Jak Berkshire Hathaway Warrena Buffetta vlastnil 20 % American Express

American Express (AXP), jedna z předních světových společností vydávajících kreditní karty, je také dlouho oblíbenou společností Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) CEO Warren Buffett.

"Nemůžete vytvořit další American Express," Buffett řekl Bloomberg v prosinci. "Mohl bych vytvořit další obchod s obuví." Mohl bych vytvořit další obchodní publikaci. Se stovkami miliard dolarů jsem mohl dělat nejrůznější věci. Ale nemohu lidem vštípit to, co si myslí o American Express.“

Od 29. září 2022, Berkshire držený 151,610,700 20.29 XNUMX akcií AmEx, neboli XNUMX % z celkového počtu. Na konec 2021AmEx byla největší držbou cenných papírů Berkshire podle váhy a třetí největší držbou podle tržní kapitalizace s jejím podílem v hodnotě 24.8 miliardy USD – který se do 26.1. září 29 zvýšil na 2022 miliardy USD.

V roce 2022 vybudovala společnost Berkshire podíl ve výši nejméně 20.2 % společnosti Occidental Petrleum (OXY) a získal regulační souhlas koupit až 50 % kmenových akcií ropného giganta. Takže zatímco AmEx již nemusí být hmotnostně největším holdingem Berkshire, hodnota společnosti pro Berkshire je jasná.

"Je to něco jako pečeť schválení Good Housekeeping," generální ředitel American Express Stephen Squeri řekl Yahoo Finance nedávno. "Warren a Berkshire jsou ikoničtí investoři a nechat ho mluvit o značce a o společnosti a mluvit o směru, kterým se tak nadšeně ubíráme [je důležité]."

V roce 2020, kdy pandemie udeřila, akcie AmEx klesly až na 66 dolarů jako uzamčení a zákaz cestování stáhl dolů zisk o 39 %. Ale Buffett si udržel svůj podíl ve společnosti, stejně jako on prodal akcie leteckých společností a bank.

AmEx se po překonání ekonomického poklesu vyvolaného COVID dokázala odrazit a v roce 196 dosáhla nejvyšší ceny za desetiletí na 2022 USD za akcii.

Tato dynamika se přenesla i do roku 2023: Nejnovější čtvrtletní výsledky AmEx vykázaly za čtvrté čtvrtletí mírný pokles, ale společnost uvedla, že zůstává pozitivní, pokud jde o výhled pro zbytek roku.

Příběh pokračuje

Jak Buffett získal svůj podíl AmEx

Ačkoli značka AmEx vystoupila z pandemie v pozici síly, nebylo tomu tak vždy.

Buffettův zájem o AmEx začal v 1960. letech XNUMX. století první vlna spotřebitelských úvěrů přes banky. U American Express se to neobešlo bez trochy kontroverze.

V roce 1963 Anthony De Angelis, zakladatel Allied Crude Vegetable Oil Company, použil inventář své společnosti jako zástavu pro půjčky od více než 50 společností, včetně AmEx. De Angelis použil tyto půjčky ke zvýšení cen na trhu se sójovým olejem a ke zvýšení hodnoty Allied.

Nakonec se ozval informátor, který tvrdil, že Allied klame AmEx, aby získal více půjček tím, že naplnil ropné nádrže vodou. To se ukázalo jako pravda a De Angelis vyhlásil bankrot a šel na sedm let do vězení. Nevhodnost se stala známou jako „salátovo-olejový skandál“ a vyvolalo obavy na Wall Street, protože AmEx nyní musel zaplatit Alliedův účet.

"Každé svěřenecké oddělení ve Spojených státech zpanikařilo," Buffett řekl o skandálu. „Pamatuji si, že Continental Bank držela více než 5 % společnosti a najednou nejenže viděli, že svěřenecké účty budou mít akcie v hodnotě nula, ale také to mohlo být ohodnoceno. Akcie se samozřejmě jen vylily a trh se na krátkou dobu stal mírně neefektivním.“

Buffett využil příležitosti získat 5 % AmEx za zhruba 20 milionů dolarů.

Boom kreditních karet v 70. a 80. letech udělal z AmEx špičkového hráče na trhu. Na konci 90. let dvě třetiny amerických domácností mělo kreditní kartu. Buffett nyní mohl jít naplno a získat svůj první velký podíl ve společnosti v roce 1991 s 300 milionu $.

Během sedmi let vlastnil Buffett více než 50 milionů akcií společnosti. Berkshire Hathaway od konce 1990. let nekoupila žádné akcie American Express, ale její podíl v AmEx nadále rostl v důsledku zpětných odkupů akcií.

V letech 1998 až 2005 se podíl Berkshire vyšplhal z 11.2 % na 12 %. V roce 2020 se AXP stal procentuálně největším podílem Berkshire.

A i když měl AmEx finančně náročný začátek roku 2016, Buffett si za svou investicí stál.

„Nyní vlastníme 20 % American Express,“ řekl Buffett na výroční schůzi akcionářů Berkshire Hathaway v roce 2022. "Náhodou to dopadlo velmi dobře." Pokud přeplatili za akcie a to všechno – nevyřeší to každý problém – ale je to skvělá věc, pokud máte aktivum, které se vám líbí, a oni vám navýší vlastnický podíl.“

Revize pandemie AmEx

Jednou z největších předností American Express je její vnímání jako symbol stavu, která vydržela poté, co prošla řadou snah o změnu značky.

Společnost má jednoduchý model příjmů: Většina jejích příjmů je generována z úroků ze zůstatků a poplatků od držitelů karet a od obchodníků. Obchodníkům jsou účtovány vyšší poplatky než konkurentům AmEx, jako je Visa (V) nebo Mastercard (MA), protože držitelé karet AmEx bývají bohatší a utrácet více, z čehož profitují obchodníci.

AmEx také vybírá příjmy z údajů, které shromažďuje o útratě držitelů karet, které slouží k cílenému marketingu a poskytování nabídek zákazníkům. To zase pomohlo AmEx v posledních letech zaujmout zákazníky z řad mileniálů a spotřebitelů Gen Z, protože se společnost vyvinula z tradičního poskytovatele luxusních kreditních karet na poskytovatel digitálních plateb.

AmEx přejmenoval svou Platinovou kartu na „kartu životního stylu“ zvýšením poplatků a domácí výhody a ponořil se do e-commerce a služby rozvozu jídla s zvýšením odměn. Od doby, kdy vstoupily v platnost strategické změny, společnost zdvojnásobila počet držitelů platinových karet, přičemž zákazníci mileniálů a generace Z tvoří zhruba 60 % veškerého růstu nových spotřebitelských karet.

A jak byla pandemická omezení zrušena, AmEx rozšířil svůj globální dosah o nové cestovní výhody. Nabídli víc odměny, body, a nový Luxusní salonek na letišti Centurion. Platební metoda AmEx je nyní přijímána na většině webových stránek ve více než 178 zemích Statista.

"Celý tento koncept generační relevance je pro nás obrovský," řekl Squeri Yahoo Finance. „Budeme pokračovat v úpravách našich produktů a přidávat hodnotu k našim produktům, které nemluví pouze s mileniály, ale mluví i s Gen Xers a mluví s Boomers. Millennials a Gen Zers jsou nejrychleji rostoucím segmentem, který máme.“

Generální ředitel AmEx také zdůraznil, že Buffett jako největší akcionář AmEx „to má správně“.

"Chápe, že značka AmEx je speciální," řekl. „Říká mi to pořád. Oba souhlasíme, že zákaznická základna je speciální. Každý, kdo má Warrena jako svého největšího akcionáře, by byl docela šťastný."

-

Tanya je datová reportérka ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte ji na Twitteru. @tanyakaushal00.

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější trendy burzovní burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube