procentuální váha Číny v indexu se však zvyšuje z 29.9 % na 30.2 %. Čína bude představovat 733 akcií z 1,162 0.01 akcií MSCI Emerging Markets. Didi je z indexu odstraněna, ačkoli její aktuální váha je pouze 44.86 %. Pozoruhodné je, že americký akciový trh představuje 73.829 bilionu dolarů ze světového trhu s volným obchodováním ve výši 60.8 bilionu dolarů, což je XNUMX % indexu ACWI IMI.

MSCI také migruje své expozice na Baidu a Bilibili do jejich hongkongských tříd akcií z ADR kótovaných v USA. To nemá nic společného se zákonem Holding Foreign Companies Accountable Act, ale spíše s jejich indexovou metodologií, která porovnává hodnotu obchodovanou v místních kotacích s ADR rok po uskutečnění místní kotace.

Čína vydala pokyny pro rozvoj „okresních měst“, která jsou střední cestou mezi rozvojem venkova a měst. To by mohlo charakterizovat čínský model rozvoje infrastruktury v průběhu několika příštích let, protože tvůrci politik si přejí přivést venkovské oblasti více do ekonomické sféry a lépe je propojit s velkými metropolemi. I když tento typ rozvoje bude vyžadovat méně než předchozí styl masivního městského rozvoje, výdaje na infrastrukturu a investice budou stále potřeba.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech uzavřely +2.68 % a +4.50 % na objemu, který byl téměř v souladu se včerejškem, což je pouhých 80 % 1letého průměru. Pevninští investoři nakoupili hongkongské akcie v čisté hodnotě 3.5 miliardy HKD přes Southbound Stock Connect přes noc.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board uzavřely +0.96 %, +0.51 % a -0.22 %, v tomto pořadí na objemu, který byl o -7 % nižší než včera, což je 70 % 1letého průměru. Zahraniční investoři dnes prostřednictvím Northbound Stock Connect koupili domácí akcie v čisté hodnotě 2.1 miliardy RMB. Čínské státní dluhopisy se přes noc nezměnily, CNY velmi mírně oslabila a měď stagnovala.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.80 oproti 6.79 včera
• CNY / EUR 7.05 proti 7.06 včera
• Výnos z 1-denního vládního dluhopisu 1.26% oproti 1.29% včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.81% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.00% oproti 2.99% včera
• Cena mědi -0.00% přes noc