Pokud se blíží recese, ani Fed ji teď nezastaví

Příčinou je kombinace nejrychlejší inflace za 40 let a sérii agresivních zvýšení úrokových sazeb v boji proti tomu. Což vyvolává otázku – pokud by Fed nyní zastavil zvyšování sazeb, dalo by se recesi odvrátit?

Je to nejnovější verze klasického Trolley Problem. Vlakový vozík se valí po kolejích a lidé uvízli na trati před námi. Fed je v tomto příkladu u páky, aby změnil směr tratí, ale to by ohrozilo další lidi. co by to mělo dělat?

Odpověď vždy závisí na tom, jak dilema nastavíte. Pro Fed je důležité, že bez ohledu na to, co udělá, nevinní lidé budou zraněni, když se ekonomika zpomalí. Pokud by přestala zvyšovat sazby nebo dokonce začala snižovat, stále rychlejší inflace by krátila spotřebitelské výdaje a převrátila plány společnosti. To samo o sobě vede ke špatné recesi.

Ale Fed vidí menší škody – čáru s menším počtem lidí uvízlých na kolejích – v pokračování ve stoupání, dokud nebude mít pocit, že inflace je pod kontrolou. Nechat ceny volně běžet by vedlo k ještě většímu poklesu, než je ten, který přichází s úrokovými sazbami dostatečně vysokými na to, aby brzdily růst.

Proto, na tom nezáleží jak nízko klesají akcie nebo maloobchodníci sníží své výhledy, Fed bude nadále zpřísňovat. Předseda Jerome Powell říká, že měkké přistání je možné, ale tak nějak to říct musí. Jinak by musel přiznat, že se rozhodl nechat trolejbus narazit do některých lidí, i když s nejlepšími úmysly.

-Brian Swint

*** Připojte se dnes v poledne k reportérce MarketWatch pro odchod do důchodu Alessandře Malito, která hovoří s Michaelem Finkem, výzkumným pracovníkem Institutu důchodových příjmů v Alliance for Lifetime Income, o tom, kdy jsou anuity vhodné, proč mohou být nepochopeny a jak najít tu správnou . Zaregistrujte se zde.

***

Pokles prodeje nových domů je „jasným varováním před recesí“

Prodej nových rodinných domů klesl o 16.6% v dubnu od března, čtvrtý měsíční pokles v řadě a největší meziměsíční pokles od roku 2013 – „jasné varování před recesí pro celou ekonomiku,“ řekl hlavní ekonom Národní asociace stavebních firem Robert Dietz.

• Prodeje nových domů byly narušeny rostoucí ceny a rostoucí sazby hypoték, čímž jsou domy méně dostupné. Konsensuální odhady předpokládaly pokles o 1.7 %, ale „významný počet“ kupujících domů je zpoplatněn, napsal Dietz v úterý na blogu.

• Ve spojení s poklesem prodeje stávajících domů z minulého týdne existují jasné známky toho, že rezidenční realitní trh zpomaluje. Lawrence Yun, hlavní ekonom Národní asociace realitních kanceláří, očekává další poklesy.

• Střední prodejní cena nového domu v dubnu byla 450,600 $, až 19.6% před rokem. A podle Freddie Mac dosáhla průměrná týdenní sazba u hypotéky s fixací na 30 let z minulého týdne 5.25 %.

• 
  
  Mýtní bratři
  
  překonala očekávání zisku a tržeb ve druhém čtvrtletí. Řekl to stavitel luxusních domů poptávka se zmírnila v minulém měsíci, jeho nevyřízených 11,768 20 domů za druhé čtvrtletí znamená, že může i nadále plánovat XNUMX% růst příjmů za rok.

Co bude dál: Naposledy Spojené státy zažily kombinaci vysoké inflace a nízké nezaměstnanosti, jako je ta dnešní, před sedmi desetiletími. Tato kombinace je obvykle předzvěstí bolesti – i když jsou obě míry na mírnějších úrovních. Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému by mohl investorům poskytnout přehled o snaze centrální banky odvrátit recesi.

-Shaina Mishkin a Janet H. Cho

***

Američané stále nakupují, ale začínají být selektivní

Maloobchodní zisky společností Best Buy, Abercrombie & Fitch, Ralph Lauren, Nordstrom a Petco Health & Wellness podtrhly, že Američané stále nakupují, ale selektivnější o tom, co kupují. Rozdílné výsledky ilustrují rozpolcenost mezi nakupujícími s dobrými podpatky a nakupujícími s nízkými náklady.

• 
  
  Best Buy
  
  vykázala vyšší než očekávané tržby a zisk, ale snížila svou horní a spodní prognózu pro tento rok a očekává větší pokles v prodeji ve stejném obchodě. Společnost Best Buy uvedla, že její marže budou pravděpodobně po zbytek fiskálního roku stlačeny.

