Cena tokenu ICHI se v posledním debaklu DeFi propadla o 99 %.

11. dubna cena jejich nativního tokenu protokolu DeFi náhle klesla a ztratila většinu své hodnoty. Token, který měl před krachem hodnotu 143 $, nyní má upustil až na 1.70 USD – pokles o ohromujících 99 % – před mírným oživením.

Po incidentu někteří komentátoři Celek že zasvěcenci provedli „vytažení koberce“ a možná prodali velký kus tokenů ICHI, které vlastnili, ve svých vlastních fondech likvidity, což vedlo ke kolapsu ceny tokenu.

Ve skutečnosti však to, co se stalo, byla velká chyba na straně týmu. Problematická změna protokolu způsobila náhlý nárůst ceny ICHI, po kterém okamžitě následoval velký krach. 

Cena tokenu velmi rychle spadla. Obrázek: CoinGecko.

V tomto díle zkoumáme, co se pro protokol tak strašně pokazilo, což vedlo k jeho případnému kolapsu, a že to ukazuje, jak křehké mohou být protokoly DeFi.

co je Ichi?

Ichi je protokol DeFi, který trhy samotné jako „měna pro každou komunitu“ a umožňuje projektům třetích stran vytvářet vlastní stablecoiny. Tyto stablecoiny se nazývají oneTokeny a mohou být raženy pomocí kolaterálu, jako je USDC a zabalený bitcoin. 

Stabilní coiny protokolu (oneTokeny) udržují navázání na americký dolar prostřednictvím motivovaných fondů likvidity. Zde protokol odměňuje uživatele tokeny, které pomáhají udržovat hodnotu kolem dolarové značky.

Ichi provozuje fondy likvidity a úvěrové trhy pro oneTokeny pomocí decentralizované burzy Uniswap jako základního protokolu, který je součástí svého Andělský trezor nabídka. Protokol také spravuje protokol Fuse společnosti Rari Capital na trhu půjček (nezaměňovat s Fuse Network). Tomu se říká trezor na žetony #136.

V tokenovém trezoru #136 mohou vkladatelé dodávat různá aktiva, aby získali výnos, a dlužníci si mohou půjčovat aktiva výměnou za poplatek. Fondy vyplácejí odměny ve svém tokenu řízení zvaném ICHI, jehož cena je jako většina kryptoměn přirozeně nestálá. 

Klíčová chyba

V trezoru #136 Fuse společnosti Rari Capital se incident z velké části odehrál. Problémy začaly, když se tým Ichi rozhodl zvýšit limit úvěru k hodnotě (LTV) pro půjčování aktiv v trezoru #136 na 85 %.

Limit LTV neboli „faktor zajištění“ určuje, kolik si uživatel může půjčit na svůj kolaterál z protokolu o půjčce. Pokud má projekt nízký limit LTV, je mnohem bezpečnější, protože pokud hodnota zajištění klesne, je méně pravděpodobné, že bude půjčka zlikvidována. Vyšší limit LTV znamená vyšší riziko.

Získejte svůj denní přehled o kryptoměnách

Doručováno denně, přímo do vaší schránky.

Likvidace je situace, kdy protokol o půjčce automaticky rozprodá zajištění, aby získal zpět hodnotu půjčky. U tohoto trezoru se likvidace spustí, pokud hodnota zajištění klesne o 15 % — a úvěr je na pokraji zhroucení.

Vypláchnutí protokolu

Poté, co tým zvýšil limit LTV, začali někteří uživatelé poskytovat významné půjčky a poté je používat k vypůjčení tokenů ICHI a celý proces opakovat.

Nadměrné zadlužování a následné likvidace jsou důvodem, proč cena tokenu vzrostla a poté prudce klesla. Zprávy říkají, že likvidace proběhly v kaskádě, jakmile se ceny začaly korigovat, počínaje jedním velkým prodejem za 10 milionů dolarů v Ichi, podle posmrtná zpráva z týmu Ichi.

Jonathan Wu, který vede růst v Aztec Protocol, řekl v a Twitter příspěvek uvedení kolaterálu v denominaci ICHI v tokenovém trezoru #136 Rari Capital, jehož hodnota klesla po havárii tokenu – což způsobilo likvidaci většiny půjček. Neustálý prodej tokenů ICHI vedl podle Wu k vysychání likvidity v trezoru. 

Problém byl v tom, že kdokoli mohl vložit 10,000 1 tokenů ICHI (v hodnotě 100 milion $, když cena tokenu byla 850,000 $) a půjčit si XNUMX XNUMX USDC stablecoin a vzít si další půjčku. Ti, kteří to udělali, v podstatě používali protokol, aby se dostali do pozice s pákovým efektem.

Ale napříč DEXy nebylo dost likvidity, aby podpořilo tak vysoké LTV. Když se cena ICHI náhle posunula o 15 % ze svých maxim, protokol zlikvidoval všechny věřitele ICHI a jejich odpovídající zajištění bylo prodáno na trhu. 

Jack Longarzo, vývojář z Rari Capital, řekl situace byla důsledkem „spousta červených vlajek“ ze strany týmu a toho, že 85% faktor zajištění byl příliš vysoký na to, aby protokol normálně fungoval.

„Faktor zajištění 85 % je extrémně vysoký. Kromě toho tým nepoužil omezení dodávek a umožnil použití nekonečného množství ICHI jako zajištění. To umožnilo držitelům ICHI rozsáhle si půjčovat proti nelimitovanému zajištění,“ vysvětlil Lorzango, když hovořil o chybě týmu. 

Prodeje vytvořily spirálový efekt, který dále tlačil cenu ICHI dolů. Posmrtná zpráva uvedla, že nedávné události „nebyly v souladu s našimi základními hodnotami nebo očekáváními naší komunity“. Tým se dokonce omluvil za incident na svých kanálech Telegram. Od té doby snížila limit LTV na 50 %.

Protokol získal v únoru 3.5 2022 milionu dolarů na vybudování protokolu, jehož cílem je odstranit závislost DeFi na centralizovaných emitentech stablecoinů a vytvořit systém využívající, aby projekty mohly budovat své algoritmické stablecoiny s různými krypto aktivy jako kolaterálem. 

Podle DeFiLlama je nyní celková hodnota uzamčená na protokolu Ichi 31 milionu $ — zlomek 130 milionů dolarů v aktivech uložených v jeho token poolech před krachem.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.