Dám této biotechnologii další šanci

Dynavax Technologies (DVAX) strávil rok 2022 budováním svého hotovostního zůstatku, protože biotechnologie sbírala příjmy ze svého adjuvans, který používá několik výrobců vakcín proti Covid, především v Evropě. Její vakcína Heplisav-B se navíc rychle stává standardem péče o hepatitidu B. Podívejme se znovu na tento působivý příběh „součet částí“, který jsme navštívili v květnu.

I nastínil krytý-call obchod pro DVAX koncem jara, kdy se akcie obchodovaly těsně pod deseti babek za akcii. Použil jsem lednové stávky za 10 dolarů. I když to byl pro biotechnologický sektor těžký rok, akcie se nyní obchodují za něco málo nad 11 USD za akcii. I když se vydáme do roku 2023, toto jméno s malou čepicí je stále nastaveno na pěkný obchod „máchejte, umývejte a opakujte“.

Dynavax má v tuto chvíli tržní kapitalizaci přibližně 1.4 miliardy dolarů. Pro začátek si společnost ve své rozvaze vybudovala více než 350 milionů dolarů v čisté hotovosti. Její adjuvans CpG 1018 dosáhl ve třetím čtvrtletí tržeb v hodnotě 126.3 milionů dolarů, což je o 50 % více než ve stejném období před rokem. Management očekává přibližně 550 až 600 milionů USD v tržbách z CpG 1018 ve fiskálním roce 2022. Prodeje ve fiskálním roce 2023 klesnou, protože pandemie klesá. Ale společnost se zaměřuje na vývoj tohoto adjuvans pro další vakcíny mimo Covid, jako je pásový opar.

Zároveň Heplisav-B rychle obsadil jednu třetinu amerického trhu s vakcínami proti hepatitidě B díky své účinnosti a souladu. Heplisav-B zaznamenal ve třetím čtvrtletí tržby 37.5 milionu dolarů, což je o 65 % více než ve třetím čtvrtletí roku 2021. Vedení věří, že tato vakcína nakonec ve Spojených státech dosáhne maximálního prodeje 600 milionů dolarů.

Vzhledem k tomuto profilu rizika a odměny na těchto úrovních obchodování není překvapením, že Goldman Sachs (cena 21 USD), JMP Securities (cílová cena 22 USD) a HC Wainwright (cena 28 USD) všechny nedávno znovu vydaly hodnocení „Koupit“ u společnosti Dynavax Technologies.

Volitelná strategie:

Takto lze v DVAX provést kryté volání pozice. Pomocí červencových stávek za 11 USD vytvoříte krytý příkaz k volání s čistým debetem v rozmezí 9 až 9.20 USD (čistá cena akcií – opční prémie). Tato strategie poskytuje ochranu proti poklesu ve výši 18 % a něco málo přes 20 % potenciálního růstu během osmiměsíční doby trvání opce, i když akcie nedělají nic ze současných úrovní obchodování. Likvidita se kolem těchto opcí později během dne zlepšuje, takže považuji za nejlepší obchodovat po poledni. Pokud vše ještě jednou vyjde, můžeme se ke stejnému obchodu vrátit začátkem příštího léta.