• 
  
  Abercrombie & Fitch
  
  vinil ze svého neuspokojivého čtvrtletí a výhledu nižší spotřebitelská poptávka uprostřed rekordní inflace a vyšších nákladů na suroviny a dopravu. Ale

  
  
  Ralph Lauren
  
  vykázala silnější než očekávané zisky a uvedla, že její zákazníci jsou nákup elegantnějšího oblečení na společenské a odborné akce.

• 
  
  Petco
  Je
  ukazují to lepší než očekávané výsledky nakupující stále hýří na krmivo pro domácí mazlíčky a držet se svých oblíbených značek. Zachovala své předchozí výhledy pro celý rok, včetně tržeb až 6.25 miliardy USD a upraveného zisku na akcii až 1 USD.

• Tržby vzrostly o 23.5 %.

  
  
  Nordstrom
  
  a 10.3 % v Nordstrom Rack, s dvouciferným růstem v pánském oblečení, dámském oblečení, botách a značkovém zboží, as nakupovali bohatí spotřebitelé pro osobní společenské akce a cestování. Nákupy v jejích městských obchodech překonaly předpandemickou úroveň, a to i přes menší snížení cen.

Co bude dál: Akcie Nordstromu v úterý pozdě vyletěly o 11.2 % poté, co podruhé v tomto roce zvýšily svůj výhled. Nordstrom očekává, že celkové tržby v roce 2022 vzrostou až o 8 % a upravený zisk na akcii ve výši 3.20 až 3.50 USD, což je výrazně nad konsensem 3.11 USD.

-Teresa Rivas a Janet H. Cho

***

Reklamní trendy pod drobnohledem po varování společnosti Snap ve 2. čtvrtletí

Společnosti, které jsou závislé na příjmech z reklamy, v úterý zaznamenaly pokles akcií.

Vyfotit

varoval, že zmešká pokyny pro druhé čtvrtletí, protože ekonomické podmínky se zhoršují rychleji, než se očekávalo, což zatěžuje akcie společnosti

Meta platformy
,

X
,
a

Pinterest
,
mezi ostatními.

• Většina investorů byla skeptická k odhadům Street consensus pro rok 2023 v digitálním reklamním prostoru, ačkoli málokdo čekal, že se tato slabost projeví tak brzy, řekl

  
  
  UBS
  
  analytik Lloyd Walmsley. Akcie Snapu klesly o 40 %, Meta klesla téměř o 9 % a Pinterest klesl o 24 %.

• Digitální reklama je nejvíc okamžitě zranitelný k hospodářskému poklesu, který by donutit společnosti snížit výdaje na reklamu. Je to kvůli tomu, jak snadno lze digitální reklamy zrušit. Místní televizní a rozhlasová reklama obvykle následuje krátce poté, napsal

  
  
  Wells Fargo
  Je
  Steven Cahall.

• Televizní a venkovní reklama, jako jsou billboardy, jsou typicky zakoupené předem a jsou vystaveny menšímu bezprostřednímu riziku, pokud recese a pokles výdajů na reklamu nepřetrvají.

  
  
  Lamar reklama
  
  poklesl o 5%,

  
  
  Outroad Media
  
  ztratil 8%, a

  
  
  Clear Channel Outdoor Holdings
  
  ztratil 14%.

• Reklamní agentury jsou bezpečnější před dočasnými závadami ve výdajích na reklamu, protože mají dlouhodobé smlouvy s klienty. Nákup médií je rychlý, ale kreativní výdaje jsou lepkavější, řekl Cahall.

Co bude dál: Pro mediální giganty jako např

Walt Disney

a NBCUuniverzální vlastník

Comcast
,
Pokles reklamy mohou kompenzovat různé zdroje příjmů, jako je předplatné streamingu, zábavní parky a tržby v pokladnách kin, řekl Cahill. Přesto akcie Disney v úterý ztratily 4 %, zatímco Comcast vzrostl o 0.4 %.

-Nicholas Jasinski a Janet H. Cho

***

Globální inflace by mohla přinést celosvětovou depresi: Soros

V Číně se rýsují potíže, které mohou způsobit globální depresi, řekl Soros účastníkům soukromé večeře na okraji Světového ekonomického fóra. Hlavním cílem byla Čína a Rusko Sorosova řeč, stálice výroční konference globálních obchodních a politických vůdců.

• Soros řekl, že Čína tvrdá reakce obnovení případů koronaviru s politikou „nula Covid“ přivedlo druhou největší světovou ekonomiku k volnému pádu. Pokud prezident Si Ťin-pching neobrátí kurz, což Soros považuje za téměř nemožné, bude to jen nabírat na síle, řekl 91letý muž.

• Škody nahromaděné na vrcholu krize v čínském zadluženém realitním sektoru budou tak velké, že ovlivní světovou ekonomiku, řekl a dodal: „S narušením dodavatelských řetězců se globální inflace pravděpodobně změní v globální deprese. "

• Si Ťin-pching a ruský prezident Vladimir Putin se svým „spojenectvím, které nemá hranice“ stojí v centru toho, co Soros řekl, že je největší ohrožení otevřené společnosti a Západ.

