Pokud to vypadá jako havárie a chová se jako havárie, je to havárie

Dramatik Ibsen vymyslel frázi, která se proměnila v „obraz maluje tisíc slov“. Takže tady je tisíc slov v jednom obrázku:

Jsem tak v pokušení ukončit článek právě tam.

Klíčovou otázkou u mapování je, kde končí předvídavost a zpětný pohled? Teorie by řekla, že se nikdy nemůžete podívat na graf a zjistit budoucnost. Lidé, kteří se řídí klouzavými průměry, mají stejný problém. Vypadá to, že je to prediktivní, ale čím více budete kopat, tím méně bude jasné, že můžete vydělávat peníze pomocí klouzavých průměrů jako signálů. Sofistikované hedgeové fondy používají signály, které jsou příliš malé na to, aby vydělaly peníze, a spojují je dohromady, aby si vytvořily kombinace, které je přivedou k zisku, který stojí za to vyhrát, ale problém s grafy je v tom, že náhodné mohou vytvářet vzory, ale jejich pravděpodobnost pokračování je nulový zisk. dělat 50/50.

Nebo tak zní teorie.

Skutečně se však musíte držet hypotézy efektivního trhu způsobem, jakým to dělá jen málo lidí, aby se podívali na výše uvedený graf a neviděli před sebou krach, spíše než budoucnost hladkého a jemně náhodného plavby. Osobně věřím v hypotézu efektivního trhu, ale je to pravidlo, ne zákon, a čím šílenější je nastavení, tím těžší je pro trh toto pravidlo dodržet. Kurtóza na trzích je příliš tlustá. Překlad: „Klíště“ udeří do ventilátoru příliš často na statistickou teorii a podivné nehody se stávají příliš často na to, co by vytvořilo dokonalé rozdělení výsledků na trhu. Je to proto, že topologie trhu není dvourozměrně plochá, nebo přeloženo, na trhu existují nejrůznější zákoutí, která mohou shromažďovat problémy, než v určitém okamžiku uniknout do tržní krajiny a zpackat ji. Tlustý prst bleskové havárie je jen jedním takovým příkladem. Další věcí je, že centrální banka zachraňuje ekonomiku v době pandemie.

Klasicky je pád 25%, ale technologie má více beta, takže může snadno jít o 30%-50% a ty velké, jako jsou 1929 a 2000, jít o více než 75%.

Takže alespoň ten hovor zní, bude to krachovat? Tak jak daleko?

V tomto světě po svobodném trhu je odpovědí, jak nízko mu bude dovoleno klesnout, než se spustí nová peněžní hadice, která ho zabrání systémovému kolapsu.

Myslím, že je to těsně pod hranicí 25 % – říkejte tomu 12,000 8,000 – ale když se na to jen podívám a divím se, že je to někde mezi 10,000 XNUMX a XNUMX XNUMX. Pokles Nasdaq o polovinu by byla obrovská rána.

To by pravděpodobně zabilo inflační kámen, ale pak to udělala i Velká hospodářská krize.

Původní citát Henrika Ibsena zněl: „Tisíc slov nezanechá stejně hluboký dojem jako jediný čin.

Pro mě je tím počinem nákup spousty drahých kovů a přitom se držet dál od miláčků hlavního trhu.