Zvýšený prodej zasvěcených osob a ocenění S&P mávají velké žluté vlajky

Jak se odehrává další obchodní týden, pojďme si spočítat trh.

Většina hlavních akciových indexů ve čtvrtek uzavřela poblíž svých vnitrodenních maxim, protože tři z grafů dokázaly uzavřít nad svými krátkodobými klesajícími trendovými liniemi. Kumulativní šíře trhu také zaznamenala určité drobné zlepšení.

Zatímco oscilátory McClellan OB/OS zůstávají přeprodané, firemní insideři nadále zintenzivňují svou prodejní aktivitu. A forwardové ocenění indexu S&P 500 zůstává ve srovnání s reálnou hodnotou na vysoké úrovni. To je ve spojení s 10letým výnosem státní pokladny v rostoucím trendu.

To vše klade na misku vah dostatečnou váhu, aby bylo možné naznačovat, že pokud jde o akcie, zůstáváme opatrní.

Pojďme se nyní ponořit trochu hlouběji…

Některé indexové grafy jsou neutrální

Zdroj grafu: Worden

Na grafech hlavní akciové indexy uzavřely ve čtvrtek výše s pozitivními interními indexy NYSE a Nasdaq, protože oba zaznamenaly pokles objemu obchodů z předchozí seance.

Většina uzavřela blízko svých maxim v seanci, což umožnilo indexům S&P 500, Nasdaq Composite (viz výše) a Nasdaq 100 uzavřít nad svými krátkodobými klesajícími liniemi, čímž se uvedené trendy změnily na neutrální z medvědího. Zbytek je však stále v negativních trendech.

Kumulativní šíře trhu zaznamenala určité mírné zlepšení, protože linie All Exchange a NYSE se změnily na neutrální z medvědí a Nasdaq zůstal negativní.

Stochastické úrovně jsou ve všech grafech přeprodané, ale zatím nevytvářely býčí crossover signály.

Zvýšený prodej zasvěcených osob

Na datovém panelu jsou 1-denní McClellan Overbought/Oversold oscilátory stále přeprodané, ale méně (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potenciál odrazu se oslabil.

Procento emisí S&P 500 obchodujících se nad svým 50denním klouzavým průměrem (kontrární ukazatel) vzrostlo na 50 % a zůstává na neutrálním signálu.

Open Insider Buy/Sell Ratio podle našeho názoru nadále mává velkou žlutou vlajkou, protože zasvěcenci nadále zintenzivňují svou nedávnou prodejní aktivitu až k medvědím 18.8. Během posledních několika seancí byli velmi aktivními prodejci tváří v tvář klesajícímu trhu. Mnohem raději bychom je viděli jako kupce slabosti, ale taková akce se zatím neobjevila.

Poměr nákupu/prodeje Open Insider je 18.8 % (medvědí)

Detrendovaný Rydex Ratio (opačný indikátor) klesl na +0.03 a je neutrální.

Poměr AAII Bear/Býk (kontrární indikátor) tento týden klesl na 0.87, protože medvědí sentiment klesl a zůstává neutrální.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (opačný indikátor) je neutrální na 59.4.

Ocenění S&P je natažené

Oceňování je nadále znepokojivé.

Předběžné 12měsíční odhady konsensuálních zisků od Bloomberg pro index S&P 500 klesly na 220.69 USD na akcii a nadále představují problém, protože jeho násobek P/E 18.2x zůstává na značné prémii k reálné hodnotě „pravidla 20“. 16.1x. Opakujeme, že ocenění, podle našeho názoru, nadále ponechává u akcií malý prostor pro chyby.

Výnos forwardového zisku S&P je 5.55%.

Výnos 10letých státních dluhopisů uzavřel níže na 3.88 %. Podle naší analýzy je v krátkodobém uptrendu s podporou na 3.76 % a rezistencí na 4.01 %.

Náš výhled na trh

Zatímco grafy jsou v současné době převážně v pozitivních trendech, rostoucí zasvěcený prodej a tržní ocenění nadále naznačují, že je namístě opatrnosti, než zasáhnete.