Co bude dál: Ruská invaze na Ukrajinu může být počátkem třetí světové války, řekl Soros a požádal o pokračující podporu ze strany USA a Evropy, aby se konflikt uzavřel, aby se globální úsilí znovu zaměřilo na boj proti změně klimatu.

-Jack Denton

***

Investoři se hrnou do dividendových akcií uprostřed volatilních trhů

Volatilita na akciovém trhu je přivádění investorů směrem ke společnostem vyplácejícím dividendy a pryč od společností, které mají tendenci zdůrazňovat zpětné odkupy akcií, což je známkou toho, že preference se posunuly ve prospěch stálého toku hotovosti v ruce oproti potenciálu velkých zisků.

• Inflace a rostoucí úrokové sazby narušovat hodnotu budoucích zisků společnosti a učinit výplatu dividend v hotovosti relativně atraktivnější právě teď.

  
  
  AT & T
  
  akcie letos vzrostly o 12 %.

  
  
  Altria
  
  je o 10 % vyšší. Dividendový výnos AT&T je 5.25 % a Altria 6.8 %, podle údajů Dow Jones.

• Index S&P 500 High Dividend letos vzrostl o 2.8 %, zatímco odpovídající index S&P 500 Buyback klesl o 2.9 %, podle S&P Dow Jones Indices. Široký trh

  
  S&P 500
  sama je dolů 16.6%.

• Některé z největších holdingů

  
  iShares Core s vysokou dividendou ETF
  mít dividendové výnosy nad 3 %, včetně akcií

  
  
  Exxon Mobil
  ,

  
  
  AbbVie
  ,

  
  
  JPMorgan Chase
  ,
  a

  
  
  Chevron
  .
  Výnos fondu obchodovaného na burze je letos zatím 5.8 %.

• Mnoho dividendových investorů zaměřit se na energetické společnosti, jejíž akcie letos poskočily s rostoucími cenami ropy.

  
  
  Pioneer Natural Resources
  
  a

  
  
  Devon Energy
  
  platit relativně malé základní dividendy a přidávat variabilní výplaty každé čtvrtletí. Jejich dividendové výnosy jsou 6.4 %, respektive 5.1 %.

Co bude dál:

PepsiCo

od června zvýší svou roční dividendu o 5 % a zvýší ji na 4.60 USD na akcii. Není to jediná společnost, která letos oznámila zvýšení dividend.

United Parcel Service
,

Wyndham Hotels & Resorts
,
a

Kellogg

také zvyšují výplaty.

-Liz Moyer

***

Drahý Quentine,

S přítelkyní jsme ve vztahu sedm měsíců a je to stále vážnější. Neočekávám, že se příští rok vezmeme, ale ráda plánuji dopředu, a pokud to půjde dál, vidím, že se vezmeme za dva až tři roky.

Finance jsou pro mě důležité a vím, že na finance by se mělo pohlížet bez emocí, nicméně emoce a peníze se střetávají. Jsem nervózní, když čtu věci jako je rozvodovost 50% a stále roste.

Jsem 27letý muž a letos vydělám 90,000 100,000 $ před bonusem. Můj příjem neustále roste, jak rostu v kariéře. Mám XNUMX XNUMX $ v různých investicích a nemám žádný dluh. Finance a plánování mé budoucnosti jsou pro mě důležité.

Je jí 24 let a absolvovala magisterské studium speciální pedagogiky. Brzy začne učit a má také našlápnuto ke skvělé kariéře. Máme spoustu podobných zájmů a rádi spolu trávíme čas. Ona je sen. Miluji ji! Ale mám obavy.

Není tak finančně zdatná ani finančně motivovaná jako já. Stejně jako já, většinu jejího vzdělání platili její rodiče, ale má nějaké studentské půjčky. Zmínila své studentské půjčky a jak je po 10 letech vláda odpustí.

Snažil jsem se vysvětlit některé překážky. Nevím, jestli je to popření nebo co, ale znepokojuje mě, že nevidí, že jí půjčky nebudou odpuštěny, zvláště poté, co se vdá a podá společné spisy. Jsem trochu naštvaný, že nevidí větší obrázek.

Nad poměry se také nastěhovala do drahého bytu. Pořád jezdí starším autem, které je plně splaceno. Mám také obavy z rozvodu. Co když založím malou realitní společnost a koupím nemovitosti na pronájem a pak se rozvedeme?

V některých věcech je lepší než já. Pokud jednoho dne koupíme dům, vím, že z toho domu udělá skutečný domov. Vím, že to zní jako klišé, ale taková je pro náš vztah pravda a chápu, že to něco stojí, ale to neodstraňuje riziko.

Jak se mám s tímto rizikem vypořádat, ale zároveň zajistit, aby to neovlivnilo náš vztah?

—Mladí a učení

Přečtěte si knihu The Moneyist's odpověď zde.

-Quentin Fottrell

***

—Zpravodaj editovali Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner