Ignorujte alarmisty, sociální zabezpečení se nezhroutí

Trhy jsou jistě klidné ve světle skutečnosti, že Spojené státy údajně flirtují s nesplácením svých dluhů. Podle panikařících ekonomů, vědátorů a politiků by selhání bylo „katastrofální“, úrokové sazby by „vyletěly do nebe“ a následovala by „globální recese“.

Až na to, že skutečné trhy jsou opět klidné. Což je podstata. Ti se skutečným skinem ve hře se nebojí, a to ze zřejmých důvodů: není se čeho bát. I když nebude dosaženo žádné dohody s dluhovým stropem, takže účty se přestanou platit, stále nedojde k žádnému velkému domácímu nebo celosvětovému šílenství.

Důvodem, proč tomu tak nebude, je to, že americké ministerstvo financí nyní shromažďuje příliš mnoho příjmů a jasné očekávání trhu je, že v budoucnu bude inkasovat o něco více příjmů. Gargantuovský federální dluh je v současnosti výsledkem těchto tržních očekávání, stejně jako celá debata o dluhovém stropu obecně. Jediným skutečným důvodem, proč ministerstvo financí stále funguje pod dluhovým stropem, je ten, že je dobře známo, že investoři po celém světě by rádi koupili o něco více dluhů vydaných ministerstvem financí federální vlády jednoduše proto, že ministerstvo financí je podporováno největšími světovými produktivní lidé.

Opět máme problém s dluhy, protože máme problém s příliš vysokými příjmy nyní a v budoucnosti. Je to tak základní. Zaměřit se na dluh nebo dluhový strop je zcela opomenutelné. Přesto problém s přílišnými příjmy možná uklidní nervy čtenářů a pravděpodobně vysvětlí klid na trhu ve shodě s politickými a ekonomickými typy, které přicházejí o hlavu.

V takovém případě se zastavte a představte si, co by se stalo, kdyby došlo ke skutečnému „defaultu“, kdy Kongres nehlasuje ministerstvu financí právo vydat další dluh. Předchozí scénář je nepravděpodobný, když si vzpomeneme, jak demokraté a Republikáni v Kongresu chtějí, aby vláda fungovala ve velkém (nápověda: všichni chtějí žít dobře nyní a v budoucnu, až budou mimo politiku), ale představte si, že by se to stalo.

Pokud ano, stále nedojde k velkým křečím jednoduše proto, že pro federální subjekty by bylo více než snadné vydávat IOU dlužným. Buďte si jisti, že trhy pro tyto IOU budou vysoce likvidní a pravděpodobně se budou blížit nominální hodnotě. Pokud jste zmatení, viz výše.

Což nás přivádí k sociálnímu zabezpečení. Ti, kteří dlouho volali po privatizaci sociálního zabezpečení nebo pouze po svobodě odhlásit se ze sociálního zabezpečení, často zakořenili svou vášeň ve směšné domněnce, že „Sociálnímu zabezpečení docházejí peníze a v budoucnu to možná nebude. “ Ano, domněnka je směšná.

Abychom pochopili, proč uvažovat nad skutečností, že ministerstvo financí neustále dosahuje „dluhového stropu“, a přitom rutinně přidává stále více dluhů. To, že si ministerstvo financí může půjčovat tak snadno a tak levně, je opět hlasitým signálem z trhu, že daňové příjmy jsou nyní mimořádně vysoké a v budoucnu budou exponenciálně vyšší.

O tom, co bylo napsáno, nic z toho není míněno jako roztleskávačka sociálního zabezpečení nebo jiných podobných programů. V ideálním světě by federální vláda nebyla tak velká a její politické portfolio tak rozsáhlé, aby nabízelo tyto druhy programů.

Zároveň stojí za zvážení optimistický postoj širokých trhů k takzvanému „výchozímu“ s ohledem na budoucnost sociálního zabezpečení. Jsou dobře propojeni, když o tom přemýšlíte. A toto spojení naznačuje, že ať už je to dobré nebo špatné, sociální zabezpečení nebude čelit žádným problémům s financováním nyní ani v budoucnu.