Poté, co čtvrteční šokující údaje o inflaci ukázaly meziroční růst spotřebitelských cen o 7.5 %, by zvýšení úrokových sazeb mohlo přijít doslova kdykoli, i když nejpravděpodobnějším načasováním by bylo dvoudenní plánované zasedání Federálního výboru pro volný trh, které skončí v březnu. 16.
Již bylo provedeno poměrně dost analýz toho, jak si aktiva vedou během cyklů zvyšování sazeb Fedu. Ale co konkrétně první zvýšení?
Chung Wang, hlavní analytik Leuthold Group, poukazuje na to, že k prvním zvýšením obvykle došlo před vrcholem inflace. Tentokrát pravděpodobně Jerome Powell & Co. začíná cyklus na vrcholu inflace nebo možná dokonce za ním. Míra nezaměstnanosti také vykazuje trajektorii mnohem strmější než historický vzor.
Pokud jde o akciový trh, Wang poznamenává, že první zvýšení obvykle nezabije býčí trh – často však představuje vrchol ve výkonnosti amerických akcií ve srovnání se zbytkem světa. Tak tomu bylo i letos – S&P 500
SPX,
letos klesl o 6 %, zatímco světový index iShares MSCI All-Country ex-US
ACWI,
klesl o 1 %.
Malé čepice
ŘÍJE,
obvykle trpí před prvním zvýšením – Wang říká, že je to proto, že jde o aktiva, která jsou zvláště citlivá na likviditu – ale poté se odrazí a stabilizují. Hodnota má také tendenci překonat růst po prvních zvýšeních. Zlato a komoditní index (který je silně vážen vůči ropě) si po prvním zvýšení také vedou docela dobře.
Americký dolar
DXY,
je jedním z aktiv, které ve skutečnosti nezvýší první zvýšení. „Zatímco dolar obvykle posiluje v očekávání prvního zvýšení sazeb, obvykle vrcholí kolem oznámení o zvýšení sazeb, což je klasický příklad „kupte fámu, prodejte zprávy“,“ říká.
Průmyslový průměr Dow Jones
DJIA,
se ve čtvrtek propadl o 526 bodů jako výnos 2leté státní pokladny
TMUBMUSD02Y,
vzrostly o největší částku za jediný den za více než 12 let.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- the-first-hike-in-a-cycle-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo