Jak proměnit volatilitu v bezpečnou 7.5% dividendu

Dnes se podíváme na to, jak můžeme hrát na tržní „měřidlo strachu“ – známé jako VIX, pro 7.5% dividendu, která je tak stabilní, jak přicházejí.

Jak můžete hádat, VIX byl letos na vzestupu, protože se prohloubil výprodej trhu vyvolaný Fedem.

Nemůžete si přímo koupit VIX, a i kdyby jste mohli, nezískali byste z něj žádné dividendy. Ale tam is třída aktiv, která využívá vyšší volatilitu, kterou nám VIX ukazuje, k generování hotovosti navíc, což má za následek vyšší (a bezpečnější) tok příjmů pro vás: uzavřené fondy (CEF) které prodávají kryté call opce.

Jediný plán opcí, který by měli investoři zvážit

Vím, že myšlenka prodeje opcí zní nebezpečně. Ale prodej kryté hovory je jiný. Pokud se omezíte pouze na opce s krytými hovory, můžete využít hazardu ostatních, abyste si vytvořili čistý a konzistentní tok příjmů.

Funguje to takto: koupíte akcii nebo skupinu akcií a prodáte krytou call opci proti této akcii nebo akciím. Tato možnost dává kupujícímu právo koupit od vás akcie (nebo akcie) v budoucnu za předem dohodnutou pevnou cenu. Výměnou za toto právo kupující call-opce dává prodávajícímu hotovost – toto je známé jako opční prémie.

Zde se věci zlepšily: prémie rostou v dobách větší volatility a nevyužité opce vyprší bezcenné. Takže pokud držíte 100 akcií společnosti za 100 USD, souhlasíte s prodejem za 120 USD výměnou za 1 USD v hotovosti, ale cena akcií společnosti nikdy nedosáhne 120 USD, opce vyprší bezcennou – ale ponecháte si 100 akcií a 1 dolar v hotovosti na akcii.

Jedná se o spolehlivou strategii produkující příjmy, kterou mnoho profesionálních investorů používá po desetiletí, a je dostupná všem prostřednictvím fondů, jako jsou např. Fond Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX drží známé společnosti S&P 500 jako Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) a McDonald's (MCD), ale s obratem: investorům, kteří nakupují dnes, vyplácí 7.5% tok příjmů. Kromě toho získáváte hotovostní výplaty od společnosti Nuveen, která prodává call opce proti tomuto portfoliu, strategii, kterou SPXX úspěšně používá k zajištění stabilního příjmu po dobu 20 let, během Velké recese a COVID-19.

Nyní tam is úlovek s SPXX a fondy, které se mu líbí: jejich strategie upisování opcí poskytuje stabilní příjem a trochu zajištění volatility, ale za cenu nižších výnosů v dlouhodobém horizontu, protože nejlepší akcie fondu jsou často „odvolány“, což způsobuje aby přišli o své největší zisky. To je důvod, proč obvykle klademe důraz pouze na fondy s krytou výzvou v době větší volatility. Na trvale rostoucím trhu dáváme přednost tomu, abychom se zaměřili na „čisté“ akciové CEF.

Krátce po dnu, kdy se trh teprve začíná zotavovat, však fondy s krytou výzvou mají tendenci těsně sledovat nebo dokonce mírně překonávat výkonnost kvůli vyšší volatilitě a zároveň poskytovat mnohem vyšší tok příjmů.

Přesně to se stalo v roce 2020, kdy SPXX mírně předběhl širší index a do konce roku se vrátil o 40 % z minima po výprodeji COVID-19, přičemž vyplatil dividendu. více než čtyřikrát větší.

To je asi tak blízko obědu zdarma, jak jen dividendový investor může najít – a pokud jsou zde akcie blízko dna, historie se může opakovat. Ale i když vidíme vyšší volatilitu, SPXX může být spolehlivým zdrojem vzestupu a dividendových příjmů, dokud se situace (nevyhnutelně) uklidní a také do dalšího oživení.

Investoři to začínají chápat, a proto se SPXX nyní obchoduje s 1% prémií k NAV. Fond však v minulém roce dosáhl výše pojistného 4.7 %, což naznačuje další zisky do budoucna.d.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 8.4% dividendami."

Zveřejnění: žádné