Inflace a Fed podnítily jednosměrný výlet do tržní bídy: Jim Bianco

Dokud inflace nevyvrcholí a Federální rezervní systém nezastaví zvyšování sazeb, prognostik trhu Jim Bianco varuje, že Wall Street je na jednosměrné cestě do bídy.

„Fed má pouze jeden nástroj, jak přinést inflaci, a to, že musí zpomalit poptávku,“ řekl prezident Bianco Research pro CNBC.Rychlý prachy" v úterý. "Možná se nám nelíbí, co se děje, ale v budově Eccles ve Washingtonu si nemyslím, že by byli příliš naštvaní tím, co viděli na burze za posledních několik týdnů."

Projekt S&P 500 klesl pátý den v řadě a v úterý zakopl hlouběji do medvědího trhu. Index je nyní o 23 % nižší od svého historického maxima ze 4. ledna Nasdaq je sleva 33 % a Dow 18 % z jejich příslušných rekordních maxim.

"Jsme ve scénáři špatné zprávy je dobrá zpráva, protože máte." 390,000 XNUMX pracovních míst v květnu,“ řekl Bianco. "Cítí [Fed], že mohou ztrapnit akciový trh, aniž by vytvořili nezaměstnanost."

Mezitím benchmark Výnos desetileté státní pokladny dosáhl nejvyšší úrovně od dubna 2011. Nyní je kolem 3.48 %, což je o 17 % více než jen minulý týden.

"Trh s dluhopisy, a já použiji velmi odborný termín, je to teď úplný chaos," řekl. „Ztráty, které jste od začátku viděli na trhu dluhopisů, jsou největší vůbec. Tento rok se rýsuje jako nejhorší rok v historii dluhopisového trhu. Trh zajištěný hypotékami není o nic lepší. Likvidita je hrozná."

Bianco se připravoval návrat inflace na dva roky. Na CNBC „Trading Nation“ v prosinci 2020varoval, že inflace vyletí na maxima, která nebyla za generaci vidět.

"Blíží se kvantitativní zpřísnění." Největší kupec dluhopisů odchází. A to je Federální rezervní systém,“ řekl Bianco. "Máte je v úmyslu být velmi jestřábí ve zvyšování sazeb."

Bianco očekává, že Fed ve středu zvýší sazby o 75 bazických bodů, což je v souladu s odhady Wall Street. Na příštím zasedání v červenci také předpovídá další zvýšení o 75 bazických bodů.

„Mohli byste dostatečně zvýšit sazby a mohli byste zmasakrovat ekonomiku a poptávka může spadnout z útesu a můžete inflace klesat. Tak to vy nebo já nechceme,“ řekl Bianco. "Je vysoká pravděpodobnost, že zajdou příliš daleko a udělají z toho větší nepořádek."

Tvrdí, že Fed potřebuje vidět vážné poškození ekonomiky, aby ustoupil od své zpřísňující politiky. Inflace ovlivňuje každý kout ekonomiky, varuje prakticky každé finanční aktivum je citlivé na prudké ztráty. Podle Bianca jsou šance na měkké nebo dokonce měkké přistání.

Jeho výjimkou jsou komodity, které jsou umístěny tak, aby porazily inflaci. Bianco však varuje, že i zde existují vážná rizika.

"Ještě tam nejsi v poptávkovém zničení." A tak si myslím, že dokud to neuděláte, komodity budou i nadále stoupat,“ řekl. "Ale varování, které bych dal lidem ohledně komodit, je, že mají kryptoúrovně volatility."

Pro ty, kdo mají nízkou toleranci k rizikům, Bianco věří, že vládou pojištěné účty peněžního trhu by měly začít vypadat atraktivněji. Na základě zvýšení o 75 bazických bodů vidí, že během dvou týdnů poskočí o 1.5 %. Aktuální národní průměrná sazba je 0.08 % na účtu peněžního trhu, podle posledního týdenního průzkumu institucí Bankrate.com.

Jen stěží by držel krok s inflací. Bianco ale vidí pro investory jen málo alternativ.

"Všechno je teď jednosměrná ulice špatným směrem," řekl Bianco.

Odmítnutí odpovědnosti