Ceny ropy byly pod tlakem od svého vrcholu v březnu, kdy se investoři obávali dopadu Uzamčení Covid-19 v Číně na globální růst a potenciální recesi v USA Ale poté, co byla 94.29. dubna sražena až na 11 dolaru, cena ropy neustále roste, přičemž dosahuje vyšších maxim a vyšších minim.
To se nezměnilo ani minulý týden, kdy cena ropy vzrostla o 3.3 %, což byl týden, který mohl být poslední nejlepší šancí, jak se vyhnout dalšímu úniku ropy. Důvod: Organizace zemí vyvážejících ropu oznámila, že zvýší těžební cíle na 684,000 432,000 barelů denně ze současných 19 XNUMX barelů denně. Bylo to uznání, že vzhledem ke kombinaci sankcí uvalených na Rusko a Čínu, které ruší svá omezení Covid-XNUMX, je potřeba více ropy, aby poptávka výrazně nepřevyšovala nabídku.
Přesto to pravděpodobně nestačí, říká Helima Croft, vedoucí globální komoditní strategie v RBC Capital Markets. „Domníváme se, že na OPEC je pravděpodobně uvaleno příliš velké břemeno, aby vyrovnalo ekonomické škody způsobené válkou se světovým obchodem s komoditami,“ vysvětluje.
To Evropské unii nepomohlo oznámila omezené embargo na ruskou ropu zatímco zásoby ropy v USA klesly o 5.07 milionu barelů, což je mnohem více než očekávaný pokles o 1.35 milionu. Ropa se nyní obchoduje nad 116 USD za barel, což je nejvyšší cena od března. To znamená, že ropa West Texas Intermediate, americký benchmark, je nastavena tak, aby prolomila 52týdenní maximum 123.70 USD dosažené 8. března. „Nemůžete zastavit ropu; můžete jen doufat, že zamezíte škodám, které na trhu a ekonomice (ekonomikách) způsobí skok na 150 dolarů,“ píše Rich Ross, vedoucí technické analýzy v Evercore ISI.
Těžit z toho budou zejména zásoby ropy. Truist analytik Neal Dingmann poznamenává, že šest čtvrtletí na této úrovni by znamenalo, že někteří z nich by měli tolik volného cash flow, že by byli schopni vrátit více než 80 % své tržní kapitalizace akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu akcií a výplat dividend.
Callon Petroleum
(ticker: CPE) by byl schopen vrátit 86 % své tržní kapitalizace, neboli 3.1 miliardy USD;
Zdroje SilverBow
(SBOW) by mohla vrátit 72 %, neboli 620 milionů $;
Murphyho olej
(MUR) by mohla vrátit 69 %, neboli 4.7 miliardy dolarů;
Ovintiv
(OVV) by mohla vrátit 67 %, neboli 9.8 miliardy dolarů; a
Ranger olej
(ROCC) by mohla vrátit 65 %, neboli 1.2 miliardy dolarů.
Dingmann si je vědom výhrad ke své analýze – že vysoké ceny ropy by mohly vést k destrukci poptávky, která způsobí pokles cen, zatímco náklady na vrtání by pravděpodobně vzrostly. Dokud však mohou ceny ropy růst, argumenty pro zásoby ropy zůstávají silné. Je fanouškem Ranger Oil, který minulý týden poskytl aktualizaci své rozvahy. „Vzhledem k našim odhadům [volného peněžního toku] očekáváme, že společnost rychle projde svou současnou autorizací zpětného odkupu a potenciálně zvýší program a zároveň zahájí dividendový program ve třetím čtvrtletí 2022 a bude pokračovat v zaměřování obchodů,“ píše.
Jak se vždy říká: Následujte peníze.
Napsat Ben Levisohn v [chráněno e-mailem]