Nepřekvapilo by mě, kdyby akcie Meta prolomily pod své 52týdenní minimum

Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) se aktuálně obchoduje poblíž svého 52týdenního minima, což by se mnohým mohlo zdát jako příležitost vybudovat si pozici na kvalitním jménu s velkým diskontem.

Mně to ale tady dole stále připadá stejně riskantní.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Nejprve si promluvme o hlavní činnosti

Můžete bojovat, jak chcete, ale „základní“ příběh zde již není tak přesvědčivý, jako býval.

Za prvé, její hlavní reklamní činnost není vhodná pro recesi, která přichází. Předseda Fedu Jerome Powell, minulý týden v "Jackson Hole", byl neústupný v dalším zvyšování sazeb, i když inflace vykazuje známky „vrcholu“.

Není to místo, kde byste se měli zastavit nebo zastavit. Obnovení cenové stability bude pravděpodobně vyžadovat udržení restriktivní politiky po určitou dobu. Historický záznam důrazně varuje před předčasným uvolňováním politiky.

Americká ekonomika má již dvě po sobě jdoucí čtvrtletí záporný HDP. Přesto to obecně nenazýváme „recesí“ na síle trhu práce. Vzhledem k tomu, že FOMC nevypadá v náladě na to, aby šel lehce se zvyšováním sazeb, dokud se něco nezlomí, řekl bych, že „správná“ recese již není otázkou „jestli“, ale „kdy“. 

Takže to je makro pozadí. Proč je to důležité zejména pro Meta Platforms Inc? Protože „výdaje na reklamu“ bývají jedním z prvních výdajů, které jsou při hospodářském poklesu sníženy – a nadnárodní společnost generuje téměř všechny své příjmy z reklamy.

Minulý měsíc, Meta hlášeny Tržby za druhé fiskální čtvrtletí ve výši 28.82 miliardy USD, meziročně o 1.0 % méně.

Pokud již dostává zásah do tržeb (něco, co ještě nikdy předtím) v době, kdy právě mluvíme o recesi, představte si, jaká katastrofa by mohla být, když jsme v ní.

Pamatujte, že to není spekulace. Sama Meta řekla, že se očekává, že se věci budou v budoucnu zhoršovat. Pro aktuální finanční čtvrtletí předpovídá příjmy ve výši 28.5 miliardy USD na horním konci svého rozpětí, což znamená roční pokles přibližně o 1.70 %.

Tyto pokyny minuly konsenzus FactSet o masivních 1.50 miliardy dolarů. Samotné vedení nás varuje před horšími časy – takže nechápu, proč se s tím stále snažíme bojovat. 

Pak přichází úhlavní nepřítel – Apple Inc

Dalším zhoršením pro hlavní podnikání společnosti jsou samozřejmě změny v oblasti ochrany osobních údajů, které Apple Inc představil v loňském roce, které umožnily uživatelům iPhone zakázat aplikacím sledování jejich aktivity – což je podmínka reklamního byznysu.

V důsledku toho Meta očekává zásah ve výši 10 miliard dolarů Transparentnost sledování aplikací (ATT) v letošním roce.

To ale neznamená, že je Apple proti digitální reklamě. Ve skutečnosti je údajně pracujeme na tom, aby se do iPhonu dostalo více reklam – nejen těch založených na invazivním sběru dat. Jeho podnikání v oblasti umisťování reklam první strany, jak tvrdí technický titán, si zachovává výkon, který je identický s vysoce cílenými reklamami, ale není na úkor soukromí uživatelů.

Pokud lze těmto zprávám věřit, cítil bych náznak, že výrobce iPhone chce část výdajů na reklamu.

Nyní, aby Meta vyhrála v reklamním prostoru, musí prohrát. A pokud bych měl vsadit na jednu z těchto dvou, raději bych vybral „AAPL“ až o 25 % z jeho nedávného minima navzdory řadě makro protivětrů oproti „META“, která se potýká od září 2021.

Je to jen lepší historie a diverzifikovanější podnikání.

Přidaná konkurence jako Snap a TikTok v posledních letech byla pro Meta platformy významnou výzvou. Vhodíte tam Apple s jeho pevností rozvahy a škody mohou být nedozírné.

Ano, jeho denní aktivní uživatelé se v posledním hlášeném čtvrtletí meziročně zvýšili o 4.0 %, ale raději bych se zaměřil na průměrný příjem na uživatele, který klesl o 3.0 % a mírně zaostal za odhady Street.

Pro mě je jedno, kolik uživatelů Meta přidá za čtvrtletí. Důležité je, jak silně zpeněžuje každý z nich; a to není příliš povzbudivý obrázek, alespoň prozatím.

Metaverse vypadá spíše jako hazard

Jak už asi tušíte, hru „metaverse“ moc nekomentuji. Důvodem je, že to v tuto chvíli není nic jiného než „doslech“.

Generální ředitel Mark Zuckerberg vidí v metavesmíru mnohamiliardovou příležitost. Možná; ale tady a teď vidím jen ztrátu 2.80 miliardy dolarů od Reality Labs ve druhém čtvrtletí.

Podívejte, problém, který řeším s metaverzí, je dvojí.

Za prvé, v podstatě sázíte na to, že Zuckerberg dokáže od nuly vytvořit celou další společnost za bilion dolarů. Pamatujte, že po více než deset let byla jeho strategie expanze téměř výhradně založena na akvizici (WhatsApp, Instagram, Oculus atd.), nikoli na tvorbě.

Poslední z jeho největších výtvorů byl „Facebook“, a to bylo asi před 20 lety. Řekni mi, že se mýlím, když jsem „ošidný“.

Za druhé, i když to zvládne, není samozřejmé, že Meta Platformy budou největší součástí metaverze. Existuje nespočet dalších jmen, která soutěží a investují, aby si zajistila klíčové místo v navrhované „nové budoucnosti“.

A upřímně řečeno, mnoho z nich je dnes v mnohem lepším stavu než Meta – řekněme Apple nebo Nvidia.

Pointa je, že pokud věříte v metaverse, existuje spousta jiných, lepších a bezpečnějších způsobů, jak jej hrát. Bojující Meta Platformy nejsou vaší jedinou sázkou, jak získat širší expozici metaverzu po dlouhém úseku.

Final Word

Závěrem, jako hodnotový investor nejsem jen na lovu levných akcií. Mým úkolem je najít jméno, které má rozdíl mezi „cenou“ a „hodnotou“. A na základě výše uvedených faktorů prostě nevidím toto „odpojení“ v platformách Meta při více než 13násobných výdělcích.

Nepřekvapilo by mě, kdyby to tentokrát kleslo pod své 52týdenní minimum!

Kde koupit právě teď

Aby uživatelé mohli jednoduše a snadno investovat, potřebují makléře s nízkými poplatky se spolehlivostí. Následující makléři jsou vysoce hodnoceni, celosvětově uznávaní a jejich použití je bezpečné:

1. EToro, kterému důvěřuje více než 13 milionů uživatelů po celém světě. Zaregistrujte se zde>
2. Capital.com, jednoduché, snadno použitelné a regulovatelné. Zaregistrujte se zde>

*Investování do kryptoaktiv není v některých zemích EU a Spojeném království regulováno. Žádná ochrana spotřebitele. Váš kapitál je ohrožen.