V nestabilní ekonomice je hotovost králem – a tyto společnosti z indexu S&P 500 ji mají, říká Barclays

Korporace, stejně jako jednotlivci, snižují zásoby hotovosti nashromážděné v důsledku fiskálních stimulů a slabých výdajů na služby, poznamenal tým vedený Maneeshem Deshpandem ve zprávě pro klienty ze 7. června. Řekli, že za druhé čtvrtletí po sobě S&P 500 bývalých finančních společností spaluje hotovost rychlostí kolem 70 miliard USD za čtvrtletí, čímž se hotovost/aktiva snižují na úroveň před pandemií.

Zpětné odkupy jsou místo, kam směřuje většina hotovosti, s úrovněmi na novém historickém maximu kolem 230 miliard dolarů, v čele s FANMAG — Meta (dříve známý jako Facebook)
META,
-3.96%,
Amazonka
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
jablko
AAPL,
-3.07%,
a Google
GOOGL,
-2.76%
— průmyslová odvětví a spotřební zboží.

Vyšší inflace pomalu, ale jistě odbourává pokladní zásoby domácností a korporací.

Níže uvedený graf ukazuje 25 názvů akcií v indexu S&P 500, u kterých Barclays očekává, že budou mít nejsilnější hotovostní rezervy, a 25 s nimi bude mít pravděpodobně nejslabší do konce roku 2022. Deshpande poznamenává, že pokles přebytečné hotovosti je překvapivý, a pokud ano pokračuje současným tempem, což by znamenalo, že „přísnější finanční podmínky budou ještě větší protivítr, než jsme dříve předpokládali“.

Stratégové také poznamenávají, že kvůli vyšší inflaci a negativnímu růstu reálných mezd se domácnosti opírají o přebytečné úspory, když si kvůli poklesu spotřeby služeb a mimořádným fiskálním stimulům vytvořily přebytečnou hotovost ve výši 2.5 bilionu dolarů. Barclays má podváženou sektory související se spotřebiteli, protože velká část zmenšujících se úspor připadá na domácnosti s vyššími příjmy.

Vzhledem k tomu, že je velkou neznámou, jak vysoko bude muset Federální rezervní systém zvýšit úrokové sazby, aby zkrotil inflaci do konce roku 2022 nebo začátku roku 2023, řekli, že by raději investovali do společností, které nebudou v příštích několika letech pálit své hotovostní rezervy. čtvrtletí.

Pokud jde o společnosti, které Barclays plánuje mít do konce roku 2022 největší hotovostní aktiva, prvních pět na tomto seznamu jsou Vertex Pharmaceuticals.
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
JÁ PROTI,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
a Live Nation Entertainment
LYV,
-2.36%.

Celý seznam je zde:

Barclays také poskytla seznam společností, u kterých očekávají, že budou do konce roku bojovat s hotovostí, pokud se finanční podmínky zpřísní. Mezi ně patří
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Materials
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Služby Quanta
PWR,
-3.67%
a Lowe
NÍZKÝ,
-3.38%.